Стоит ли покупать Chevron, пока он ниже $180, или подождать более сильного падения?

Chevron (CVX 0,04%) стремительный импульс начала этого года, несомненно, испарился. Хотя цены на нефть остаются высокими, акции гигантской энергетической компании упали почти на 20% от своего пика в конце марта. Шаткие переговоры о мирном соглашении между США и Израилем негативно сказались на курсе акций Chevron.

Стоит ли покупать акции Chevron, пока они ниже 180 долларов? Или же стоит подождать более сильного падения? Вот аргументы за и против.

Источник изображения: Getty Images.

Нет времени, кроме настоящего

Пожалуй, самым убедительным аргументом в пользу покупки акций Chevron прямо сейчас является их привлекательная оценка по сравнению с историческими уровнями. Средний коэффициент цена/прибыль этой нефтегазовой компании за последние 10 лет составлял около 23. В настоящее время акции Chevron торгуются с коэффициентом менее 11,5 к прогнозируемой прибыли.

Эта низкая оценка не связана с фундаментальными проблемами бизнеса Chevron. Chevron занимает третье место в мире среди энергетических компаний по рыночной капитализации (и второе место в США). Маржа ее добывающего сегмента является самой высокой в отрасли. Chevron является лидером в сфере природного газа. Компания занимает ведущую долю рынка в розничном сегменте энергетического сектора. Ее эффективность использования капитала превосходит всех основных конкурентов.

Тем временем Chevron, похоже, находится на пути к устойчивому росту. Приобретение компанией Hess значительно увеличило производственные мощности. Недавно Chevron подписала 20-летнее соглашение с Microsoft (MSFT +2,95%) на обеспечение энергией огромного центра обработки данных ИИ в Западном Техасе. Руководство ожидает роста прибыли на акцию и скорректированного свободного денежного потока в среднем не менее чем на 10% в год.

Уолл-стрит также сохраняет оптимизм в отношении Chevron. Консенсусный 12-месячный целевой показатель цены отражает потенциальный рост примерно на 30%.

И последнее, но не менее важное: покупка акций Chevron сейчас позволит инвесторам начать получать щедрые дивиденды нефтяного гиганта раньше, чем позже. Прогнозируемая дивидендная доходность Chevron превышает 4,2%. Компания увеличивает свои дивиденды уже впечатляющие 39 лет подряд.

Развернуть

NYSE: CVX

Chevron

Изменение сегодня

(-0,04%) -0,07 долл.

Текущая цена

165,69 долл.

Основные данные

Рыночная капитализация

$330B

Дневной диапазон

164,78 - 167,47 долл.

52-недельный диапазон

145,58 - 214,71 долл.

Объем

5,8 тыс.

Средний объем

10,1 млн

Валовая маржа

15,15%

Дивидендная доходность

4,21%

Терпение - добродетель

С другой стороны, ожидание более привлекательной цены покупки может быть разумным шагом. Хотя акции Chevron значительно упали за последние три месяца, они все еще значительно выше своей средней цены за последние пять лет.

Что еще важнее, цены на нефть могут снизиться и дальше. Риск-премия все еще присутствует по мере продолжения переговоров между США и Ираном. Однако если будет достигнуто прочное мирное соглашение, мы можем увидеть резкое падение цен на нефть, за которым последует и падение курса акций Chevron.

Одна фраза, которую вы часто будете встречать в анализах бизнеса Chevron, например, от Morningstar (NASDAQ: MORN), заключается в том, что у компании «портфель с рычагом от нефти». Большая зависимость от нефти отлично подходит, когда цены на нефть растут, но не очень хорошо, когда цены падают.

Как насчет аргумента о покупке Chevron ради дивидендов? Контраргумент заключается в том, что если акции продолжат падать, выжидание позволит вам зафиксировать еще более высокую доходность.

Сбалансированный ответ

Что сейчас имеет больше смысла — купить Chevron или подождать? Я думаю, что лучший ответ — сбалансированный.

Chevron — одна из самых надежных дивидендных акций на рынке. Если вы инвестор, ориентированный на доход, покупка акций раньше, чем позже, может быть вашим самым разумным шагом. Однако, если у вас достаточно свободных средств, инвестирование части сейчас, а части позже также может быть разумным. Есть большая вероятность, что вы сможете получить более выгодную сделку по этим акциям энергетической компании высшего уровня.

Та же логика применима, если вы не стремитесь в первую очередь к доходу и имеете долгосрочный инвестиционный горизонт. Никто не знает наверняка, вырастут или упадут акции Chevron (или любой другой акции) в ближайшей перспективе. Инвестирование части сейчас с последующей покупкой дополнительных акций позже — хороший подход в условиях неопределенности.