#加密市场观察 Криптодайджест: Биткоин застыл на $59 000 под давлением оттока и ястребиных заявлений

I. Сегодняшний взгляд
Биткоин и Ethereum за последние 24 часа показали небольшое снижение и небольшой рост соответственно, практически не сдвинувшись с места. Но если посмотреть шире, за последние семь дней биткоин потерял 5,54% и сейчас скользит к нижней границе недельного диапазона колебаний. Еще более тревожным является индекс страха и жадности, который составляет всего 10 пунктов. Такие показатели обычно наблюдаются при крайней панике на рынке, но цена не рухнула, что говорит о том, что сила продавцов ослабла, но и покупатели не осмеливаются действовать активно. Обе стороны находятся в противостоянии, что привело к такому сжатому боковому движению.
За стагнацией рынка стоят две противоборствующие силы.
С одной стороны — ястребиные высказывания чиновников ФРС. Хамак прямо заявил, что инфляция все еще слишком высока и даже может потребоваться повышение ставок. Хотя рынок фьючерсов на процентные ставки показывает, что вероятность сохранения ставок в июле все еще превышает 60%, само слово «повышение» достаточно, чтобы заставить инвесторов в рискованные активы затянуть пояса.
С другой стороны — постоянный отток средств из спотовых ETF на биткоин. Объем вывода в июне установил рекорд, что напрямую лишило спотовый рынок покупателей. В то же время в сектор фьючерсов продолжают поступать деньги. Такая диспропорция — продажи на споте и покупки на фьючерсах — нездорова и отражает то, что многие просто хотят сыграть на краткосрочных контрактах, не желая вкладывать реальные деньги в спот.
В ближайшей перспективе, скорее всего, рынок будет продолжать колебаться в этом диапазоне. Импульс для падения был ослаблен последовательным снижением, но для роста необходимо увидеть остановку оттока из ETF или смягчение риторики ФРС на сегодняшнем форуме Европейского центрального банка.
Сегодня в 21:39 по московскому времени выступят председатель ФРС Вош и президент ЕЦБ Лагард, а завтра вечером выйдут данные по рынку труда США. До этих двух ключевых моментов крупные капиталы, скорее всего, будут держаться в стороне, а рынок продолжит переваривать политическую неопределенность через боковое движение.

II. Новости дня
1. Хамак из ФРС: Инфляция все еще слишком высока, ФРС может рассмотреть повышение ставок
Это заявление напрямую усилило опасения по поводу процентных ставок. Процентные ставки — это стоимость капитала. Как только появляются ожидания повышения, спекулятивные капиталы усиливают желание уйти из высоковолатильных криптовалют. Если больше чиновников ФРС присоединятся к ястребиному хору, давление на оценку рискованных активов будет нарастать.
2. Вероятность сохранения ставки ФРС в июле составляет 66,3%
Ценообразование на рынке фьючерсов на процентные ставки показывает, что рынок по-прежнему считает сохранение ставки в июле наиболее вероятным, но одна треть вероятности повышения уже не мала. Сами по себе эти данные служат буфером для первого ястребиного заявления, показывая, что рынок еще не до конца уверен, но и не может полностью игнорировать его. Каждое новое выступление представителя ФРС или данные по занятости будут колебать эту вероятность, напрямую влияя на краткосрочную склонность к риску на крипторынке.
3. Акции криптокомпаний на фондовом рынке США в основном снизились, Circle упал более чем на 17%
Акции гиганта стейблкоинов Circle резко обвалились, потянув за собой настроения в криптосекторе на фондовом рынке США. Такое падение акций говорит о том, что аппетит традиционных инвесторов к криптовалютам сокращается, что в свою очередь давит на склонность к риску в криптосфере. Если криптосектор на фондовом рынке продолжит слабеть, крипторынок не сможет остаться в стороне.
4. 140 гигантов создали конкурента, ударив по источнику прибыли USDC
Более 140 компаний, включая VISA, Mastercard, BlackRock, Coinbase и другие, создали альянс Open Standard и запустили Open USD. Ключевая особенность — возврат процентного дохода по резервным казначейским облигациям корпоративным пользователям, что напрямую бьет по основному источнику дохода Circle. В прошлом году почти весь доход Circle поступал от дохода по резервам. Традиционные платежные гиганты, имеющие регуляторное преимущество и каналы сбыта, входят в сектор стейблкоинов, меняя конкурентную среду. Монопольное положение USDC находится под реальной угрозой, что и стало основным катализатором обвала акций Circle. В будущем необходимо следить за возможным массовым переходом корпоративных пользователей.
5. Опрос: 88% компаний планируют внедрить стейблкоины в течение следующего года, стоимость трансграничных платежей снизится в среднем на 35%
Спрос на стейблкоины со стороны предприятий реально растет. Экономия на трансграничных платежах — самый сильный аргумент. В долгосрочной перспективе это большой шаг от спекуляций к практическому использованию криптоактивов, обеспечивающий базовый спрос для всей экосистемы. Однако в краткосрочной перспективе этот позитивный фактор нейтрализуется негативом вокруг Circle и регуляторными тенями, рынок пока не обращает внимания на фундаментальные улучшения.
6. Американские СМИ: США и Саудовская Аравия испытывают разногласия из-за нежелания Эр-Рияда сотрудничать с военными ключевыми моментами
Саудовская Аравия создает препятствия для военного сотрудничества с США, Белый дом угрожал прекратить поставки перехватчиков ракет. Углубление геополитической трещины на Ближнем Востоке обычно заставляет капитал уходить в безопасные активы, такие как доллар и золото, а криптовалюты, как высокорисковые активы, остаются в стороне. Если США действительно сократят военное присутствие в Саудовской Аравии, региональная неопределенность возрастет, что окажет дополнительное давление на рискованные активы.
7. Британские инвесторы в криптовалюты подали иск против Binance и CZ, требуя $200 млн
Почти 1700 британских инвесторов обвиняют Binance в незаконном предложении деривативов розничным инвесторам. Такие крупные иски усиливают регуляторное давление на биржи, и другие юрисдикции могут последовать их примеру. Для криптосферы это означает рост затрат на соблюдение требований для бирж, повышение барьеров для входа розничных инвесторов и негативный краткосрочный настрой.

III. Криптокалендарь
События дня
08:00: GoPlus Security разблокирует около 708 млн токенов — большое количество новых монет внезапно получает свободный доступ к обращению, что равнозначно резкому увеличению запасов. Если держатели решат реализовать их, это создаст прямое давление на продажу.
08:00: Sui разблокирует около 13,72 млн токенов — новые ликвидные монеты поступают на рынок, необходимо наблюдать, не воспользуются ли команда проекта или ранние инвесторы возможностью сократить свои позиции.
12:00: EigenCloud разблокирует около 36,82 млн токенов — снова увеличение предложения. Сама по себе разблокировка не меняет ценность проекта, но в краткосрочной перспективе проверит глубину рынка.
21:39: Председатель ФРС Вош, президент ЕЦБ Лагард и другие выступят на форуме ЕЦБ — главы мировых центральных банков выступают вместе. Каждое слово о ставках и инфляции повлияет на оценку рискованных активов.
Будущие события
2 июля 02:00: Robinhood анонсирует «новую эру криптовалют», возможно, представит продукты на основе токенизации финансов — крупный брокер расширяет криптоактивы. Если продукт окажется привлекательным, это может привести новых пользователей и приток капитала.
2 июля 20:30: Публикация данных по рынку труда США за июнь — данные по занятости являются ключевым показателем для ФРС при оценке экономической активности. Их сила или слабость напрямую изменит ожидания рынка по траектории повышения ставок.
2 июля (время уточняется): Securitize планирует разместиться на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером SECZ — криптоинфраструктурная компания выходит на традиционную биржу. Успех может укрепить нарратив о регулируемости всего сектора.

IV. Мониторинг общественного мнения
Самым спорным вопросом среди участников рынка сейчас является непрерывный чистый отток из спотовых ETF на биткоин. Означает ли это полный уход институциональных инвесторов или лишь перебалансировку портфелей внутри крупных фондов? Две интерпретации резко расходятся, и паника из-за этого остается на крайне низких уровнях. Установленный факт: в июне объем оттока установил рекорд, кто-то действительно продает на спотовом рынке, в то время как на фьючерсном рынке, наоборот, поступают средства. Такое несоответствие между спотом и фьючерсами заставляет многих нервничать. На уровне слухов существует неподтвержденная гипотеза, что средства из ETF могут перетекать из биткоина в другие токены, но она пока не получила широкого подтверждения. С другой стороны, дискуссии о макроэкономических процентных ставках остаются в тени: ястребиные заявления чиновников ФРС многократно обсуждаются, но единого консенсуса по траектории ставок нет. В целом настроения сжаты с двух сторон — оттоком и ястребиными заявлениями. Большинство предпочитает выжидать, не смея ни активно продавать, ни надеяться на разворот.