Является ли Nike покупкой после последнего отчета о прибылях?

**Nike **(NKE +2,39%) представила очередной посредственный квартал во вторник днем, но реакция инвесторов была неожиданной.

После того как акции упали на двузначное число процентов на пост-торгах во вторник, Nike восстановилась и завершила обычную сессию в среду ростом на 4,9%.

Наконец ли материализуется долгожданный разворот компании? Давайте подробнее рассмотрим квартальный отчет.

Источник изображения: The Motley Fool.

Что мы узнали из Q4 Nike

Выручка Nike снизилась на 1%, или на 4% в нейтральной валюте, до 11 миллиардов долларов, что немного превысило оценки в 10,85 миллиарда долларов.

Компания получила единовременную выгоду в размере 986 миллионов долларов от отмены некоторых тарифов. Без учета этого валовая маржа снизилась на 10 базисных пунктов до 40,2%, что свидетельствует о стабилизации ключевого показателя после нескольких кварталов резкого снижения, хотя тарифы были основной причиной снижения валовой маржи. Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы снизились на 2% до 4,08 миллиарда долларов из-за сокращения расходов на рекламу, а без учета выгоды, связанной с тарифами, прибыль на акцию составила 0,20 доллара по сравнению с 0,14 доллара, что стало первым кварталом роста прибыли на акцию за два года.

Заглядывая вперед, Nike снова дала осторожный прогноз, сославшись на нестабильную макроэкономическую среду, и заявила, что не ожидает улучшения ситуации в ближайшие шесть месяцев. Компания по-прежнему прогнозирует неизменную прибыль в ближайшие два квартала, хотя она снижает свой прогноз по выручке и повышает прогноз по валовой марже. На первый квартал она прогнозирует снижение выручки на несколько процентов (низкие-средние однозначные цифры).

Однако Nike видит некоторые признаки улучшения, поскольку работает над восстановлением здоровья бренда. Сопоставимые продажи и выручка в Foot Locker, давнем ключевом партнере Nike, впервые за четыре года стали положительными, что показывает, что усилия по восстановлению отношений с оптовыми партнерами приносят свои плоды. Оптовая выручка выросла на 10% в квартале в Северной Америке, в то время как Nike Direct снизилась на 6%.

Компания также сообщила о пятом подряд квартале двузначного роста в беговом сегменте, одной из своих крупнейших категорий, что свидетельствует об успешном ответе на конкуренцию со стороны молодых брендов, таких как Deckers' Hoka и On Holding.

Развернуть

NYSE: NKE

Nike

Today's Change

(2,39%) $1,03

Current Price

$44,09

Key Data Points

Market Cap

$64B

Day's Range

$43,60 - $45,03

52wk Range

$40,00 - $80,17

Volume

34,3 млн

Avg Vol

25 млн

Gross Margin

44,06%

Dividend Yield

3,79%

Стоит ли покупать Nike?

Акции выросли на обычных торгах в среду, поскольку инвесторы, похоже, сделали ставку на то, что дно наконец достигнуто. Есть явные позитивные признаки, поскольку валовая маржа наконец стабилизируется и, как ожидается, вернется к росту.

Однако 2027 финансовый год, похоже, будет еще одним годом практически нулевого роста прибыли на акцию, если только макроэкономическая среда не изменится кардинально во второй половине финансового года, и это кажется упущенной возможностью для Nike.

После победы «Нью-Йорк Никс» в финале НБА, который собрал самые высокие рейтинги за последнее поколение, и проведения чемпионата мира по футболу в США, спорт за последний месяц был настолько обсуждаемым, насколько это возможно. Однако на этом фоне расходы Nike на рекламу снизились в четвертом квартале, который завершился в конце мая. Компания ожидает, что «расходы на стимулирование спроса» вырастут на высокие однозначные цифры по мере инвестиций в чемпионат мира, но прогноз по выручке показывает, что она не ожидает какого-либо роста от этого события.

Планка для разворота Nike, похоже, становится все ниже. Когда-то это была компания, которая часто демонстрировала двузначный рост выручки, но не делала этого уже три года.

После падения более чем на 75% акции, похоже, находятся около дна, но пока компания не покажет значительного роста выручки или хотя бы не спрогнозирует его, покупать их не стоит. На рынке есть лучшие возможности.