Догоняет ли наконец оценка Palantir её рост?

Palantir (PLTR +3.53%), компания по анализу данных и добыче информации на основе ИИ, начала торговаться по $10 за акцию после выхода на биржу через прямой листинг 30 сентября 2020 года. Она установила рекордный максимум в $207,18 3 ноября 2025 года, но сейчас торгуется около $129. Делает ли этот откат акции Palantir, которые с момента дебюта на бирже были высоко оценены, более привлекательной инвестицией?

Как быстро растет Palantir?

Palantir управляет двумя основными платформами: Gotham для государственных клиентов и Foundry для коммерческих. Обе платформы агрегируют данные из разных источников, чтобы помочь клиентам быстрее принимать решения на основе данных. Большинство государственных учреждений США используют Gotham, а такие коммерческие гиганты, как Amazon и Walmart, используют Foundry.

Источник изображения: Getty Images.

С 2021 по 2025 год выручка Palantir росла на 30,5% в годовом выражении с $1,54 млрд до $4,48 млрд. Компания также стала прибыльной в 2023 году, а ее чистая прибыль выросла почти в восемь раз — с $210 млн в том году до $1,63 млрд в 2025 году. Этот стремительный рост прибыли привел к включению компании в S&P 500 в 2024 году.

Развернуть

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Изменение за сегодня

(3,53%) $4,44

Текущая цена

$130,17

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$301B

Дневной диапазон

$128,28 - $132,87

52-недельный диапазон

$106,37 - $207,52

Объем

1,6M

Средний объем

45,4M

Валовая маржа

84,07%

Государственный бизнес Palantir вырос благодаря военным конфликтам в Украине и на Ближнем Востоке, которые подтолкнули правительство США к расширению использования его услуг по сбору данных. Коммерческий бизнес процветал по мере привлечения все большего числа корпоративных клиентов на рынке США. Компания также расширяет свою платформу ИИ для создания пользовательских приложений в своей экосистеме.

С 2025 по 2028 год аналитики ожидают, что выручка и чистая прибыль Palantir будут расти на 53% и 65% в годовом выражении соответственно. Этому росту будут способствовать расширение ее «ботинок» по внедрению ИИ, которые помогают коммерческим клиентам в США создавать новые ИИ-приложения за считанные дни, новые мегаконтракты с правительством, а также выход на рынок космической экономики.

Заменяя разрозненные хранилища данных едиными платформами, Palantir привязывает к себе клиентов и расширяет свой ров против более мелких компаний по добыче данных. Чтобы расширить общий доступный рынок за пределы основных государственных и коммерческих клиентов, компания также внедряет более дешевые модульные компоненты для малого бизнеса, который не может позволить себе контракт на семизначную сумму.

Становится ли Palantir выгодной покупкой?

Бизнес Palantir работает на полную мощность, но большая часть этого роста уже заложена в оценку. Когда в ноябре 2025 года акции достигли исторического максимума, они торговались с коэффициентом 329 к прибыли на акцию (GAAP) в $0,63, которую компания должна была получить в 2025 году. Рыночная капитализация также достигла пика в $493,8 млрд, или 110-кратной выручки 2025 года в $4,48 млрд.

В то время многие инвесторы, ориентированные на рост, были готовы платить премию за Palantir, поскольку ожидали дальнейшего снижения ставок в 2026 году. Однако в первой половине года война с Ираном и рост инфляции вынудили ФРС сохранить базовую ставку без изменений. Недавнее решение ФРС прекратить публикацию прогнозов также подразумевает, что повышение процентных ставок — которое может отпугнуть инвесторов от более дорогих акций роста, таких как Palantir, — все еще возможно. Инфляция и более высокие ставки могут также заставить коммерческих клиентов сократить краткосрочные расходы.

Все эти встречные ветры привели к отступлению акций Palantir от рекордного максимума. Но при цене $129 за акцию и рыночной капитализации $301,4 млрд они все еще торгуются с коэффициентом 93 к прибыли этого года и 39 к продажам этого года. Таким образом, хотя Palantir стал дешевле, чем семь месяцев назад, это все еще дорогая акция гиперроста.

Каков потенциал роста Palantir?

Если компания оправдает ожидания аналитиков по прибыли до 2028 года, но будет торговаться с коэффициентом 50 к прибыли текущего года в июле 2028 года, ее акции вырастут лишь примерно на 3% до $133 за следующие два года. Если же она будет торговаться с более щедрым коэффициентом 60 к прибыли, акции вырастут на 24% до $160.

Бизнес Palantir процветает, но потенциал роста акций ограничен. Оценки постепенно догоняют темпы роста, но пройдет как минимум два-три года, прежде чем коэффициенты цена/прибыль и цена/продажи стабилизируются на более устойчивых уровнях.