Как только появляется отскок, многие начинают спрашивать: дно? Бычий разворот?

Честно говоря, такие вопросы задают при каждом падении и при каждом росте на несколько зеленых свечей. Но в отличие от свечных паттернов, я обращаю больше внимания на другой набор данных — потоки средств ETF.

За последние десять дней американские спотовые BTC ETF показывают устойчивый чистый отток, IBIT, FBTC, GBTC сокращают позиции. Цена растет, а средства уходят.

На самом деле это два совершенно разных сигнала. Если бы это был разворот тренда, цена и средства должны были бы восстанавливаться синхронно, а не идти каждый своим путем. Текущий рост больше похож на техническое восстановление после предшествующей перепроданности плюс частичное закрытие коротких позиций. Иными словами, не покупки слишком сильны, а продажи временно приостановились.

В рынке есть один вид роста — настоящий рост, и другой — когда просто некуда падать. Внешне результаты одинаковы, но подоплека совершенно разная. Первый подпитывается притоком новых средств, второй — это просто отскок, потому что никто не продает. Сейчас больше похоже на второй вариант.