Прогноз: Эта великолепная акция роста удвоится во второй половине 2026 года

Atlassian (TEAM +0.81%) разработала набор программных продуктов, предназначенных для повышения производительности и оптимизации рабочих процессов для своих корпоративных клиентов. К сожалению, за последние 12 месяцев Уолл-стрит отвернулась от акций софтверных компаний из-за опасений, что искусственный интеллект (ИИ) может нарушить их бизнес-модели. В результате акции Atlassian упали до $57 в апреле, что на 71% ниже их 52-недельного максимума в $220.

Некоторые аналитики считают, что ИИ сократит глобальную рабочую силу, что навредит софтверным компаниям, взимающим плату с клиентов за каждого пользователя. Другие аналитики полагают, что такие инструменты, как Anthropic's Claude Code, позволят обычным компаниям создавать собственные версии популярных программных продуктов, устраняя необходимость в таких поставщиках, как Atlassian.

Однако я считаю, что эти опасения преувеличены, поскольку Atlassian использует ИИ для улучшения своих существующих продуктов и добивается больших успехов. Фактически, рост выручки компании ускорился в первом квартале 2026 года, что пробило большую брешь в медвежьем аргументе. Я сам покупал акции Atlassian в последние несколько месяцев, и вот почему я прогнозирую, что они удвоятся во второй половине этого года.

Источник изображения: Getty Images.

ИИ помогает, а не мешает бизнесу Atlassian

Флагманские продукты Atlassian включают Jira, которая помогает разработчикам программного обеспечения управлять своими проектами, и Confluence, которая представляет собой цифровую городскую площадь, где сотрудники данной организации могут обсуждать работу и делиться документами. В 2024 году Atlassian запустила платформу ИИ под названием Rovo, которая расширяет возможности Jira и Confluence за счет растущего списка новых функций.

Rovo может служить ассистентом по кодированию, поэтому она является отличным дополнением к такому продукту, как Jira. Она также предлагает мощный инструмент поиска, который может мгновенно находить информацию по всей организации, даже если она хранится на программной платформе за пределами экосистемы Atlassian. Кроме того, существует Rovo Service, который поддерживает сотрудников, планируя и выполняя решения их конкретных проблем.

Поскольку у Atlassian более 350 000 клиентов, у нее есть горы корпоративных данных, которые она может использовать для обучения Rovo, что отличает ее от многих универсальных ИИ-ассистентов, доступных в отрасли. Внедрение уже стремительно растет; в первом квартале Atlassian сообщила, что годовой регулярный доход (ARR), полученный от клиентов Rovo, рос в два раза быстрее, чем ARR от клиентов, не использующих Rovo.

Atlassian завершает отличный квартал

В первом квартале Atlassian получила общую выручку в размере $1,8 млрд, что превысило оценку Уолл-стрит в $1,7 млрд. Это представляет собой рост на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является значительным ускорением по сравнению с 23%-ным ростом, который компания показала тремя месяцами ранее в предыдущем квартале.

Фактически, это был самый быстрый квартальный темп роста Atlassian с последнего периода 2022 года, то есть более трех лет назад. Другими словами, крах этой компании был сильно преувеличен.

Развернуть

NASDAQ: TEAM

Atlassian

Изменение за сегодня

(0.81%) $0.67

Текущая цена

$83.84

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$21B

Дневной диапазон

$81.90 - $85.59

52-недельный диапазон

$56.01 - $222.59

Объем

3.1M

Средний объем

7.1M

Валовая маржа

84.50%

Одна из ключевых причин, по которой предприятия не спешат отказываться от Atlassian, заключается в том, что компания предлагает не только программное обеспечение. Она предоставляет техническую поддержку, инфраструктуру и безопасность, необходимые для развертывания таких инструментов, как Jira и Confluence, что финансово целесообразно только при масштабировании. Поэтому, даже если организация сможет создать собственные версии этих программных продуктов с помощью инструментов ИИ для кодирования, это не означает, что она сможет эффективно их развернуть.

Atlassian также недавно устранила еще одну проблему, вызывающую беспокойство Уолл-стрит, запустив новую модель ценообразования под названием Flex. Она позволяет клиентам устанавливать фиксированный бюджет, который они могут распределять на любые продукты Atlassian в течение срока действия контракта. Она основана на ценности, поэтому они платят только за то, что используют, что устраняет необходимость прогнозировать, сколько мест (или пользователей) у них может быть за определенный период времени.

Почему акции Atlassian могут удвоиться к концу 2026 года

После резкого падения акции Atlassian торгуются с коэффициентом цена/продажи (P/S) всего 3,3, что является значительным дисконтом по сравнению с трехлетним средним показателем в 10,5 и значительно ниже пика 2025 года в 17,5.

Данные коэффициента TEAM P/S от YCharts

Это означает, что даже если акции Atlassian удвоятся в ближайшие шесть месяцев, их коэффициент цена/продажи поднимется всего до 6,6, что все равно будет значительно ниже трехлетнего среднего показателя. И это при условии, что компания вообще не увеличивает свою выручку — на самом деле, акции выглядят еще дешевле на форвардной основе.

Резюмируя, я считаю, что распродажа акций Atlassian была чрезмерной, и для восстановления лишь части недавних потерь потребуется рост на 100% от текущего уровня. Если компания продолжит показывать выдающиеся квартальные результаты, я думаю, что акции могут показать еще более высокую динамику.