Что означает повышение цен в пиковые часы DeepSeek? Goldman Sachs: Конкуренция внутренних больших моделей возвращается к рациональности.

Повышение цен на API в часы пик становится важным сигналом изменения конкурентной логики в отечественной индустрии больших моделей.

В отчете Goldman Sachs от 3 июля отмечается, что корректировка цен DeepSeek в часы пик с середины июля не свидетельствует об ослаблении спроса, а наоборот отражает устойчиво высокий спрос на отечественные AI-модели и дефицит вычислительных ресурсов, при этом конкуренция в отрасли постепенно переходит от агрессивных ценовых войн к более рациональному ценообразованию.

Согласно плану, с 9:00 до 12:00 и с 14:00 до 18:00 являются часами пик, цены на API повышаются в 2 раза по сравнению с непиковыми; цены на V4 Pro и Flash в непиковые часы остаются неизменными. Goldman Sachs оценивает, что после корректировки средневзвешенная цена составляет около 0,35 доллара и 0,12 доллара за миллион токенов.

Это изменение означает, что центр конкурентной борьбы отечественных производителей больших моделей смещается с простого ценового соперничества на комплексное соревнование в области контроля затрат, эффективности использования вычислительных ресурсов и коммерциализации.

Более того, это может означать, что агрессивная ценовая конкуренция, продолжавшаяся с конца апреля 2026 года, подходит к концу. Ранее цены в отрасли были сжаты до нулевой рентабельности или даже убытков, но по мере постепенной переоценки затрат на вывод умозаключений рынком, общая система ценообразования начинает возвращаться к реальным издержкам.

Конкурентный центр смещается с масштабного расширения на эффективность

Помимо механизма ценообразования, Goldman Sachs также отмечает изменения в конкурентной структуре отечественной индустрии больших моделей: концентрация отрасли постепенно увеличивается.

На примере MiniMax, её руководство считает, что по сравнению с крупными интернет-компаниями, обладающими огромной системой, их преимущество заключается в более компактной организационной структуре, более высокой эффективности использования инфраструктуры, более быстром темпе итераций моделей и способности быстро реагировать на возможности новых приложений-агентов. Например, после роста популярности OpenClaw они быстро выпустили MaxClaw, а также параллельно представили MiniMax Code и другие продукты.

Goldman Sachs указывает, что по мере перехода конкуренции в отрасли от сравнения возможностей отдельных моделей к постоянной итерации продуктов и реальному коммерческому внедрению, важность организационной эффективности и долгосрочной рентабельности значительно возрастает. Производители, способные обеспечить устойчивую отдачу от инвестиций, займут преимущественное положение в новом раунде конкуренции.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        Рынок сопряжен с рисками, инвестиции требуют осторожности. Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны оценить, соответствуют ли какие-либо мнения, точки зрения или выводы в этой статье их конкретной ситуации. Инвестиции на основе этой статьи осуществляются на собственный риск.