Акции Palantir против акций Sandisk: Уолл-стрит говорит купить одну и продать другую

Palantir Technologies (PLTR +7.84%) и Sandisk (SNDK -10.62%) стали главными победителями бума искусственного интеллекта. Акции Palantir выросли на 1 650% с января 2023 года, а акции Sandisk прибавили 5 700% с момента выделения из Western Digital в феврале 2025 года.

Сегодня Уолл-стрит считает Palantir сильно недооцененной, но большинство аналитиков полагают, что Sandisk умеренно переоценена, как показано ниже:

• Среди 33 аналитиков медианная целевая цена Palantir составляет $200 за акцию. Это предполагает рост на 79% относительно текущей цены в $112.
• Среди 28 аналитиков медианная целевая цена Sandisk составляет $1 702 за акцию. Это предполагает снижение на 19% относительно текущей цены в $2 109.

Эти медианные целевые цены подсказывают, что инвесторам следует покупать Palantir и продавать Sandisk. Вот что нужно знать, прежде чем принимать эти решения.

Источник изображения: Getty Images.

Palantir Technologies: рост на 79% согласно медианной целевой цене Уолл-стрит

Palantir разрабатывает платформы интеграции данных и аналитики, которые помогают клиентам в государственном и частном секторах управлять сложной информацией и понимать её. Компания также создает дополнительную платформу искусственного интеллекта, которая связывает данные с большими языковыми моделями, позволяя пользователям взаимодействовать с данными и автоматизировать рабочие процессы с помощью естественного языка.

Palantir получает похвалу от многих отраслевых экспертов. Dresner Advisory Service признал компанию лидером в своем последнем исследовании рынка ИИ, науки о данных и машинного обучения. Аналогично, International Data Corporation поставила Palantir на первое место в своих последних отчетах о программном обеспечении для работы с цепочками поставок на базе ИИ и платформах для принятия решений.

Что отличает Palantir от конкурентов? Большинство инструментов аналитики сосредоточены на отчетности и визуализации, но программное обеспечение Palantir построено вокруг концепции принятия решений, называемой онтологией. Представьте онтологию как цифровой двойник операций организации. Она более интуитивна, чем электронная таблица, поэтому пользователям проще извлекать практические идеи.

Palantir отчиталась об исключительных финансовых результатах в первом квартале. Выручка взлетела на 85% до $1,6 млрд, что стало 11-м подряд ускорением, а скорректированная чистая прибыль по GAAP увеличилась на 153% до $0,33 на разводненную акцию. «Наши финансовые результаты теперь демонстрируют уровень силы, который затмевает показатели практически любой софтверной компании в истории», — заявил CEO Алекс Карп.

Однако, несмотря на то что акции торгуются на 45% ниже своего рекордного максимума, Palantir остается рискованной ставкой при текущей оценке в 52x выручку. Ни одна другая акция в S&P 500 не приближается к такому мультипликатору. CrowdStrike — вторая самая дорогая акция в индексе с мультипликатором 35x выручку. Это несоответствие вызывает беспокойство. Инвесторам следует либо избегать Palantir, либо, по крайней мере, держать очень небольшие позиции.

Развернуть

NASDAQ: SNDK

Sandisk

Изменение за день

(-10.62%) -$241.51

Текущая цена

$2032.22

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$301B

Дневной диапазон

$2002.05 - $2129.98

52-недельный диапазон

$40.10 - $2354.39

Объем

273,3 тыс.

Средний объем

13,7 млн

Валовая маржа

56.04%

Sandisk: снижение на 19% согласно медианной целевой цене Уолл-стрит

Sandisk разрабатывает устройства хранения данных на основе флэш-памяти NAND. Её продуктовый портфель включает внешние и встроенные флэш-накопители для мобильных устройств, носимых устройств и автомобильных систем, а также корпоративные твердотельные накопители для центров обработки данных и облачных вычислений.

Память на базе NAND имеет решающее значение для искусственного интеллекта, поскольку обеспечивает надежное долгосрочное хранение обучающих данных и моделей. За последний год цены выросли втрое, потому что строительство инфраструктуры ИИ поддерживало спрос на память NAND значительно выше предложения, и Sandisk значительно выиграла от этой динамики.

В мартовском квартале выручка увеличилась на 251% до $5,9 млрд, чему способствовал особенно сильный рост продаж в сегменте центров обработки данных, хотя рост в сегменте устройств на периферии (т.е. персональные компьютеры, мобильные устройства и автомобильные системы) также был впечатляющим. Скорректированная чистая прибыль по GAAP достигла $23,41 на акцию, по сравнению с убытком в $0,30 на разводненную акцию в прошлом году.

CEO Дэвид Гёкелер также сообщил, что Sandisk заключила пять многолетних контрактов с клиентами, которые покрывают более трети её производственных мощностей на следующий год. Это знаменует собой значительный сдвиг в отрасли, которая исторически строилась на краткосрочных контрактах. Дефицит микросхем памяти стал настолько серьезной проблемой, что гиперскейлеры готовы заключать более длительные сделки, чтобы обеспечить прозрачность поставок.

Микросхемы памяти являются взаимозаменяемыми товарами, поэтому поставщики традиционно конкурировали по цене. Эта динамика приводила к циклам бума и спада. Цены росли, когда спрос превышал предложение, и рушились, когда предложение неизбежно опережало спрос. Переход на долгосрочные контракты может устранить часть этой цикличности, фиксируя минимальные цены.

Тем не менее, Уолл-стрит ожидает, что скорректированная прибыль Sandisk будет расти на 25% в год до 2029 финансового года. Этот консенсус предполагает резкое падение прибыли после того, как цикл производства микросхем памяти достигнет пика в 2028 году, и делает текущую оценку в 68x прибыль дорогой. Как и в случае с Palantir, я считаю, что инвесторам следует держать позиции в Sandisk небольшими. Тем, у кого крупная доля, стоит рассмотреть продажу акций.