Aкции Китая: поставщик интеллектуальных решений для диагностики автомобилей Daotong Technology вновь выходит на гонконгский фондовый рынок.

30 июня компания Shenzhen Daotong Technology Co., Ltd. (далее — «Daotong Technology»), зарегистрированная на научно-технической доске A-акций, подала проспект эмиссии на основную доску Гонконгской фондовой биржи, планируя провести IPO в Гонконге.

Это повторная заявка после того, как предыдущая, поданная 19 декабря 2025 года, потеряла силу. В случае успешного листинга Daotong Technology официально сформирует двойную капитальную платформу «A+H».

Будучи поставщиком цифровых диагностических решений для транспортных средств и интеллектуальных зарядных устройств, вышедшим на глобальный рынок из района Наньшань в Шэньчжэне, Daotong Technology в последние годы меняет структуру своего основного бизнеса. Согласно проспекту, компания не только зависит от традиционного бизнеса по диагностике транспортных средств, но и усиливает направление интеллектуальной зарядки и многопользовательских кооперативных решений.

Согласно отчету Frost & Sullivan, по доходам за 2023–2025 годы Daotong Technology является ведущим мировым поставщиком цифровых диагностических решений для транспортных средств: её доля рынка выросла с 10,5% в 2023 году до 11,8% в 2025 году. Этот основной бизнес в основном ориентирован на авторемонтные мастерские и включает комплексные диагностические продукты, системы контроля давления в шинах и продукты для калибровки систем помощи водителю.

В то же время бизнес по интеллектуальной зарядке становится второй точкой роста компании.

Согласно проспекту, по доходам от зарубежной деятельности в 2025 году Daotong Technology является крупнейшим китайским поставщиком интеллектуальных зарядных устройств; на рынке Северной Америки её доходы занимают четвёртое место, а среди китайских компаний, вышедших на этот рынок, — первое.

Кроме того, с 2024 года компания стратегически развивает «многопользовательские кооперативные решения» в качестве третьей точки роста, которые в основном включают воплощённых роботов (например, колёсных человекоподобных роботов, дронов), платформы искусственного интеллекта и вертикальные AI-модели для беспилотного мониторинга и обслуживания в энергетике, транспорте и промышленных парках. По состоянию на последнюю фактически возможную дату по этому направлению было завершено 8 пилотных проектов.

Финансовые данные показывают, что Daotong Technology в отчётный период добилась одновременного роста выручки и прибыли.

В 2023, 2024 и 2025 годах её общая выручка составила 3,251 млрд юаней, 3,932 млрд юаней и 4,833 млрд юаней соответственно; за тот же период валовая прибыль составила 1,703 млрд юаней, 2,082 млрд юаней и 2,692 млрд юаней, а общая валовая маржа выросла с 52,4% до 55,7%.

Рост прибыли был особенно заметным. Прибыль за 2023 год составила 140 млн юаней, в 2024 году выросла до 560 млн юаней, а в 2025 году — до 890 млн юаней.

Такие показатели прибыльности в основном обусловлены ростом высокомаржинального бизнеса программного обеспечения и стабильностью зарубежных операций. За последние три года коэффициент удержания выручки от подписных программных услуг за рубежом оставался в диапазоне 42–48%.

С географической точки зрения, Северная Америка и Европа являются её ключевыми рынками. Например, в 2025 году доля контрактной выручки на рынке Северной Америки составила 52,9%, в Европе — 19,1%, тогда как на материковый Китай пришлось лишь 2,6%.

Будучи технологически ориентированной компанией, Daotong Technology сохраняет высокий уровень инвестиций в НИОКР. С 2023 по 2025 год её расходы на НИОКР составили 535 млн юаней, 636 млн юаней и 775 млн юаней соответственно, что стабильно превышало 16% от общего дохода за соответствующие периоды.

В рамках данного IPO в Гонконге Daotong Technology планирует использовать привлечённые средства для усиления направления зарядки и многопользовательских кооперативных решений, разработки базовых технологий AI, стратегических инвестиций и слияний, а также пополнения оборотного капитала. На фоне сложной внешней геополитической обстановки и недавнего завершения внутренней корректировки соответствия, Daotong Technology вновь пытается выйти на фондовый рынок Гонконга. То, как она будет использовать двойную платформу «A+H» для хеджирования зарубежных рисков и повышения оценки, рынок ожидает увидеть.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

На рынке существуют риски, инвестиции требуют осторожности. Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствует ли любое мнение, точка зрения или вывод в данном материале их конкретной ситуации. Ответственность за инвестиции на основе этого материала несёт сам пользователь.