Microsoft против Nvidia: какая акция в области ИИ лучше для владения в течение следующих 3 лет?

Microsoft (MSFT +1.25%) и Nvidia (NVDA 2.06%) — два тяжеловеса в мире технологий и ключевые игроки в сфере искусственного интеллекта (ИИ). Microsoft, кажется, присутствует во всех сегментах технологического рынка, особенно в том, что касается корпоративных клиентов. Тем временем Nvidia стала бесспорным лидером в производстве графических процессоров (GPU), используемых в центрах обработки данных для ИИ.

Обе акции за эти годы сделали инвесторов очень богатыми. Но какая из этих ведущих акций ИИ лучше подходит для покупки на ближайшие три года? В этой статье я объясню, почему я немного больше склоняюсь к Microsoft. Хотя, как вы увидите ниже, трудно ошибиться с любой из них.

Источник изображения: The Motley Fool.

Vera Rubin, вероятно, означает, что у Nvidia впереди еще больше роста

За последние несколько лет Nvidia пережила один из самых впечатляющих всплесков роста в истории, поскольку развитие ИИ подстегнуло спрос на ее GPU. Этот суперцикл продолжает набирать обороты. Платформа нового поколения чипов ИИ от Nvidia, Vera Rubin, уже запущена в полномасштабное производство и может начать поставляться позднее в этом году. Генеральный директор Дженсен Хуанг озвучил ожидания по заказам на чипы Vera Rubin и Grace Blackwell на сумму $1 триллион к 2027 году.

Развернуть

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Изменение за сегодня

(-2.06%) $-4.06

Текущая цена

$193.52

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$4.8T

Дневной диапазон

$192.88 - $200.03

52-недельный диапазон

$157.34 - $236.54

Объем

3.3M

Средний объем

159M

Валовая маржа

74.15%

Дивидендная доходность

0.14%

Аналитики Уолл-стрит оценивают, что бизнес Nvidia может удвоиться за ближайшие пару лет: с выручки в $253 миллиарда за последние 12 месяцев до $392 миллиардов в этом финансовом году и $554 миллиардов в следующем. Оценка Nvidia уже значительно ниже своего пика — менее 19-кратной выручки, и может стать еще дешевле по мере развития этих 24 месяцев.

Microsoft переориентируется на использование своей корпоративной клиентской базы

Изначально Microsoft связывала свои надежды на ИИ с OpenAI. Хотя Microsoft хорошо проявила себя в своих инвестициях в OpenAI и добилась значительного роста в облачных вычислениях благодаря партнерству, ей все еще было трудно утвердиться в качестве ключевого игрока в сфере ИИ. Пользователи, особенно корпоративные, предпочитали Claude от Anthropic среди других моделей ИИ. В результате Microsoft перешла к мультимодельной стратегии и, как сообщается, рассматривает возможность добавления моделей с открытым исходным кодом в Copilot Cowork для снижения затрат на токены.

Развернуть

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Изменение за сегодня

(1.25%) $4.80

Текущая цена

$389.08

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$2.9T

Дневной диапазон

$383.70 - $391.07

52-недельный диапазон

$349.20 - $555.45

Объем

973.1K

Средний объем

39.6M

Валовая маржа

68.31%

Дивидендная доходность

0.93%

Инвесторы должны одобрить готовность Microsoft адаптироваться. Компания имеет глубокие устоявшиеся отношения с корпоративным миром, что дает Microsoft больше возможности для маневра в тонкой настройке своей стратегии ИИ, чем большинству компаний. Кроме того, Azure от Microsoft остается мощным двигателем роста: объем невыполненных коммерческих обязательств составляет ошеломляющие $627 миллиардов.

Почему Microsoft — более выгодная покупка

Бизнес центров обработки данных Nvidia вырос настолько, что акции стали концентрированной инвестицией в этот текущий суперцикл. Это означает, что у Nvidia очень высокий потолок с учетом скорого запуска Vera Rubin, но это более рискованно, так как дно намного ниже, если компании перестанут вкладывать все эти деньги в инфраструктуру ИИ. Тем временем Microsoft остается высокодиверсифицированной в сферах программного обеспечения, облачных вычислений и ИИ. Это снижает потолок компании, но делает акции более безопасными.

Впечатляющий послужной список Microsoft обычно обеспечивает ей премиальную оценку. За последнее десятилетие акции торговались в среднем почти с 33-кратным коэффициентом к прибыли за последние 12 месяцев, но сегодня торгуются всего с 22-кратным коэффициентом к прибыли. Между тем, аналитики Уолл-стрит ожидают, что компания будет увеличивать прибыль на 16–17% в год в течение следующих трех-пяти лет.

В то время как некоторые могут предпочесть огромный потенциал роста Nvidia, Microsoft редко предлагает такую убедительную оценку для покупки.