Забудьте о Snowflake! Купите эту акцию сверхвысокого роста.

Вокруг недавнего IPO Snowflake (SNOW +0,00%) было много шумихи, и большая часть её заслужена. Эта облачная компания по работе с данными последовательно увеличивала продажи с момента своего основания в 2012 году, показав 115%-ный рост выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в последнем квартале.

Сравните привлекающий заголовки путь Snowflake с путём небольшой диагностической компании, которая вошла в 2020 год как незаметная акция, не ожидая привлечь чьего-либо внимания. Перенесёмся на год вперёд, и этот бизнес теперь использует запатентованный подход для удовлетворения спроса на тестирование на COVID, генерируя такой рост, что горячее технологическое IPO выглядит стоящим на месте. В борьбе с вирусом SARS-CoV-2 выручка Co-Diagnostics (CODX +38,39%) за первые девять месяцев 2020 года была более чем на 44 000% больше, чем за тот же период 2019 года. Неудивительно, что акции выросли на 940% в прошлом году. Даже после этого невероятного роста акции могут предложить значительно больший потенциал роста в предстоящие годы, чем громкие IPO, такие как Snowflake.

Источник изображения: Getty Images.

Ускорение тенденции

Co-Diagnostics была основана семь лет назад её нынешним главным научным сотрудником. Компания получила патент в 2018 году на применение своей технологии CoPrimers для повышения производительности ПЦР-молекулярных тестов, которые обнаруживают генетический материал вируса. Руководство утверждает, что этот подход в 2,5 миллиона раз эффективнее конкурирующих технологий в снижении ошибок амплификации при различении вирусов, раков или других патогенов. В августе компания получила дополнительную патентную защиту на структуру самой молекулы CoPrimers в дополнение к защищённым применениям.

Как и большинство компаний, помогающих выявлять инфекции, Co-Diagnostics в прошлом году испытала значительный рост спроса. Компания получила разрешение на экстренное использование (EUA) от Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США на свои тест-наборы для COVID-19 3 апреля, и руководство ожидает, что продажи за весь 2020 год составят от 73,4 до 74,6 миллиона долларов — что в 336 раз больше, чем в 2019 году. Хотя пандемия, очевидно, является причиной основной части роста, продажи 2019 года всё ещё были в пять раз больше, чем 40 000 долларов, которые компания заработала в 2018 году. Компания быстро росла — пусть и с крошечной базы — ещё до того, как кто-либо прошёл тестирование на COVID-19.

Инвестиции — это всё о будущем

География и технологии могут сыграть значительную роль в показателях Co-Diagnostics в будущем. Во-первых, совместное предприятие компании в Индии предлагает значительный путь для роста. Это подразделение принесло 3 миллиона долларов продаж в третьем квартале 2019 года и получило разрешение регулирующих органов на тест на COVID-19 в Индии, а также на тесты, выявляющие туберкулёз, малярию, гепатит B и C, и вирус папилломы человека. В Европе компания получила маркировку CE для своего теста «ABC», который обнаруживает грипп A и B, а также COVID-19. Это позволяет продавать его в 33 европейских странах, включая все члены ЕС.

В США партнёр Clinical Reference Laboratory с августа продаёт домашний тест на COVID-19 на основе слюны, который основан на технологии Co-Diagnostics. Co-Diagnostics продолжает продвигать подход тестирования на основе слюны, недавно опубликовав технический документ, показывающий, что технология CoPrimers может использоваться для обнаружения COVID-19 в слюне без выделения генетического материала. Если компания сможет вывести продукт на рынок, она присоединится к таким организациям, как Labcorp (LH +0,39%), BioGX и Йельская школа общественного здравоохранения, которые получили разрешение на экстренное использование для тестов без выделения. Отсутствие необходимости выделять генетический материал значительно снижает требуемое количество реагента и время обработки — оба узких места — по сравнению с предыдущими тестами на слюне. Руководство не указало, когда продукты с такой возможностью могут стать доступными.

Компания также быстро адаптируется по мере развития вируса, недавно объявив о завершении разработки теста для выявления нескольких мутаций в более передаваемом варианте вируса SARS-CoV-2, называемом VUI 202012/01. Информации о коммерческой доступности этого теста также не было предоставлено.

Здесь больше, чем просто тесты на коронавирус

Ещё до 2020 года Co-Diagnostics добивалась успехов как в сельскохозяйственных приложениях, так и в тестах жидкостной биопсии. В сельском хозяйстве компания запустила продукты для обнаружения смертельных болезней, переносимых популяциями комаров, и была отмечена Bayer (BAYR.Y 0,44%) на международной сельскохозяйственной конференции после того, как эта компания использовала технологию CoPrimers для одновременного выявления нескольких последовательностей ДНК. У людей подход компании показал способность обнаруживать раковые мутации в крови, открывая потенциал для теста на рак у бессимптомных людей. Однако, хотя компания увеличила ресурсы для поддержки применений жидкостной биопсии в сельском хозяйстве, применения у людей, по-видимому, не являются приоритетом. Это может быть разумной стратегией, учитывая, что область обнаружения рака переполнена хорошо финансируемыми конкурентами, включая Guardant Health (GH +7,33%), Grail — компанию, которую Illumina (ILMN +2,29%) выделила в 2016 году только для того, чтобы выкупить обратно в 2020 году, когда она подала заявку на IPO, — и Exact Sciences (EXAS +0,00%). Лучшим путём для компании может быть лицензирование своей технологии другим или приобретение одной из более крупных компаний в этой сфере.

В целом, Co-Diagnostics — быстрорастущая компания с устойчивой базой бизнеса по тестированию на COVID-19 в обозримом будущем и запатентованным технологическим преимуществом, которое отличает её продукты. С объёмом продаж всего в 74 миллиона долларов в 2020 году и ожидаемыми рынками тестирования на COVID-19 и жидкостной биопсии стоимостью примерно 8 миллиардов и 5 миллиардов долларов к 2027 году соответственно, компания достаточно мала, чтобы продолжать расти в ближайшие несколько лет, не привлекая особого внимания со стороны более крупных конкурентов.

Скачок выручки на 44 000% не повторится, но у компании есть импульс для дальнейшего роста цены акций, если она сможет запустить продукты. При рыночной капитализации всего в 283 миллиона долларов Co-Diagnostics должна была бы вырасти в 86 раз, чтобы стать размером с Exact Sciences. Инвесторы, готовые рискнуть с небольшой, но хорошо позиционированной компанией, должны рассмотреть возможность покупки акций ради потенциала.