Спот-контроль в сочетании с арбитражем на ставке финансирования

Эта модель довольно распространена среди контрактов на монеты с небольшой рыночной капитализацией и низкой ликвидностью, и это также способ, которым маркет-мейкеры используют структуру рынка для получения прибыли.

Во-первых, маркет-мейкеры заранее накапливают позиции на спотовом рынке, контролируя большое количество обращающихся монет и даже контролируя большую часть доступного предложения. Когда объем обращения на рынке становится очень тонким, достаточно вложить относительно ограниченные средства, чтобы заметно поднять спотовую цену.

Поскольку расчетная цена контракта на многих биржах рассчитывается на основе индекса спотовой цены, пока спотовая цена продолжает расти, расчетная цена также будет расти синхронно. Таким образом, безопасность длинных позиций маркет-мейкера значительно повышается, и даже при волатильности контракта ликвидация не происходит легко.

В то же время быстрый рост спотовых цен часто привлекает большое количество инвесторов к открытию коротких позиций, считая, что цена уже слишком высока. После увеличения количества коротких позиций ставка финансирования может стать сильно отрицательной, что означает, что шортисты должны постоянно платить финансирование лонгистам. Если маркет-мейкер одновременно держит большое количество длинных позиций, он может постоянно получать доход от ставки финансирования, удерживая спотовую цену относительно сильной, и тем самым получать дополнительную прибыль помимо роста цены.

В целом, этот процесс по сути заключается в использовании влияния на спотовом рынке для воздействия на ценообразование контрактов, а затем в сочетании с механизмом ставки финансирования для повышения общей доходности, поэтому он более вероятен на рынках с низкой ликвидностью.
#非农数据倒计时