Goldman Sachs повысил прогноз цен на HBM на 2027 год более чем в 3 раза, темпы роста цен на DDR5 замедлились.

Сообщение от Shenchao TechFlow, согласно исследованию Chaoxiang, Goldman Sachs 30 июня опубликовал месячный отчет индекса настроений DRAM, 7 из 9 показателей положительные, настроение сохраняется "умеренно позитивным". DDR5 16Gb спот с 1 мая вырос на 20%, премия к контрактной цене 25%; DDR4 8Gb вырос на 11%, премия 45%.

Экспорт DRAM из Южной Кореи в мае достиг исторического максимума, рост на 370% год к году. Выручка Nanya Technology в мае выросла на 730% год к году, уже 10 месяцев подряд трехзначный рост.

Ускорение роста ASP DRAM Samsung замедляется, Goldman Sachs оценивает, что во втором квартале 2026 года ASP вырастет примерно на 46% по сравнению с предыдущим кварталом, что на 48 процентных пунктов ниже, чем 93% в первом квартале.

Отгрузки мобильных телефонов в материковом Китае в мае выросли на 19% год к году, второй месяц подряд положительный рост, но Goldman Sachs предупреждает, что во втором квартале отгрузки могут снизиться на 14% по сравнению с предыдущим кварталом из-за роста цен на память, повышающего стоимость готовых устройств.

Goldman Sachs значительно повысил прогноз роста цен на HBM Samsung на 2027 год с +14% до +44%, объясняя это тем, что жесткий баланс традиционного DRAM передается через разницу цен на ежегодные переговоры по HBM, и существует дальнейший риск роста. Samsung Electronics сохраняет рейтинг "покупать", целевая цена обыкновенных акций 480,000 вон, привилегированных акций 360,000 вон.