Лихорадка кредитного плеча на южнокорейском фондовом рынке: объем ETF взлетел до 45 миллиардов долларов, кредитное плечо достигло исторического максимума.

Odaily Planet Daily сообщает, что в письме Kobeissi анализируется, что энтузиазм по поводу маржинальной торговли на южнокорейском фондовом рынке продолжает выходить из-под контроля. Объем активов под управлением (AUM) маржинальных ETF взлетел до примерно 45 миллиардов долларов, достигнув исторического максимума, а с начала 2026 года совокупный рост превысил 800%.

В то же время доля маржинальных позиций в свободной рыночной капитализации выросла до примерно 2,9%, что более чем в три раза превышает уровень января, демонстрируя, что торгуемые акции на рынке подвергаются сильному эффекту плеча.

На уровне отдельных акций 2-кратный длинный ETF на SK Hynix, торгуемый на Гонконгской бирже, вырос до примерно 15 миллиардов долларов, став крупнейшим в мире одноакционным продуктом с плечом.

Для сравнения, 2-кратные длинные ETF, отслеживающие такие популярные активы, как Micron, NVIDIA, SanDisk и Tesla, исторически не превышали 10 миллиардов долларов.

Анализ отмечает, что уровень левериджа на корейском рынке находится в экстремальном состоянии. Быстрое накопление рисков вызывает опасения рынка по поводу потенциального усиления волатильности.