Уолл-стрит отменила 25-летнее правило. Делает ли это акции Robinhood выгодной покупкой прямо сейчас?

Примечание редактора: Эта статья была исправлена, чтобы указать, что регуляторы отменили требования к минимальному капиталу в $25,000 и подсчету сделок по правилу дневного трейдера, заменив их риск-ориентированной системой внутридневной маржи без минимального капитала. Отдельно, маржинальные счета по-прежнему требуют минимальный капитал в $2,000 для предоставления маржинальных кредитов.

В течение многих лет розничные маржинальные счета с капиталом менее 25 000 долларов были ограничены менее чем четырьмя дневными сделками в любом скользящем пятидневном рабочем окне. Когда клиенты превышали этот порог, их счет замораживался на 90 дней. Теперь, спустя 25 лет, регуляторы отменили правило дневного трейдера.

Robinhood Markets' (HOOD +7.83%) торговая платформа исторически обслуживала пользователей с значительно меньшими активами, чем у традиционных брокеров. Без этих пользователей, ограниченных старыми правилами дневной торговли, стоит ли покупать акции Robinhood?

Развернуть

NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets

Сегодняшнее изменение

(7.83%) $8.51

Текущая цена

$117.16

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$98B

Дневной диапазон

$112.68 - $117.54

52-недельный диапазон

$63.52 - $153.86

Объем

216.2K

Средний объем

31.4M

Валовая маржа

94.92%

Как Robinhood выигрывает от отмены правила дневной торговли

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Управление по регулированию финансовой отрасли (FINRA) пересмотрели Правило 4210. Регуляторы отменили требования к минимальному капиталу в $25,000 и подсчету сделок по правилу дневного трейдера, заменив их риск-ориентированной системой внутридневной маржи без минимального капитала. Отдельно, маржинальные счета по-прежнему требуют минимальный капитал в $2,000 для предоставления маржинальных кредитов. В результате миллионы мелких розничных трейдеров могут торговать внутридневными сделками без ограничений.

Торговая платформа Robinhood в значительной степени ориентирована на инвесторов поколений миллениалов и Z, и эти счета, как правило, имеют более низкие средние балансы по сравнению с традиционными брокерскими компаниями, а также более высокую торговую активность. По состоянию на 2024 год средний баланс счета Robinhood составлял около $4,000, и примерно четверть счетов имели баланс ниже порога в $25,000.

Источник изображения: Getty Images.

Поскольку это правило ограничивало большую часть активной базы пользователей Robinhood, его отмена откроет больше торговых возможностей, потенциально увеличивая транзакционные доходы компании за счет оплаты за поток заказов (PFOF) и биржевых вознаграждений. Это также стимулирует держателей денежных счетов переходить на маржинальные счета, чтобы избежать задержек расчетов, потенциально увеличивая доход от маржинальных процентов и подписок Robinhood Gold.

Генеральный директор Robinhood Влад Тенев отметил, что «Robinhood работал вместе с регуляторами и отраслевыми партнерами, чтобы сделать это возможным», и что «именно для этого мы и создали Robinhood». Это изменение, вступившее в силу 4 июня, происходит на фоне того, что Robinhood уже демонстрирует выдающийся рост торговых объемов: средний дневной объем торгов акциями подскочил на 84% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в мае.

Стоит ли покупать акции Robinhood?

Robinhood проделал хорошую работу по развитию своего бизнеса за счет новых предложений за последние несколько лет, включая фьючерсы и индексные опционы, рынки прогнозов, токены акций и агентную торговлю. Клиентская база и база активов компании продолжают расти, и отмена правила PDT может дополнительно увеличить ее объемы.

Если Robinhood получит больший, чем ожидалось, импульс от увеличения торговых объемов, акции могут взлететь. Тем не менее, инвесторы уже платят за сильный будущий рост: акции Robinhood торгуются примерно по 46-кратной форвардной прибыли.