Время бить тревогу по поводу Archer Aviation?

Archer Aviation (ACHR +1.39%), один из первых игроков на зарождающемся рынке электрических самолетов вертикального взлета и посадки (eVTOL), установил рекордный максимум в $17,14 за акцию 18 февраля 2021 года. Сегодня он торгуется менее чем за $5. Пора ли бить тревогу по поводу этой упавшей акции?

Почему акции Archer Aviation обвалились?

Прежде чем Archer вышла на биржу через слияние со специальной компанией по приобретению (SPAC), она заявляла, что сможет производить 10 eVTOL в 2024 году и 250 eVTOL в 2025 году. Но на момент написания статьи она изготовила только два тестовых самолета и один полноразмерный самолет Midnight.

Источник изображения: Archer Aviation.

Midnight может перевозить одного пилота и четырех пассажиров, преодолевать до 100 миль и развивать максимальную скорость 150 миль в час. Однако у него ниже максимальная скорость и меньше дальность полета, чем у Joby Aviation's (JOBY +3.36%) S4 eVTOL. Joby также продвинулась дальше в процессе сертификации FAA для своих коммерческих рейсов в США, чем Archer.

Эти неудачи — наряду с отсутствием значительной выручки, большими убытками и высокой оценкой — делают Archer менее привлекательной акцией eVTOL, чем Joby. Тем не менее, индикативный (необязательный) портфель заказов Archer все еще вырос до $6 млрд к концу 2025 года с ожидающими заказами примерно на 1200 самолетов. Ее крупнейший инвестор, Stellantis, по-прежнему планирует помочь компании нарастить производство после полной сертификации ее первых коммерческих рейсов FAA.

Ранние клиенты Archer включают United Airlines и Abu Dhabi Aviation, которые будут использовать Midnight для рейсов воздушного такси последней мили «аэропорт – дом», а также Andruil, которая совместно разрабатывает с компанией гибридный оборонный самолет eVTOL. Archer считает, что в конечном итоге сможет производить 650 самолетов в год вместе со Stellantis после того, как FAA даст зеленый свет на ее первые полеты.

В отличие от Joby, которая в основном будет продавать собственные eVTOL первого порядка, Archer планирует производить eVTOL для сторонних клиентов. Обе компании запустят собственные услуги воздушного такси первого порядка, но Uber будет напрямую интегрировать рейсы Joby в свою платформу Uber Air.

Развернуть

NYSE: ACHR

Archer Aviation

Изменение за день

(1.39%) $0,07

Текущая цена

$4,75

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$3,6 млрд

Дневной диапазон

$4,65 - $4,86

52-недельный диапазон

$4,61 - $14,62

Объем

852 200

Средний объем

41 млн

Валовая маржа

-120526,32%

Бить тревогу пока рано

Прогресс Archer идет медленно, и у нее есть явные недостатки по сравнению с Joby. Но с 2026 по 2028 год аналитики ожидают, что ее выручка вырастет с $9,5 млн до $428,4 млн по мере наращивания производства. При рыночной капитализации в $3,6 млрд она все еще выглядит разумно оцененной в 7 раз превышающей ее продажи 2028 года. Joby с рыночной капитализацией в $8,5 млрд выглядит дороже — в 19 раз превышающей ее продажи 2028 года.

Акции Archer вряд ли вырастут, пока FAA полностью не сертифицирует ее первые коммерческие рейсы, но их потенциал падения должен быть ограничен. Вместо того чтобы бить тревогу и объявлять, что пришло время продавать, вероятно, лучше подождать и посмотреть, сможет ли она поставить больше eVTOL в ближайшие несколько лет.