Распродажа американских акций чипов потянула вниз азиатско-тихоокеанские рынки, корейский рынок акций вызвал приостановку торгов, SK Hynix упал на 7%, цены на нефть продолжают снижаться, золото стабильно выше 4000.

Инвесторы, обеспокоенные завышенной оценкой акций компаний, связанных с искусственным интеллектом (ИИ), спровоцировали резкую распродажу в секторе чипов на Уолл-стрит, и эта паника быстро распространилась на азиатско-тихоокеанские рынки. В ходе утренних торгов азиатско-тихоокеанские рынки в целом испытывали давление, причем южнокорейский рынок стал наиболее пострадавшим и вызвал срабатывание механизма приостановки торгов. В то же время умеренные сигналы от Федеральной резервной системы и продолжающееся падение мировых цен на нефть перекраивают профиль риска на глобальных рынках.

Волна распродаж на азиатско-тихоокеанских рынках быстро усилилась в ходе утренних торгов. После открытия с падением на 4,5%, южнокорейский индекс KOSPI быстро расширил дневное падение до более чем 6%, пробив отметку в 7800 пунктов. Из-за обвала фьючерсов на KOSPI 200 на 5% Корейская биржа запустила механизм приостановки торгов, приостановив алгоритмическую торговлю на 5 минут. Акции чипов, следующие за ночным падением технологических акций на американском рынке, возглавили снижение индекса: SK Hynix обрушилась на 7,6% в начале сессии, а Samsung Electronics упала на 6,5%.

Падение не ограничилось только Южной Кореей. После открытия с падением на 0,6%, японский индекс Nikkei 225 расширил дневное падение до 2%. В целом азиатско-тихоокеанский индекс MSCI снизился на 1%. Непосредственной причиной этого регионального обвала стали потрясения на американском рынке в ночь перед этим: индекс американских акций полупроводниковых компаний резко упал на 6,3% в среду, а фьючерсы на индекс S&P 500 продолжали снижаться на 0,2% в ходе азиатской сессии.

Именно стратегический разворот Meta стал ключевым катализатором падения американского рынка вчера вечером. Meta планирует продать избыточные вычислительные мощности, разрушив веру в «абсолютный дефицит вычислительных мощностей», что привело к росту акций компании на 10% за один день, лучшему результату за год, в то время как ИИ-оборудование, включая чипы, понесло тяжелые потери.

На фоне давления на фондовом рынке макроэкономический фундамент демонстрирует некоторое смягчение. Последнее выступление председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша значительно снизило опасения рынка относительно повышения ставок в краткосрочной перспективе. В то же время, благодаря прогрессу в мирных переговорах на Ближнем Востоке, международные цены на нефть быстро снизились, что оказало поддержку в ослаблении глобального инфляционного давления.

Meta разворачивается, продавая «избыточные вычислительные мощности», становясь ключевым катализатором обвала акций чипов

Согласно Bloomberg, Meta создает новый бизнес, планируя продавать свои избыточные вычислительные мощности внешним клиентам для получения дохода. Этот стратегический разворот разрушил веру рынка в «абсолютный дефицит вычислительных мощностей», что знаменует собой поворотный момент в терпимости рынка к безудержным капитальным расходам технологических гигантов.

Эта новость вызвала крайнюю поляризацию на вторичном рынке. Акции Meta, активно сигнализирующей о сокращении расходов, взлетели на 10% за один день, достигнув лучшего результата за год. Традиционные бенефициары ИИ-оборудования — полупроводниковые гиганты, производители микросхем памяти и новые облачные сервисы — понесли тяжелые потери. Тяжелая распродажа таких звездных акций, как Nvidia и Micron, напрямую привела к полному краху импульсных стратегий.

Уолл-стрит в целом интерпретирует это как значительный нарративный сдвиг в инвестиционном цикле ИИ. Goldman Sachs предупреждает, что основная предпосылка рынка заключалась в дефиците вычислительных мощностей; как только предложение увеличится, а цены на аренду снизятся, нарратив о дефиците будет напрямую опровергнут, и первыми пострадают аппаратные области. Внимание инвесторов быстро переключается с простого строительства аппаратной инфраструктуры на стабильность свободного денежного потока компаний и эффективность использования вычислительных мощностей. Инвесторы начинают щедро вознаграждать те технологические гиганты, которые демонстрируют финансовую дисциплину.

Обеспокоенность оценкой ИИ перекраивает рыночную логику. Согласно Bloomberg, рынок все больше опасается, что рост акций, обусловленный ИИ, оторвался от фундаментальных показателей. Эта настроенность достигла пика на Уолл-стрит в ночные часы, напрямую потянув вниз фондовые рынки азиатских экономик, сильно зависящих от экспорта чипов.

На уровне инфляции утреннее заявление Банка Кореи указало на то, что индекс потребительских цен (ИПЦ) в июле смягчится по сравнению с июнем.

Однако банк также предупредил, что инфляция, как ожидается, останется на высоком уровне в течение некоторого времени. Частичное ослабление внутреннего инфляционного давления не смогло противостоять прямому воздействию на рынок капитала распродажи технологических акций на внешних рынках.

Уорш подает голубиные сигналы, ожидания повышения ставки в июле снижаются

На фоне волатильности фондового рынка курс политики Федеральной резервной системы становится ключевым фактором стабилизации рыночных настроений. Председатель ФРС Кевин Уорш на ежегодном симпозиуме Европейского центрального банка в Синтре, Португалия, заявил, что инфляционные ожидания за последний месяц смягчились, а ценовые риски за последние несколько недель снизились. Он также подтвердил решимость вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%.

Это заявление было интерпретировано рынком как сигнал того, что ФРС не спешит с повышением ставок. Кришна Гуха из Evercore прокомментировал: "По крайней мере, его слова не подлили масла в огонь догадок о повышении ставки в июле в ближайшей перспективе. На наш взгляд, это говорит о том, что новый председатель ФРС в настоящее время не видит причин для немедленного повышения ставки, хотя и оставляет за собой все варианты на каждом заседании."

Устойчивость экономических данных США также оказала поддержку рынку. Производственный сектор США расширялся шестой месяц подряд, причем рост затрат на вводимые ресурсы из-за войны ослаб. Лидировали полиграфия, электрооборудование и текстиль, в то время как бумага, мебель и изделия из дерева сократились.

Главный экономист Raymond James Эугенио Алеман заявил: "В целом отчет показывает, что производственный сектор сохраняет устойчивость и поддерживает наше мнение о том, что американская экономика снова ускоряется, а экономический рост в этом году все еще может достичь около 2,4%."

В настоящее время внимание рынка переключено на отчет о занятости в США в четверг. Главный рыночный стратег Barclays Private Bank and Wealth Management Жюльен Лафарг отметил, что, поскольку Уорш ставит инфляцию в качестве приоритета, июньские данные по занятости вне сельского хозяйства "вряд ли сами по себе изменят ожидания по ставкам". Он также добавил, что ожидается, что найм, связанный с чемпионатом мира по футболу FIFA, исказит эти данные.

Международные цены на нефть значительно снизились

Продолжающееся падение на рынке сырой нефти обеспечило некоторую передышку для мировых рынков. Брент упал на 0,8% до $71 за баррель, достигнув самого низкого уровня с конца февраля, когда США и Израиль атаковали Иран. WTI также снизился на 1,1% до $67,80 за баррель. Дональд Трамп по этому поводу публично заявил: "Цены на нефть быстро падают."

Основная движущая сила снижения цен на нефть исходит от позитивных событий на Ближнем Востоке. Как сообщает Bloomberg со ссылкой на высокопоставленного американского чиновника, американские переговорщики Стив Уиткофф и Джаред Кушнер провели конструктивные обсуждения в Катаре, и технические переговоры с Ираном добиваются прогресса, стороны пытаются превратить временное мирное соглашение в план окончательного прекращения войны.

Официальное информационное агентство Ирана (IRNA) со ссылкой на заместителя министра иностранных дел Казема Гарибабади сообщило, что Тегеран создал рабочую группу для обсуждения реализации текущего соглашения и ведения переговоров по окончательному мирному соглашению, хотя встречи еще не проводились.

Мохит Кумар из Jefferies прокомментировал: "Мы настроены оптимистично в отношении геополитики. Это не значит, что мы считаем, что будет достигнуто всеобъемлющее соглашение; это скорее будет компромисс. Но пока проливы остаются открытыми, а нефть продолжает поступать, рынок, вероятно, станет менее чувствительным к геополитике."

Кроме того, золото стабильно выше 4000, выросло на 0,3%.

Технологические гиганты ускоряют стратегические корректировки

На фоне макроэкономических и отраслевых потрясений глобальные технологические гиганты также ускоряют корректировку своей бизнес-структуры.

Глобальный дефицит микросхем памяти вынудил Apple повысить цены на всю линейку своей продукции. В то же время Meta разрабатывает план облачного инфраструктурного бизнеса, продавая доступ к возможностям ИИ-вычислений и моделям. Этот шаг ставит ее в прямую конкуренцию с отраслевыми лидерами, такими как Amazon Web Services, Microsoft Azure и Google Cloud.

Кроме того, Google был оштрафован на почти 2 миллиарда долларов за злоупотребление доминирующим положением на рынке служб сравнительного шопинга и должен выплатить подразделению Pricerunner компании Klarna Group Plc.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        Рынок содержит риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает специфические инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы в данной статье их конкретной ситуации. Инвестиции на основе данной статьи осуществляются на собственный риск.