Рынок оценивает возможность повышения ставки ФРС в третьем квартале, хотя вероятность невысока, но она реальна.
Отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе за июнь, который выйдет вечером в четверг, станет ключевой переменной для проверки этого прогноза.
Ожидания по отчёту Nonfarm
Рынок в целом прогнозирует, что в июне число новых рабочих мест вне сельского хозяйства составит 114 000, средняя почасовая оплата вырастет на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем (3,5% в годовом исчислении), а уровень безработицы останется на уровне 4,3%. С начала года отчёты Nonfarm в целом демонстрируют устойчивые показатели — за первые пять месяцев четыре раза превышали ожидания, среднемесячный прирост рабочих мест составил около 82 000.
На этом фоне трейдеры в целом ожидают, что данные этого месяца сохранят умеренный тренд: умеренный рост занятости, стабильный уровень безработицы, постепенное повышение заработной платы.
Инфляция продолжает превышать целевой уровень ФРС в 2%, а также на фоне ястребиного тона Уолша на первом заседании FOMC рынок оценивает возможность повышения ставки уже в этом месяце. Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность повышения ставки в июле составляет около 30%.
Опережающие индикаторы: указывают на некоторое усиление, но неопределённость остаётся высокой
В этом месяце прогноз Nonfarm сталкивается с особой проблемой — индекс деловой активности в сфере услуг ISM будет опубликован после данных Nonfarm, поэтому его нельзя включить в прогнозную модель. В настоящее время доступны четыре опережающих индикатора:
Занятость в производственном секторе ISM: выросла с 48,6 до 49,7, приближаясь к границе раздела, что указывает на замедление сокращения занятости в производственном секторе.
Отчёт по занятости ADP: в июне прирост составил 98 000, что ниже предыдущего значения 122 000.
Среднее значение заявок на пособие по безработице за четыре недели: выросло до 224 000, что выше предыдущего значения 215 000.
Основываясь на вышеуказанных данных и внутренних моделях, опережающие индикаторы указывают на то, что Nonfarm в этом месяце может превысить ожидания, а прирост рабочих мест ориентировочно составит от 125 000 до 175 000. Однако следует подчеркнуть, что из-за ограниченной доли ответов в опросах диапазон неопределённости прогноза велик, а месячные колебания сложно точно предсказать — любой прогноз (включая данный) не следует чрезмерно интерпретировать. Другие компоненты данных, такие как рост заработной платы и уровень безработицы, также будут влиять на реакцию рынка.
Техническая картина индекса доллара: прорыв подтверждён, данные определят следующий шаг
С дневного графика видно, что индекс доллара подтвердил среднесрочный бычий тренд, и текущее положение находится вблизи 14-месячного максимума. Технический прорыв открывает пространство для дальнейшего роста.
Если данные Nonfarm превысят ожидания, рынок серьёзно рассмотрит возможность повышения ставки в третьем квартале, и индекс доллара, вероятно, продолжит рост, а следующая цель будет вблизи максимума мая 2025 года на уровне 102,00.
Если данные по занятости окажутся слабыми, ожидания повышения ставки будут отложены, и доллар краткосрочно окажется под давлением.
Итог: данные задают тон, три сценария — три пути
Значение сегодняшнего отчёта Nonfarm выходит за рамки одного показателя — это первая практическая проверка «ориентированной на данные» системы принятия решений Уолша. Три сценария соответствуют трём рыночным путям:
Сильные данные (выше 175 000): вероятность повышения ставки в июле значительно возрастёт, индекс доллара направится к 102,00.
Данные соответствуют ожиданиям (110 000–150 000): рынок сохраняет текущие оценки, доллар консолидируется в пробитом диапазоне.
Слабые данные (ниже 110 000): ожидания повышения ставки сойдут на нет, доллар краткосрочно скорректируется, но среднесрочная структура не нарушена.

USIDX-0,54%

Посмотреть Оригинал

ThisIsTranslateContent:2026-07-02 05:08:12

#非农数据倒计时 Вероятность повышения ставки в июле 30%: станет ли сегодняшний отчёт по занятости "топливом" или "огнетушителем"?

Рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС в третьем квартале, хотя вероятность невысока, но она реальна.

Отчёт по занятости за июнь, опубликованный в четверг вечером, станет ключевым фактором для проверки этого ожидания.

Обзор ожиданий по отчёту о занятости

Рынок в целом ожидает, что рост занятости в июне составит 114 000, средняя почасовая оплата вырастет на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем (3,5% в годовом исчислении), а уровень безработицы останется на уровне 4,3%. С начала года отчёты по занятости в целом стабильны — за первые пять месяцев в четырёх случаях показатели превысили ожидания, среднемесячный прирост составил около 82 000.

На этом фоне трейдеры в целом ожидают, что данные этого месяца сохранят спокойный тон: умеренный рост занятости, стабильный уровень безработицы и постепенное повышение зарплат.

Инфляция продолжает превышать целевой уровень ФРС в 2%, а в сочетании с ястребиным тоном Воша на первом заседании FOMC рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС уже в этом месяце. Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность повышения ставки в июле составляет около 30%.

Опережающие индикаторы: указывают на силу, но неопределённость остаётся высокой

Прогноз по занятости на этот месяц сталкивается с особой проблемой — индекс деловой активности в сфере услуг ISM будет опубликован только после выхода данных по занятости, поэтому его нельзя включить в прогнозные модели. На данный момент сигналы четырёх опережающих индикаторов выглядят следующим образом:

Индекс занятости в производственном секторе ISM: вырос с 48,6 до 49,7, приближаясь к границе экономического роста, что указывает на сокращение масштабов снижения занятости в производстве.

Отчёт по занятости ADP: в июне прирост составил 98 000, что ниже предыдущего значения в 122 000.

Среднее значение заявок на пособие по безработице за четыре недели: выросло до 224 000, что выше предыдущего значения в 215 000.

С учётом вышеуказанных данных и расчётов внутренних моделей, опережающие индикаторы указывают на то, что отчёт по занятости за этот месяц может оказаться выше ожиданий, прирост занятости ориентировочно составит от 125 000 до 175 000. Однако необходимо подчеркнуть, что из-за ограниченного уровня ответов на опросы интервал неопределённости прогноза велик, а месячная волатильность сама по себе трудно поддаётся точному прогнозированию — поэтому к любому прогнозу (включая наш) не следует относиться с чрезмерным доверием. Другие компоненты, такие как рост зарплат и уровень безработицы, также повлияют на рыночную реакцию.

Техническая картина индекса доллара: прорыв подтверждён, данные определят следующий шаг

С точки зрения дневного графика, индекс доллара подтвердил среднесрочный бычий тренд, текущая позиция находится вблизи 14-месячного максимума. Прорыв технической структуры открыл пространство для дальнейшего роста.

Если данные по занятости превзойдут ожидания, рынок будет серьёзно оценивать повышение ставки в третьем квартале, и индекс доллара может продолжить рост, следующая цель — вблизи максимума мая 2025 года 102,00.

Если данные по занятости окажутся слабыми, ожидания повышения ставки будут отложены, и доллар краткосрочно окажется под давлением.

Резюме: данные задают тон, три сценария — три варианта движения

Значение сегодняшнего отчёта по занятости выходит за рамки отдельного показателя — это первая практическая проверка "управляемой данными" стратегии Воша. Три сценария соответствуют трём рыночным траекториям:

Сильные данные (более 175 000): вероятность повышения ставки в июле значительно возрастёт, индекс доллара направится к 102,00.

Данные соответствуют ожиданиям (110 000–150 000): рынок сохраняет текущую оценку, доллар консолидируется в диапазоне после прорыва.

Слабые данные (менее 110 000): ожидания повышения ставки сходят на нет, доллар краткосрочно корректируется, но среднесрочная структура не нарушена.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

1 Лайков

Награда
1
2
Репост
Поделиться

комментарий

Добавить комментарий

ThisIsTranslateContent:

· 3ч назад

Быстро садись в машину!🚗

Посмотреть ОригиналОтветить0

ThisIsTranslateContent:

· 3ч назад

Твердый HODL💎

Посмотреть ОригиналОтветить0

Популярные темы
Подробнее
#
GateCompletesDividendDistribution
544,64K Популярность
#
CirclePlunges17%
4,17M Популярность
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
67,58K Популярность
#
PredictWorldCupShare20000U
168,15K Популярность
#
GateCardPointsSystemLaunched
121,97K Популярность

Закреплено

Карта сайта

#非农数据倒计时 Вероятность повышения ставки в июле 30%: сегодняшние Nonfarm — это «топливо» или «огнетушитель»?

Популярные темы

GateCompletesDividendDistribution

CirclePlunges17%

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCupShare20000U

GateCardPointsSystemLaunched

Закреплено