Visa и BlackRock сегодня начинают отбирать хлеб у USDC

Акции Circle за один день упали на 17,55%.

Из-за одной новости.

Более 140 глобальных топ-организаций объединились и выпустили стейблкоин.

Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, Google, Coinbase — все, кого можно назвать, есть в списке.

Они назвали этот стейблкоин Open USD (OUSD).

Я знаю, что ты хочешь сказать — очередной стейблкоин, и что?

Но в этот раз всё иначе.

За последние десять лет стейблкоинов, бросавших вызов USDT и USDC, было не сто, так восемьдесят. GUSD, FDUSD, TUSD, различные алгоритмические стейблкоины, региональные стейблкоины — все в итоге столкнулись с одной и той же реальностью: USDT монополизирует ликвидность бирж, USDC занимает американский вход, соответствующий нормам.

Сетевой эффект. Ты выпускаешь сто стейблкоинов, а люди используют USDC — что ты сделаешь?

Но OUSD на этот раз разыгрывает другую карту.

Он не соревнуется с тобой в соответствии нормам, не соревнуется в прозрачности — он напрямую атакует твою бизнес-модель.

Знаешь, как Circle и Tether зарабатывают деньги?

Очень просто. Ты вносишь 1 доллар, они дают тебе 1 USDC. Затем они берут твой доллар и покупают государственные облигации США с годовой доходностью 4-5% — и всю эту прибыль кладут себе в карман.

Чем больше рыночная капитализация стейблкоина, тем больше они зарабатывают. Сейчас объем циркуляции USDC составляет около 73,6 миллиарда долларов, только на разнице процентных ставок они получают миллиарды долларов в год.

А OUSD говорит: эти деньги мы не отдаём эмитенту, а делим с партнёрами.

Visa, Mastercard, Stripe, Coinbase — эти каналы помогают OUSD с распространением и расчётами, и большую часть процентов от резервов возвращают им.

Бесплатная эмиссия, бесплатное погашение, без лимитов.

Подумай, если бы ты был Stripe — раньше ты продвигал USDC для Circle, деньги зарабатывал Circle. Теперь OUSD говорит: «Продвигай меня, деньги будут твои» — кого ты выберешь?

Вот истинная причина, по которой акции Circle упали на 17,55% за один день.

Не паника. Просто посчитали и всё поняли.

Аналитик Macquarie сказал прямо: Visa и Mastercard больше не просто «каналы, поддерживающие сторонние стейблкоины», они теперь владельцы экосистемы стейблкоинов.

Каналы стали владельцами. Это изменение меняет весь способ дележа пирога.

Но у истории есть и другая сторона.

Аналитик William Blair сказал, что реакция рынка чрезмерна. Директор по исследованиям ARK Invest сказал, что OUSD по сути похож на «DAO из многих конкурирующих игроков», и эффективность управления может быть большой проблемой.

140 конкурирующих компаний сидят вместе и принимают решения — как ты думаешь, насколько это будет эффективно?

Джереми Аллер из Circle также жёстко высказался в X: «USDC остаётся самым надёжным, широко используемым и институционально зрелым стейблкоином в мире».

Паоло Ардоино из Tether поступил ещё хитрее — просто написал: «Добро пожаловать, OUSD, игрок 2 вошёл в игру».

Обрати внимание на его слова — игрок 2.

В глазах Tether USDC — это игрок 1. OUSD? Сначала победи USDC.

Теперь, как это касается тебя как розничного инвестора?

Во-первых, в гонке стейблкоинов наконец-то началась конкуренция.

Раньше была дуополия USDT и USDC, у тебя не было выбора. Теперь 140 гигантов входят с реальными деньгами — конкуренция всегда на пользу пользователям.

Во-вторых, не смотри только на «кто стабильнее».

Будущее стейблкоинов — не в том, кто «прозрачнее», а в том, кто сможет сделать каналы более прибыльными. Кто контролирует каналы, тот держит ключ к стейблкоинам.

Если OUSD действительно сможет реализовать модель «разделения доходов», он не будет бороться с USDC за пользователей — он будет бороться за партнёров. А партнёры — это настоящий ров для стейблкоина.

В-третьих, и это самое важное:

Ты думаешь, стейблкоин — это инфраструктура, а на самом деле это бизнес. Кто зарабатывает деньги, тот и решает.

Раньше зарабатывали Circle и Tether, они и решали.

Теперь Visa и BlackRock хотят зарабатывать сами — правила игры меняются.

Если OUSD действительно запустится, будешь ли ты продолжать держать USDC или часть заменишь на OUSD?

Кстати, Coinbase тоже партнёр OUSD. Как думаешь, не будет ли она тайно давать OUSD больше трафика на своей бирже?#Gate完成141只股票股息派发 #Strategy拟回购股票 $BTC #特朗普披露持有超1亿美元BTCETH $ETH $SOL