Fable первый, кто второй? Anthropic назвала список из 8 моделей.

Третий раз свет прожектора падает, и Fable 5 триумфально возвращается!

Только что Anthropic официально объявил: Claude Fable 5 запущен по всему миру.

Перед лицом потенциальных споров о безопасности Anthropic не сидел сложа руки.

В одновременно опубликованной длинной статье они раскрыли результаты внутреннего экстренного тестирования —

Включая GPT-5.5, Kimi K2.7 и даже собственный Opus 4.8 — все они выявили одни и те же уязвимости.

А в тестах с более строгими требованиями, «способными воспроизвести ту же демонстрацию», список был расширен до целых восьми моделей.

Этот, казалось бы, обычный список тестов безопасности на самом деле является «официальным признанием» базовой мощности китайских больших моделей.

Внимательно посмотрев на список из восьми моделей, из восьми мест пять принадлежат Claude, два — GPT.

Единственный оставшийся уникальный — это Kimi K2.7 из Китая.

Anthropic, который в настоящее время владеет «сильнейшим ИИ», лично поставил Kimi, Fable 5 и GPT-5.5 на один уровень!

Этот список, проще говоря, является попыткой Anthropic «доказать свою невиновность» — показав, что «другие тоже могут», снять риски с Fable 5.

Включение Kimi K2.7 в этот список произошло только потому, что в их всесторонних тестах Kimi действительно перешагнул этот порог.

Североамериканские компании «голосуют ногами»

Если список Anthropic — это «официальное признание», то серия действий в североамериканском техкруге — это самое реальное «голосование ногами».

Первое — это подтверждение возможностей, второе — это реальное внедрение, которое честнее любых рейтингов.

Еще в прошлую пятницу генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг в X опубликовал внутреннюю методологию снижения затрат на ИИ в компании.

Ключевое действие одно: через внутренний LLM-шлюз установить GLM 5.2 и Kimi 2.7 от Moonshot AI в качестве моделей по умолчанию для инженеров.

Причина проста до боли: 91% сотрудников никогда даже не касались лимита использования.

Вместо того чтобы урезать лимиты и добавлять предупреждения, лучше сразу переключить модель по умолчанию на более экономичные Kimi и GLM.

В сочетании с автоматической маршрутизацией по задачам и повышением процента попадания в кеш с 5% до 60%, счета Coinbase за ИИ были сокращены «почти вдвое».

Американская публичная финансовая компания устанавливает китайскую модель с открытым исходным кодом в качестве опции по умолчанию в производственной среде. Еще год назад это была почти немыслимая картина.

Это означает, что восприятие китайских моделей за рубежом меняется с «дешевой низкоценовой альтернативы» на «техническое предложение, которое можно серьезно использовать».

И это только начало.

Kimi стала моделью «на удачу»?

Cursor, который когда-то испытывал давление из-за атаки Claude Code.

Затем он использовал Kimi K2.5 в качестве основы для пост-тренировки и восстановил свои продуктовые возможности.

Его модель Composer, базовый ID которой напрямую указывает на kimi-k2.5, даже сам Маск подтвердил в X: «Да, это Kimi 2.5».

Поворотный момент произошел 16 июня, когда SpaceX официально объявила о полном приобретении Cursor за акции на сумму около 60 миллиардов долларов.

В день объявления акции SpaceX на момент торгов выросли примерно на 16%, временно обойдя Amazon и Microsoft по рыночной капитализации, заняв четвертое место по величине в США.

Компания-приложение, использующая Kimi в качестве основы, была оценена в 60 миллиардов долларов.

Fireworks рассказывает другую версию той же истории.

Как партнер Kimi, эта платформа вывода увеличила свою оценку примерно с 4 миллиардов долларов до 15 миллиардов долларов за примерно 7 месяцев, увеличившись почти в четыре раза.

В ее списке клиентов значатся такие имена, как Cursor, Perplexity, Notion, Uber.

А в рейтинге моделей с открытым исходным кодом OpenCode по стоимости за сессию (cost/session) тройка лидеров — GLM, Kimi и DeepSeek.

В одно мгновение, от миллиардных американских гигантов до единорогов в области ИИ-программирования, от чиповых монополистов до новых поисковых стартапов —

Почти все именитые североамериканские ИИ-компании оставили место по умолчанию для китайских моделей с открытым исходным кодом в своей производственной инфраструктуре.

Anthropic одобрил одной фразой, североамериканские компании проголосовали всей цепочкой поставок.

Китайская версия кривой Anthropic

Быть признанным, принятым и преследуемым капиталом — это все внешние перспективы.

То, что действительно определяет, как далеко сможет зайти Kimi, — это как выглядит ее внутренняя бизнес-модель.

Если развернуть ее финансовую кривую, становится все более ясной отраслевая система координат: в глобальном масштабе Kimi становится все больше похожа на Anthropic.

В чем именно сходство? Прежде всего, в «дуге» роста.

За последние несколько месяцев годовой повторяющийся доход (ARR) Kimi продемонстрировал крутую восходящую линию: ARR увеличился в 3 раза за 3 месяца, рост зарубежных пользователей — на 400%.

Источник роста не исходит от продаж по индивидуальным заказам или проектам, и не от создания большой команды прямых продаж, а от самостоятельного принятия разработчиками и роста дохода от API за счет итерации возможностей модели.

Это типичный «продуктово-ориентированный рост (PLG)»: модель становится лучше → разработчики активно подключаются → вызовы API растут → доход естественно увеличивается.

В настоящее время общая численность сотрудников Kimi составляет всего около 300 человек, но они поддерживают эту кривую, что является органическим ростом, а не расширением, движимым продажами.

Это как раз то, как выглядел ранний Anthropic. Пока ARR стремился к 1 миллиарду долларов, Anthropic также не спешил создавать крупную армию прямых продаж, характерную для традиционных корпоративных софтверных компаний, а делал ставку на самостоятельное принятие разработчиками и PLG.

Две компании, разделенные Тихим океаном, следуют одному и тому же маховику роста.

Посмотрим на структуру дохода. Согласно раскрытой информации, доход от API составляет примерно 70% от общего дохода Kimi и все еще быстро растет.

Это очень близко к структуре дохода Anthropic, в основе которой лежат API и корпоративные клиенты.

Стандартизированные продукты и API, практически отсутствие дохода от кастомизации или проектов — это означает высокое качество дохода, высокую маржу.

В то же время клиентская база Kimi охватывает, как сообщается, более 200 стран и регионов, причем доля зарубежного дохода составляет почти половину. С самого начала это компания с глобальным доходом.

Сравните с темпом роста Anthropic: около 1 миллиарда долларов ARR в начале 2024 года, через год достиг 10 миллиардов долларов, а теперь его ARR перевалил за десятки миллиардов долларов.

Kimi только в марте этого года превысил 1 миллиард долларов ARR; его текущее положение почти соответствует положению Anthropic два года назад.

Разница в оценке также говорит о проблеме.

Согласно публичной информации, предварительная оценка Kimi составляет около 31,5 миллиарда долларов, что составляет всего 3% от последней оценки Anthropic и ниже последней рыночной оценки Zhipu на Гонконгской бирже.

Когда структура дохода, кривая роста и логика роста сближаются с Anthropic, а оценка все еще отстает на порядок.

Пространство между ними — это сама история.

Посмотрим шире, окинем взглядом глобальный стол.

Оглядываясь на мир, количество компаний, способных выпустить модели с открытым исходным кодом с триллионами параметров, можно пересчитать по пальцам одной руки.

С 2023 по 2026 год индустрия больших моделей прошла через один за другим жестокий отбор.

Когда волна спала, в Китае остались игроки, одновременно обладающие четырьмя способностями: «постоянные инвестиции, итерация моделей, коммерческое самовоспроизводство и экологическое влияние» —

В Китае их лишь несколько.

Способность создавать модели с открытым исходным кодом с триллионами параметров, структура дохода с более чем 70% от API, высокое качество дохода без кастомизации, глобальное покрытие клиентов и коммерческая кривая в стиле Anthropic.

Итак, если Fable — первый, то кто второй?

Anthropic записал ответ в том списке из восьми моделей.

Источник: Xin Zhi Yuan

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        Рынок рискован, инвестиции требуют осторожности. Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствуют ли какие-либо мнения, взгляды или выводы в этой статье их конкретной ситуации. Инвестиции на основе этой статьи осуществляются на ваш собственный риск.