摩根大通：当前AI交易内部分化让人联想到1999年互联网泡沫前夕

BlockBeats сообщает, 2 июля технический аналитик JPMorgan Джейсон Хантер в отчете для клиентов заявил, что текущая дифференциация внутри AI-торговли начинает напоминать канун пузыря доткомов 1999 года.
Проблема в том, что акции поставщиков полупроводников, памяти и AI-оборудования продолжают расти, но крупные облачные провайдеры, которые несут огромные капитальные затраты, заметно отстают.

Такая дифференциация критична на рынке. Рост компаний, производящих AI-оборудование, зависит от того, будут ли облачные провайдеры, такие как Microsoft, Meta, Alphabet, Amazon, продолжать массово закупать чипы, серверы, память и оборудование для дата-центров. Если акции этих «покупателей» продолжат испытывать давление, а акции «продавцов» будут продолжать резко расти, инвесторы рано или поздно усомнятся в устойчивости этих капитальных затрат.

JPMorgan отмечает, что если акции крупных облачных компаний не стабилизируются летом, рынок может столкнуться с более серьезным давлением коррекции осенью. Другими словами, в краткосрочной перспективе AI-сектор может опираться на прибыль от оборудования и заказы, но в среднесрочной перспективе необходимо, чтобы сами облачные провайдеры снова были признаны рынком.