Уош сегодня выступал на заседании Глобальной группы по денежно-кредитной политике, и его тон был очень оптимистичным.

Сегодня он, по сути, заранее выпустил позитивные новости перед публикацией данных по занятости.
Этот катализатор пришёл раньше и оказался сильнее, чем я ожидал.
Мои длинные позиции сейчас в полной прибыли.
Я кратко изложу основные тезисы выступления Уоша:

1. Риск инфляции снизился — не из-за рецессионного спада, а из-за расширения предложения, которое снижает инфляцию. Последнее является здоровой, структурной дезинфляцией. Это ослабляет ожидания повышения ставок.

2. Лично Уош хотел бы сокращения баланса ФРС, но не рынка или правительства — это важный вопрос позиции. Он хочет сократить баланс, но связан политическими ограничениями. При этом он отметил, что баланс уже достиг границ фискальной политики, то есть размер баланса ФРС подошёл к критической точке: дальнейшее расширение будет уже не денежно-кредитной политикой, а скрытым фискальным финансированием. Он хотел бы немного сдержать этот процесс.

В целом, сигналы от Уоша сегодня были достаточно «голубиными», что охлаждает ожидания повышения ставок в этом году.
Но это только его слова.
Главное — завтрашние данные по занятости (non-farm payrolls) и данные по CPI на следующей неделе.
Если данные подтвердят сегодняшнее выступление Уоша, ожидания повышения ставок снизятся, что окажет значительную поддержку ослабленным криптовалютам и рынку золота.
Напротив, если данные по занятости окажутся сильными, а инфляция по CPI на следующей неделе не покажет снижения, рынок забудет слова Уоша.
[Вышеизложенное является личным мнением и не является инвестиционной рекомендацией.]