Странно! $BTC упал ниже 60 000, по всей сети панические продажи, но эти ончейн-данные раскрыли истинные намерения крупных игроков!

$BTC пробил отметку $60 000, институциональные средства продолжают утекать, опционный рынок давит на настроения защитными позициями. Но под поверхностью долгосрочные держатели и терпеливые покупатели начинают постепенно принимать распродажу — процесс формирования дна, возможно, уже начался незаметно.

Ключевые моменты: долгосрочные держатели возвращаются в режим накопления, опытные инвесторы снова набирают активы на коррекции. Широкое накопление наблюдается среди множества кошельковых групп, инвесторы постепенно укрепляют уверенность на фоне ослабления цены. Количество $BTC в убытке превышает число в прибыли — около 10,83 млн монет находятся под водой, а в прибыли всего 9,22 млн. Это одно из самых серьёзных ухудшений прибыльности с начала текущего бычьего рынка. Монеты переходят к более решительным держателям.

Американские спотовые $BTC ETF продолжают чистый отток, 7-дневная скользящая средняя чистого оттока углубляется в отрицательную зону. Тренд дерискирования институтов продолжается, выкуп упорядоченный, но непрерывный. Ордербук Coinbase заметно смещён в сторону заявок на покупку, институты терпеливо обеспечивают ликвидность, восстанавливая поддержку под рынком.

Кредитные трейдеры значительно увеличили длинные позиции — на Hyperliquid позиции почти полностью перешли в лонг, чистый длинный интерес стабильно растёт на фоне снижения цены. Это формирует асимметричную структуру: если покупатели снова возьмут контроль, большое количество лонгов может обеспечить топливо для резкого отскока; но пока нисходящий тренд не сломлен, чрезмерно расширенные длинные позиции легко могут спровоцировать принудительную ликвидацию, усиливая волатильность.

Опционные маркет-мейкеры доминируют по гамме — тепловая карта Deribit GEX показывает значительную концентрацию положительной гаммы вблизи отметки $60 000. Маркет-мейкеры хеджируются, покупая при слабости и продавая при силе, что естественно подавляет волатильность и поощряет стабилизацию цены вблизи страйков с высокой открытой позицией. Опционный рынок больше не готовится к ускоренному снижению, хеджирующие потоки становятся источником ликвидности.

Опционные трейдеры активно покупают защиту на понижение — 14-дневный коэффициент объёма путов к коллам взлетел выше 1.0, достигнув максимума за последний год. Это показывает, что трейдеры отдают приоритет хеджированию рисков, а не игре на повышение. После масштабной защитной расстановки рынок стал менее уязвим к дополнительному продавлению. Однако управление рисками остаётся приоритетной задачей.

Подразумеваемая волатильность восстанавливается от исторических минимумов — индекс DVOL начал расти, но всё ещё далёк от экстремальных уровней паники. Это больше похоже на начало формирования дна, а не на его завершение. Исторические минимумы часто сопровождаются последним пиком волатильности (принудительные продажи, ликвидации или макроэкономические шоки). Если этот пик появится, он, вероятно, будет сопровождаться безудержной распродажей. До этого рост волатильности — лишь подготовка трейдеров к более крупным движениям.

Макроуровень: ФРС на июньском заседании четвёртый раз подряд сохранила ставку без изменений. Новый председатель Кевин Уорш занимает явно ястребиную позицию, рынок практически оставил надежды на снижение ставки в этом году — смягчение возможно не раньше 2027 года. Доходность гособлигаций вернулась к максимумам 2026 года, доллар укрепился. Финансовые условия не являются мягкими, катализаторов улучшения в краткосрочной перспективе нет. $BTC становится главным реципиентом этого переоценивания.

В целом, $BTC всё ещё находится в чёткой фазе коррекции, но происходят некоторые структурные изменения. Долгосрочные держатели снова накапливают активы, покупательская активность расширяется среди множества кошельковых групп, спотовый ордербук всё больше смещается в сторону заявок на покупку — всё это обычно связано с приходом терпеливого капитала, когда слабые руки выходят. Но институциональные средства продолжают отток, кредитные лонги остаются высокими, рынку, возможно, потребуется ещё одна финальная чистка, чтобы определить дно. Данные указывают на переход рынка от фазы распределения к фазе накопления, но это ещё предстоит подтвердить.

Следите за мной: получайте больше оперативного анализа и инсайтов с крипторынка!

#Gate股票转仓功能上线 #Акции Circle упали на 17% $BTC $ETH $SOL #ПрогнозЧемпионатаМира ПортугалияПротивХорватии