В следующий понедельник акции класса А попрощаются с 5-процентным лимитом на рост и падение.

С 6 июля предел колебаний цен на акции с предупреждением о риске на основной доске будет скорректирован до 10%. Как стало известно корреспонденту Shanghai Securities News, данная редакция правил торговли оказывает ограниченное влияние на операции инвесторов, однако инвесторам всё же необходимо своевременно отслеживать изменения в правилах торговли и разумно участвовать в торгах.

Цены на акции с предупреждением о риске на основной доске изменятся на 10%

24 апреля этого года Шанхайская, Шэньчжэньская и Пекинская биржи одновременно опубликовали пересмотренные новые правила торговли (далее — «Правила торговли»), которые вступят в силу с 6 июля. Данная редакция направлена на оптимизацию системы торговли ценными бумагами, содействие стабильной работе рынка, повышение эффективности ценообразования и ликвидности, а также на более полное удовлетворение торговых потребностей инвесторов.

Как стало известно корреспонденту от Шанхайской биржи, новые правила торговли в основном включают три ключевых изменения.

Первое — корректировка лимита колебаний цен на акции с предупреждением о риске на основной доске. Ранее предел колебаний цен на такие акции составлял 5%. С 6 июля лимит колебаний цен на акции с предупреждением о риске на основной доске будет скорректирован до 10%, что приведет их в соответствие с другими акциями основной доски, чтобы повысить эффективность ценообразования и уменьшить различия в механизмах внутри сектора.

Второе — оптимизация механизма закрытия торгов для фондов. Ранее для фондов Шанхайской биржи в конце дня использовался режим непрерывных торгов. С 6 июля для фондовых продуктов Шанхайской биржи, включая ETF, LOF и REITs, в период с 14:57 до 15:00 на этапе закрытия будет применяться тот же механизм, что и для акций, а именно — аукцион по закрытию, и окончательная цена закрытия будет определяться по результатам аукциона. Данная корректировка помогает унифицировать механизм закрытия торгов для различных продуктов Шанхайской биржи, дополнительно повышая стабильность цен и эффективность ценообразования на этапе закрытия.

Третье — расширение сферы применения режима фиксированных цен после закрытия торгов. Ранее режим фиксированных цен после закрытия торгов применялся только к акциям科创板 (STAR Market). После введения новых правил этот режим распространяется на все акции класса А и ETF Шанхайской биржи. В соответствии с конкретными торговыми условиями, инвесторы могут подавать заявки на фиксированную цену закрытия с 9:30 до 11:30 и с 13:00 до 15:30 каждого торгового дня, а с 15:05 до 15:30 система биржи проводит сопоставление заявок на фиксированную цену закрытия в порядке времени и совершает сделки по цене закрытия текущего дня. Кроме того, в соответствии с изменениями правил и операционными потребностями, в Правила торговли также внесены соответствующие корректировки в отношении дисциплинарных взысканий и других соответствующих положений.

Аналогично, пересмотр Правил торговли Шэньчжэньской биржи включает следующие пять аспектов: 1) Введение системы маркет-мейкеров на доске ChiNext. Торговля акциями ChiNext может осуществляться с использованием механизма маркет-мейкеров, при этом условия, права, обязанности, а также надзор и управление маркет-мейкерами будут отдельно определены Шэньчжэньской биржей. 2) Время подтверждения крупных сделок по соглашению для акций ChiNext корректируется на 9:30–11:30 и 13:00–15:30. 3) Сфера применения режима фиксированных цен после закрытия торгов расширяется с акций ChiNext на акции класса А и торгуемые открытые фонды. 4) Оптимизация мер саморегулирования и дисциплинарных взысканий. 5) Лимит колебаний цен на акции с предупреждением о риске на основной доске изменяется с 5% на 10%.

Конкретное содержание пересмотра Правил торговли Пекинской биржи включает: введение режима фиксированных цен после закрытия торгов для акций, корректировку диапазона цен для крупных сделок с акциями без лимита колебаний цен, уточнение правил торговли для акций с предупреждением о риске и акций, подлежащих делистингу, а также добавление мер надзора в случае серьезных аномальных колебаний. Кроме того, в Правилах торговли скорректированы формулировки и структура.

Инвесторам необходимо обратить внимание на три основных изменения

В целом, данная редакция Правил торговли оказывает ограниченное влияние на торговые операции инвесторов. Однако инвесторам всё же необходимо своевременно отслеживать изменения в правилах торговли и разумно участвовать в торгах.

Первое — корректировка привычек торговли фондами в конце дня. При прежнем механизме непрерывных торгов фондами в период с 14:57 до 15:00 инвесторы могли подавать заявки с лимитом и рыночные заявки, неисполненные заявки могли быть отозваны, и торги проводились в реальном времени непрерывно. После введения новых правил, как и для акций, в последние три минуты инвесторы могут подавать только заявки с лимитом без возможности отзыва, и все заявки сводятся в единый аукцион по закрытию. Инвесторам следует обратить внимание на изменения в механизме подачи заявок и их сопоставления на этапе закрытия.

Второе — своевременное ознакомление с новым режимом фиксированных цен после закрытия торгов. Для режима фиксированных цен после закрытия торгов не установлен порог пригодности инвесторов, минимальное количество заявок соответствует торгам по конкурентным ценам, и время торговли продлено на полчаса по сравнению с конкурентными торгами. Если у инвесторов есть потребность в торговле, режим фиксированных цен после закрытия торгов может рассматриваться как один из вариантов. Следует отметить, что сделки по фиксированным ценам после закрытия совершаются по цене закрытия без возможности самостоятельного ценообразования, а уровень активности таких торгов существенно отличается от непрерывных конкурентных торгов. Рекомендуется инвесторам рационально совершать сделки с учетом цены закрытия и ликвидности.

Третье — осторожное участие в торгах акциями с предупреждением о риске на основной доске. Как отметил корреспонденту один из исследователей рынка капитала, несмотря на то, что лимит колебаний цен на акции с предупреждением о риске на основной доске был расширен, их рисковые характеристики по-прежнему отличаются от обычных акций, и они по-прежнему указывают на наличие у компании операционных или других существенных рисков, а также риск делистинга. Инвесторам следует полностью понимать систему предупреждения о риске по акциям и правила торговли, обращать внимание на фундаментальные показатели акций и соответствующие уведомления о рисках, а также, исходя из своего финансового положения и толерантности к риску, осторожно участвовать в торгах акциями с предупреждением о риске.

Приложение: Акции с предупреждением о риске на основной доске (по состоянию на закрытие 1 июля)

Источник: Shanghai Securities News

Заявление о рисках и отказ от ответственности

        На рынке есть риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствуют ли какие-либо мнения, точки зрения или выводы в данной статье их конкретной ситуации. Инвестиции на основе данной статьи осуществляются на свой страх и риск.