Страна, накопившая больше всего золота в мире, ограничивает «бумажное золото»

На этой неделе несколько крупных китайских банков, включая Промышленный и коммерческий банк Китая, Почтовый сберегательный банк, Пингань банк и Гуанфа банк, объявили о корректировке операций с бумажным золотом.
Многие первым делом подумали: почему страна, которая в этом году накопила больше всего золота в мире, наоборот, ограничивает инвестиции обычных людей в золото?
Ответ в том, что корректируется не реальное золото, а бумажное золото.
Реальное золото — это золотые слитки или монеты, которые можно держать в руках и хранить в сейфе; бумажное золото — это по сути лишь учетная запись или финансовый продукт, вы не владеете золотом по-настоящему, а держите лишь право, отслеживающее цену золота.
Официальное объяснение банков: из-за недавней высокой волатильности цен на золото, для защиты инвесторов соответствующие операции корректируются. Однако многие участники рынка полагают, что за этим могут стоять более глубокие причины.
Потому что глобальный рынок бумажного золота по объему значительно превышает количество реального золота.
Это можно представить как ювелирный магазин: на складе всего 100 кг золота, но проданы сертификаты, представляющие 1000 кг золота. Пока никто не требует физической поставки, все работает нормально; но если все одновременно потребуют обмена на золото, золота на складе явно не хватит, чтобы удовлетворить всех.
Именно поэтому долгое время многие считали, что большое количество бумажного золота увеличивает «номинальное предложение» на рынке и в определенной степени занижает цену физического золота.
А действия Китая в последние годы, если рассматривать их вместе, похоже, указывают в одном направлении.
С одной стороны, постоянное ограничение части операций с бумажным золотом; с другой стороны, наращивание физических запасов золота, увеличение национальных золотых резервов, а также постепенное снижение доли долларовых активов.
С этой точки зрения, Китай, похоже, направляет рынок золота от финансовых спекуляций обратно к физическим активам.
С одной стороны, отдаляет внутренних инвесторов от высокорисковых бумажных игр с высоким плечом; с другой стороны, как национальная стратегия, постоянно укрепляет свои позиции и влияние на рынке физического золота.
Если эта оценка верна, то Китай, возможно, действительно готовится заранее к «дню, когда игра с бумажным золотом закончится».
Если в будущем рынок будет больше ценить физическую поставку, по-настоящему ценным станет не просто цифра на счете, а золото, которое можно реально держать и передавать.
Если это так, то сегодняшние цены на золото, возможно, больше отражают спрос и предложение на рынке бумажного золота, а не полностью отражают истинную стоимость физического золота, и это бычий сигнал!