Дань Бинь в своей последней речи: не упустите великую эпоху

Автор：Дань Бинь

29 июня председатель правления Dongfang Gangwan (Восточная гавань) Дань Бинь выступил с программной речью на саммите中期стратегии格隆汇 "2026 — All in на кремниевой основе" — «Не упустите великую эпоху».

Отвечая на беспокойство рынка о пузыре ИИ, Дань Бинь с точки зрения промышленного цикла указал: «Риск упустить эпоху может быть больше, чем риск беспокоиться о краткосрочном пузыре».

По его мнению, человечество стоит на пороге эпохи искусственного интеллекта — эта эпоха может быть более революционной, чем эпоха электроники, интернета и мобильного интернета.

Он считает, что волна ИИ вряд ли закончится через три-четыре года, на промышленном уровне можно ориентироваться на десятилетний ритм интернет-эпохи, начиная с запуска ChatGPT в конце 2022 года, а реальная точка риска — примерно около 2033 года.

Он указал, что «главной причиной» долгосрочного роста фондового рынка является технологический прогресс, а торговые войны, повышение ставок, войны и т.д. — лишь второстепенные факторы. Он также затронул долгосрочную логику замены углеродной жизни кремниевой с точки зрения человеческой цивилизации, подчеркнув, что в инвестициях нужно улавливать главную причину, уважать инновации предприятий и рыночный здравый смысл.

В заключение он подчеркнул: ни в коем случае не подводите эту великую эпоху.

«Прилив никогда не возвращается, гигантское колесо эпохи бесшумно катится вперед. Родиться в такое время — уже огромная удача, не позволяйте колебаниям сковывать шаги, не позволяйте близорукости подвести течение — ни в коем случае не упустите эту великую эпоху, принадлежащую нам».

Ниже представлены основные моменты выступления Дань Биня, подготовленные格隆汇, которыми делимся с вами.

01 С точки зрения промышленного цикла, риск упустить эпоху ИИ больше, чем риск беспокоиться о краткосрочном пузыре

В последнее время часто спрашивают: есть ли пузырь у ИИ? Как смотреть на краткосрочную перспективу?

Ответ Дань Биня: с точки зрения долгосрочного развития промышленности для участников рынка риск упустить эпоху может быть больше, чем риск беспокоиться о краткосрочном пузыре. Конечно, столкнувшись с краткосрочными колебаниями и неопределенностью, инвесторы также должны принимать независимые решения с учетом своего инвестиционного цикла и толерантности к риску.

Оглядываясь на 55-летнюю историю NASDAQ с момента ее основания в 1971 году, истинной движущей силой долгосрочного роста фондового рынка является технологический прогресс, а не краткосрочные факторы, такие как процентные ставки или макроэкономическая политика.

Некоторые опасаются, что среда высоких процентных ставок приведет к краху рынка.

Посмотрим на историю: в 70-х годах базовая процентная ставка в США достигала 22%, но эпоха электронного оборудования за 16 лет выросла в 6,5 раз; эпоха интернета пережила полный цикл снижения и повышения ставок и росла целых 10 лет; эпоха мобильного интернета была такой же. Процентные ставки никогда не были главной причиной, главная причина — технологический прогресс.

02 Эпоха ИИ более революционна, чем предыдущие три эпохи, на промышленном уровне можно ориентироваться на десятилетний ритм интернет-эпохи

Он также отметил, что на прошлогоднем годовом собрании он прогнозировал, что 2026 год может быть похож на 1994 год — после креста наступит большой рост. 23, 24, 25 годы уже три года подряд показывают рост, и в этом году также проявляется сильная промышленная движущая сила.

«Почему? Потому что эпоха ИИ более революционна, чем предыдущие три эпохи — эпоха электроники, интернета и мобильного интернета».

Основное суждение Дань Биня: эпоха искусственного интеллекта, как и эпоха интернета, будет иметь длительный промышленный цикл — ChatGPT был анонсирован в конце 2022 года. Если ориентироваться на десятилетний исторический ритм интернета, то та точка (примерно около 2033 года), скорее всего, будет референтным окном для оценки рисков. До этого промышленное развитие ИИ вряд ли закончится через три-четыре года. Однако краткосрочные рыночные колебания и локальные пузыри объективно существуют, инвесторы все равно должны рационально оценивать ситуацию исходя из своих обстоятельств.

03 Долгосрочная перспектива кремниевой жизни: мысленный эксперимент с точки зрения цивилизации

Дань Бинь показал два видео, подняв взгляд с фондового рынка до уровня человеческой цивилизации.

Его точка зрения весьма фантастична: замена углеродной жизни кремниевой — это направление с очень высокой вероятностью. Если земная цивилизация хочет продолжиться, кремниевая жизнь, скорее всего, заменит углеродную или станет доминирующей производительной силой.

Он привел временные координаты с огромным разбросом:

Через 4,1 миллиарда лет Солнце может расшириться в красного гиганта и поглотить Землю, или сжаться в белого карлика.

«Вояджер» летит уже 77 лет, до выхода из Солнечной системы осталось около 70 000 световых лет.

Через 10 миллиардов лет галактика Андромеды может столкнуться с Млечным Путем — тогда человечеству придется покинуть Млечный Путь.

«Углеродная жизнь не покинет Млечный Путь. А кремниевая жизнь — она в миллион раз умнее нас, думает и работает 24 часа в сутки без перерыва, и ее революционные изменения могут привести цивилизацию далеко за пределы нашего понимания».

Дань Бинь отметил, что это не краткосрочное инвестиционное суждение, а скорее мыслительная рамка: экономическая парадигма роста, порожденная кремниевым интеллектом, может иметь бесконечные возможности и более длинные цепочки. Понимание этого помогает отвлечься от текущей суеты и оценить долгосрочные тренды.

04 Технологии меняют правила войны, в конкуренции США и Китая по ИИ никто не может проиграть

Дань Бинь показал последний пример с поля боя в Украине: российский солдат был взят в плен украинским дроном и роботом.

«Вооружение ИИ — это экспоненциальное изменение, это неизбежный процесс».

Он считает, что ни США, ни Китай не могут проиграть эту гонку ИИ. США имеют преимущество в базовых технологиях и талантах высшего уровня, Китай — в сценариях применения, масштабе данных и целостности industrial chain. Обе стороны продолжают наращивать долгосрочные вложения в ИИ.

05 «Сожаление» Баффетта и когнитивная эволюция Dongfang Gangwan

Дань Бинь сравнил изменения в портфелях «стариков» США и Китая.

Баффетт купил Google в третьем квартале прошлого года, в этом году продолжил добавление, Google вошел в пятерку крупнейших позиций Berkshire.

«Мангер перед уходом дал интервью, сказав, что в его эпоху можно было заработать 100 миллиардов или даже триллион долларов. Он был так близок с Биллом Гейтсом, но купил лишь символические 100 акций Microsoft. Microsoft выросла в 7000 раз».

«Если бы из Coca-Cola переложили 100 миллионов в Microsoft, это было бы 700 миллиардов, больше, чем все заработанные им деньги».

Дань Бинь признал, что эти исторические эпизоды не могут предсказать будущее, но они напоминают, что инвестиции требуют постоянного расширения когнитивных границ. Dongfang Gangwan также эволюционирует: наша исследовательская команда продолжает углубленно следить за базовыми вычислительными мощностями, хранением и другими звеньями ИИ.

06 Успокойтесь, сохраняйте структуру, рационально держите筹码 эпохи

Дань Бинь завершил стихотворением собственного сочинения:

«Прилив никогда не возвращается, гигантское колесо эпохи бесшумно катится вперед.

Кто-то застрял в мелкой суете перед глазами, кто-то стоит над циклами и смотрит на звездное небо.

Не зацикливайтесь на временных взлетах и падениях, не следуйте слепо за мгновенным жаром и холодом.

Горы и реки возрождаются в переменах, возможности расцветают в долгой настойчивости.

Родиться в такое время — уже огромная удача, не позволяйте колебаниям сковывать шаги, не позволяйте близорукости подвести течение.

Живите хорошо, идите вперед осознанно, ни в коем случае не упустите эту великую эпоху, принадлежащую нам.»