Я бы купил больше этой акции роста, пока рынок не понял, чего ему не хватает.

Рыночная капитализация Tesla (TSLA 3.04%) в настоящее время колеблется около 1,2 триллиона долларов. За последние три года акции взлетели более чем на 50%.

Однако многие инвесторы могут не осознавать, что продажи автомобилей Tesla на самом деле снижаются. В прошлом году продажи автомобилей Tesla упали на 8%. В 2024 году продажи автомобилей снизились примерно на 1%.

Основной бизнес Tesla по производству автомобилей отнюдь не рушится. Но это поднимает вопрос: почему акции так хорошо растут, несмотря на снижение продаж в ее крупнейшем сегменте бизнеса?

Ответ на этот вопрос, несомненно, заключается в искусственном интеллекте. Автономное вождение становится все более возможным благодаря быстрому прогрессу в области ИИ. Это позволяет Tesla нацеливаться на новые возможности роста с более высокими темпами роста и лучшей маржой, чем традиционные продажи автомобилей. Некоторые эксперты полагают, что рынок роботакси, например, в долгосрочной перспективе вырастет до 10 триллионов долларов по всему миру.

«Мы считаем, что от 8 до 10 триллионов долларов для всей возможности автономного такси по всему миру, с почти нулевого уровня», — прогнозирует Кэти Вуд, генеральный директор Ark Invest, крупного акционера Tesla. «Вот как быстро ИИ приведет к этим событиям».

Поворот Tesla от производителя автомобилей к компании ИИ уже был щедро вознагражден рынком. Но одна акция EV не получает такой же премии, несмотря на новый фокус на ИИ. Инвесторы роста могут получить выгодную сделку.

Источник изображения: Rivian.

Этот конкурент Tesla выглядит слишком дешево

Rivian's (RIVN +13.15%) $19 billion market cap pales in comparison to Tesla's $1.2 trillion valuation. But in many ways, the companies are pursuing the same growth path.

Развернуть

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Изменение сегодня

(13.15%) $2.26

Текущая цена

$19.44

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$22B

Дневной диапазон

$17.82 - $19.61

52-недельный диапазон

$11.57 - $22.69

Объем

914.3K

Средний объем

29.6M

Валовая маржа

-441.39%

И Tesla, и Rivian, конечно, являются производителями электромобилей. И после запуска модели Rivian R2 обе компании теперь производят как минимум один автомобиль с начальной ценой менее 50 000 долларов.

Обе компании также полностью сосредоточились на ИИ.

«Мы считаем, что [Tesla] будет агрессивно вводить мощности в эксплуатацию, чтобы обеспечить циклы обучения на основе ИИ для проектирования продуктов, производственных процессов и интеграции программного обеспечения в продукты», — объясняет Колин Раш, аналитик Oppenheimer. Так что не только самоуправляемые роботакси станут возможны для Tesla благодаря ИИ.

Тем временем Rivian объявила о крупном стратегическом сдвиге в прошлом декабре, который приведет к значительному увеличению инвестиций в ИИ, до такой степени, что Rivian больше не ожидает прибыльности в 2027 году. «Мы считаем, что автономность станет ключевым фундаментальным долгосрочным отличием для нашего бизнеса», — подчеркнула Клэр Макдонаф, финансовый директор Rivian, в феврале.

Tesla пользуется многими преимуществами, которых нет у Rivian. У нее есть узнаваемость бренда, влиятельный генеральный директор в лице Илона Маска и значительное преимущество в капитале. Но цена акций Rivian, вероятно, отражает эти недостатки сильнее, чем следовало бы. Акции торгуются всего в 3,3 раза к выручке по сравнению с 13,8 раза у Tesla. Кроме того, эксперты ожидают, что продажи Rivian вырастут на 31% в этом году, а в 2027 году ожидается еще 64% роста. Продажи Tesla, тем временем, по прогнозам, вырастут всего на 8% в этом году, а в 2027 году ожидается рост на 16%.

Справедливости ради, существуют также различия в подходе каждой компании к ИИ и автономности. Tesla уже запустила собственный сервис роботакси в нескольких столичных районах Техаса. Маск намекнул на быстрое расширение, но некоторые отчеты предполагают, что парк роботакси Tesla на самом деле сокращается. Rivian, тем временем, позиционирует себя как поставщика для роботакси, а не прямого конкурента. Ранее в этом году компания согласилась продать до 50 000 внедорожников R2 компании Uber Technologies в рамках сделки на 1,25 миллиарда долларов. Ожидается, что Uber будет использовать автомобили для собственного парка роботакси.

Ранее я предполагал, что по мере того, как рынок роботакси будет набирать обороты, все больше операторов роботакси будут искать контракты на поставки с Rivian. Это потому, что многие конкуренты роботакси, хотя и поддерживаются бюджетами крупных технологических компаний, не производят собственные автомобили. Следовательно, этим операторам необходимо получать автомобили от сторонних поставщиков для роста.

Неясно, когда рынок осознает потенциал Rivian. Может пройти несколько лет, прежде чем реальный базовый рост поддержит борющуюся оценку акций. Но для терпеливых инвесторов сейчас мало акций роста выглядят так же привлекательно, как Rivian.