Забудьте об Apple: Почему Microsoft сегодня гораздо выгоднее

Apple (AAPL +2.10%) продолжает сохранять статус одной из трех самых дорогих компаний в мире (уступая Nvidia и регулярно меняясь местами с Alphabet за 2-е и 3-е места). Инвесторы уделяют меньше внимания Apple в эпоху ИИ, но за последний год она по-прежнему оставалась сильным выбором акций, хотя и не избежала недавней распродажи в технологическом секторе. Однако я не убежден, что весь этот рост вызван деловыми успехами, и считаю, что на рынке есть гораздо более выгодные варианты. Одна из самых больших (если не самая большая) выгодных покупок, которую я могу сейчас придумать, — это четвертая по величине компания в мире: Microsoft (MSFT +3.40%). Если вы выбираете между ними, я считаю, что Microsoft предлагает гораздо более выгодную ценность, и у меня есть несколько показателей, чтобы это подтвердить. Источник изображения: Getty Images. Акции Microsoft дешевы по сравнению с Apple и со своим собственным средним значением.

Оценка акций может производиться множеством способов. Учитывая два зрелых бизнеса, которые генерируют горы прибыли, коэффициент цена/прибыль (P/E) является широко используемым оценочным показателем. С этой точки зрения, Microsoft торгуется с низкой оценкой по сравнению с историческими уровнями и примерно на 50% дешевле, чем Apple. Данные: YCharts. Это огромная разница между ними, но это не единственный способ оценки этих компаний. Инвесторы также любят учитывать рост в своих оценках, поэтому они также используют форвардный коэффициент P/E, чтобы получить представление о том, куда движутся акции. И Apple, и Microsoft работают по нетрадиционным финансовым годам; Microsoft завершает свой год в конце июня, а Apple — в сентябре. Поскольку мы приближаемся к концу обоих финансовых лет, я буду использовать прогнозы на финансовый 2027 год для каждой из них. Данные: YCharts. Такой же разрыв существует в форвардной оценке прибыли, как и в ретроспективной, что предполагает, что их будущие темпы роста, вероятно, будут схожими. Итак, если это так, то зачем вам владеть акциями Apple, а не Microsoft? Ну, некоторые веские причины могут быть: опасение Microsoft перерасходовать средства на ИИ, замена ИИ некоторых основных программных приложений Microsoft или чрезмерная зависимость Microsoft от партнерства с OpenAI. Это некоторые медвежьи аргументы против акций Microsoft, но я думаю, что они имеют примерно такой же вес, как и аргументы против Apple. Apple не потратила много на ИИ, не выпускала крупную ревизию iPhone в течение многих лет и также в последнее время не запускала крупных новых продуктов. Развернуть NASDAQ: MSFT

Microsoft Изменение сегодня (3.40%) $12.67 Текущая цена $385.69

Ключевые данные

Рыночная капитализация $2.8T Дневной диапазон $374.90 - $387.82 52-недельный диапазон $349.20 - $555.45 Объем 1.1M Средний объем 39.3M Валовая маржа 68.31% Дивидендная доходность 0.95% Есть обоснованные аргументы против обеих компаний, но я все же считаю, что каждая из них держится в текущих рыночных условиях. В результате Microsoft выглядит более выгодной покупкой, поскольку ее акции гораздо дешевле и могут легко войти в фазу расширения мультипликаторов, что приведет к значительному росту по мере повышения рыночной оценки. Это может принести большую доходность за короткий период времени, что также делает эту покупку выгодной с точки зрения времени.