🚨Рынок труда США только что дал трещину, но не до конца.

В июне число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло всего на 57 000, что значительно ниже прогноза в 110 000. Это один из самых слабых показателей за последний год, и он следует сразу за майским ростом, который был приукрашен наймом в секторе досуга и гостеприимства на время Чемпионата мира по футболу и Дня памяти, что всегда выглядело временным.
И всё же безработица снизилась до 4,2%.
Такое сочетание не является противоречием; это версия медленного прокола на рынке труда. Найм замедляется. Компании не увеличивают штат. Но они также не увольняют людей в больших количествах. Уровень безработицы снижается отчасти потому, что меньше людей вообще попадает на рынок труда, а не потому, что рынок процветает.
Это именно та экономика «низкого найма, низких увольнений», которую ФРС описывает уже несколько месяцев. Это не крах. Это медленная остановка, и она ставит ФРС в действительно сложное положение перед следующим заседанием. Настолько слабо, чтобы оправдать снижение ставки, но достаточно устойчиво, чтобы заставить их колебаться.
Рынок труда не рушится. Он просто тихо теряет импульс.