Когда ETF-фонды выводили средства в течение 10 дней подряд, киты за две недели накопили 16,7 миллиарда долларов в BTC. Такое расхождение ранее наблюдалось только вблизи дна цикла.

Вчера ETF наконец получили чистый приток в 222 миллиона долларов, завершив волну распродаж на 2,7 миллиарда долларов. Но однодневное восстановление не означает разворота тренда — рынок опционов показывает, что трейдеры по-прежнему скептически относятся к отскоку, спрос на пут-опционы остается высоким.
Данные Glassnode заслуживают более пристального внимания: доля долгосрочных держателей выросла до 78%, но большая часть из них — это естественное старение монет, купленных 6 месяцев назад по $90 000, а не активное накопление. Настоящее испытание наступит в августе — если к тому времени BTC, купленные в феврале около $60 000, перейдут в фазу долгосрочного держания, это подтвердит спрос на дне.
Обратный риск заключается в том, что отток институциональных средств из ETF сочетается с накоплением китов, что указывает на переход монет от слабых рук к сильным. Цена этого процесса часто — последняя волна вымывания. В настоящее количество монет в убытке (10,83 млн) превышает количество монет в прибыли (9,22 млн), их принимают держатели с высокой уверенностью, но макроэкономические переменные — ястребиная позиция ФРС, поглощение капитала ИИ — все еще могут спровоцировать новую волну ликвидаций.
Само расхождение — не сигнал, а то, как оно сходится.
$btc #etf #ончейн данные #ai #блокчейн