Ежедневно одна малоизвестная американская акция:

$ANAB

【Личное мнение】：Спекулятивная биотехнологическая компания с роялти, подходит для легкого входа в позицию перед FDA-катализатором, не рекомендуется для тяжелого долгосрочного удержания.

Основные данные:

Текущая цена ~ $65,43｜Общая рыночная капитализация ~ $1,937 млрд

Доход от сотрудничества в Q1 — $25,56 млн｜Денежные средства и инвестиции на счетах — $286,5 млн

Среднедневной объем торгов за 30 дней — ~ $5,12 млн｜Короткое покрытие — около 8 дней

Моя логика оценки:

1. Компания завершила разделение бизнеса, основная ценность перешла к денежному потоку от роялти. В настоящее время основной доход поступает от роялти GSK Jemperli и лицензионного сотрудничества Vanda imsidolimab. С постоянным ростом продаж Jemperli будущий денежный поток компании обладает определенным потенциалом роста. Также запущена программа обратного выкупа акций на $100 млн, что оказывает поддержку цене акций.

2. Основной катализатор — imsidolimab.

Потенциальные риски:

① Компания все еще имеет задолженность по финансированию роялти в размере около $264 млн, часть будущего денежного потока от роялти Jemperli должна быть направлена на погашение соглашения с Sagard.

② Судебный процесс между компанией и Tesaro (подразделение GSK) по лицензионному соглашению Jemperli еще не завершен, последующие решения могут повлиять на будущие доходы от роялти.