Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг публично запрашивает мнения по совершенствованию правил рефинансирования для публичных компаний.

Основные изменения заключаются в следующем:

Во-первых, создание системы регистрации для дополнительных эмиссий с использованием механизма «полочной регистрации» (shelf registration). Для публичных компаний с высоким уровнем стандартизации раскрытия информации, подающих заявку на конкурентное размещение акций, может применяться метод однократной регистрации и многократного выпуска, что лучше адаптируется к характеристикам двустороннего рынка, облегчает компаниям быстрое использование благоприятных рыночных возможностей для проведения финансирования, направляет их на рациональное и упорядоченное финансирование, снижая влияние крупных единовременных заимствований на рынок.

Во-вторых, оптимизация системы быстрого финансирования малого объема. При условии, что планируемый объем финансирования не превышает 20% чистых активов, предельный объем быстрого финансирования для компаний, торгуемых на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах, увеличен с 3 миллиардов юаней до 6 миллиардов юаней; для крупных предприятий с чистыми активами более 10 миллиардов юаней предельный объем быстрого финансирования увеличен до 10 миллиардов юаней; для компаний, торгуемых на Пекинской фондовой бирже, предельный объем быстрого финансирования увеличен с 1 миллиарда юаней до 2 миллиардов юаней. Одновременно полномочия на проведение быстрого финансирования малого объема переданы от годового собрания акционеров компании собранию акционеров, что повышает гибкость финансирования.

В-третьих, введение единого механизма ценообразования на основе рыночных цен. Требуется, чтобы все публичные компании при дополнительных эмиссиях устанавливали цену на основе первого дня периода выпуска, способствуя рыночному ценообразованию, и совершенствовали правила блокировки, что в большей степени отражает защиту мелких инвесторов.

В-четвертых, упрощение условий для дополнительных эмиссий в пользу контролирующих акционеров. Поддержка контролирующих лиц и акционеров, которые действуют в соответствии с нормами и не имеют серьезных нарушений доверия, в участии в дополнительных эмиссиях публичных компаний, чтобы использовать их поддержку для долгосрочного и стабильного развития компании. Одновременно срок блокировки таких эмиссий продлевается до 36 месяцев, что усиливает сдерживающее действие рыночных механизмов.

В-пятых, усиление требований к регулированию конвертируемых облигаций. Уточнение, что конвертируемые облигации на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах подчиняются тем же требованиям к интервалам рефинансирования, что и дополнительные эмиссии, размещение акций и права, а также усиление требований к способности погашения долга, связанной с выпуском конвертируемых облигаций.

В-шестых, дальнейшее уточнение регуляторных требований к направлению привлеченных средств на основную деятельность. Оптимизация требований к финансовым инвестициям и другим аспектам, дополнительное подчеркивание необходимости направления привлеченных средств на основную деятельность.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        На рынке существуют риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует оценить, соответствуют ли какие-либо мнения, взгляды или выводы в данной статье их конкретной ситуации. Инвестиции осуществляются на свой страх и риск.