Shift4 Payments против PayPal: какая акция FinTech лучше для покупки в 2026 году?

По мере развития цифровой экономики инвесторы ищут ценность в сфере платежей. Выбор между быстрорастущей Shift4 Payments (FOUR +0.85%) и устоявшимся гигантом PayPal (PYPL 2.70%) требует рассмотрения различных этапов развития бизнеса.

Свернуть

Сравнение FOUR и PYPL: показатели

Ключевые финансовые показатели

FOUR – Shift4 Payments

$48.64

+0.85% (+$0.41)

PYPL – PayPal

$43.18

–2.70% (-$1.20)

Рыночная капитализация

$3.8 млрд

Диапазон за 52 недели

$34.56 - $108.50

Валовая маржа

27.74%

Коэффициент P/E

56.17

EPS (TTM)

$0.86

Дивиденд и доходность

Н/Д

Рыночная капитализация

$39B

Диапазон за 52 недели

$38.46 - $79.50

Валовая маржа

41.43%

Коэффициент P/E

8.33

EPS (TTM)

$5.33

Дивиденд и доходность

$0.42 (0.95%)

FOUR – Shift4 Payments

$48.64

+0.85% (+$0.41)

Рыночная капитализация

$3.8 млрд

Диапазон за 52 недели

$34.56 - $108.50

Валовая маржа

27.74%

Коэффициент P/E

56.17

EPS (TTM)

$0.86

Дивиденд и доходность

Н/Д

PYPL – PayPal

$43.18

–2.70% (-$1.20)

Рыночная капитализация

$39B

Диапазон за 52 недели

$38.46 - $79.50

Валовая маржа

41.43%

Коэффициент P/E

8.33

EPS (TTM)

$5.33

Дивиденд и доходность

$0.42 (0.95%)

Shift4 специализируется на предоставлении интегрированных программных и процессинговых решений для конкретных отраслей, таких как гостиничный бизнес и спорт. PayPal управляет огромной глобальной сетью как для потребителей, так и для продавцов. Хотя обе компании работают в платежном секторе, они нацелены на разные сегменты рынка и предлагают различные профили роста доходов и рентабельности на современном рынке.

Аргументы в пользу Shift4 Payments

Shift4 Payments предлагает программные и платежные решения для ресторанов, отелей и мест проведения мероприятий. Она управляет двусторонней сетью, которая обрабатывает сложные торговые услуги, включая беспошлинную торговлю и платежные технологии. Эта специализированная направленность сделала ее заметным именем среди технологических акций.

В 2025 финансовом году выручка достигла почти $4,2 млрд, что представляет собой значительное увеличение на 25,5% по сравнению с предыдущим годом. Компания сообщила о чистой прибыли в размере $79 млн за этот период.

Согласно балансу на декабрь 2025 года, соотношение долга к собственному капиталу составило примерно 3,2x, рассчитанное как деление общего долга на акционерный капитал. Свободный денежный поток, который представляет собой денежные средства от операций за вычетом капитальных затрат, составил $509 млн.

Аргументы в пользу PayPal

PayPal управляет глобальной цифровой платежной платформой, включающей Venmo, Braintree и Zettle. Она управляет двусторонней сетью, соединяющей примерно 439 миллионов активных учетных записей примерно на 200 рынках. Доход в основном формируется за счет комиссий за транзакции на основе общего объема платежей, а также от дополнительных услуг, таких как «купи сейчас, плати потом» и конвертация валют.

В течение 2025 финансового года компания получила выручку почти в $33,2 млрд, что представляет собой рост примерно на 4,3% по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль за этот период составила примерно $5,2 млрд, что привело к чистой марже около 15,8%. Этот показатель показывает процент выручки, остающейся в виде прибыли после оплаты всех расходов.

Согласно балансу на декабрь 2025 года, соотношение долга к собственному капиталу составило примерно 0,5x, что отражает консервативный подход к использованию общего долга. Свободный денежный поток достиг $6,4 млрд, что представляет собой денежные средства от операций после вычета капитальных затрат.

Сравнение профилей рисков

Shift4 Payments придерживается агрессивной стратегии приобретений, что несет риски того, что компания может не успешно интегрировать новые бизнесы или реализовать ожидаемую синергию. Она сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны компаний, предлагающих недорогие ценовые модели, что может навредить ее чистой марже. Кроме того, она структурно зависит от сторонних банков-спонсоров и одного процессора для доступа к сети.

PayPal в настоящее время защищается от нескольких коллективных исков, включая претензии о мошенничестве с ценными бумагами, что может привести к значительным судебным издержкам. Компания также сталкивается со сложной глобальной нормативной средой, которая может ограничить запуск новых продуктов или увеличить расходы на соблюдение требований. Она конкурирует за долю рынка с другими крупными технологическими фирмами, такими как Alphabet (GOOGL +1.09%) и Apple INC (AAPL +2.70%).

Сравнение оценки

PayPal выглядит немного дешевле по форвардному P/E, который сравнивает цену с будущими оценками прибыли. У Shift4 более низкий коэффициент P/S.

| Показатель | Shift4 Payments | PayPal | Отраслевой бенчмарк | | --- | --- | --- | --- | | Форвардный P/E | 8,5x | 8,3x | 36,4x | | Коэффициент P/S | 1,0x | 1,2x | |

Отраслевой бенчмарк использует отраслевой ETF SPDR XLK.
Показатели оценки взяты из Financial Modeling Prep (FMP) и могут отличаться от данных других поставщиков.

Какую акцию я бы купил в 2026 году?

Хотя и PayPal, и Shift4 Payments являются компаниями, обрабатывающими финансовые транзакции, они различаются по фокусу: PayPal ориентируется на удаленные транзакции, такие как интернет-покупки и переводы денег другим людям, тогда как Shift4 Payments стремится быть лидером в очных платежах.

Медленный рост PayPal привел к назначению нового генерального директора, который реорганизовал бизнес в три группы: Checkout Solutions & PayPal, Consumer Financial Services & Venmo и Payment Services & Crypto. Преимущество бизнеса заключается в том, что многие потребители знают его и его бренды, что проистекает из его происхождения как платежной платформы для eBay Inc (EBAY +0.92%)**. Многие также знают его бренд Venmo, который был приобретен десять лет назад. PayPal стремится активнее внедряться в транзакции «купи сейчас, плати потом», что является уже переполненным пространством. Исторически бизнесу также было трудно конвертировать своих пользователей в клиентов новых финансовых продуктов. Ожидается, что рост выручки на 2026 год составит всего 3,3%, согласно консенсусу аналитиков. Между тем ожидается, что чистая прибыль снизится до $4,7 млрд, что почти на 9% меньше. Реорганизация потребует некоторого времени, чтобы показать результаты для PayPal.

Shift4 Payments, тем временем, развивает свою первоначальную роль платежной системы для ресторанов. Компания активно внедряется в платежи для спортивных арен и гостиничного бизнеса. Компания также видит отличные результаты от выхода в розничную торговлю, специализируясь на платежах для беспошлинной, безналоговой и люксовой розницы. Ожидается, что выручка вырастет на 22% в 2026 финансовом году до $5,1 млрд, а чистая прибыль почти удвоится до $143 млн.

Хотя PayPal генерирует гораздо больше выручки, чем Shift4 Payments, бизнес долгое время сталкивался с препятствиями в переходе к более ценному платежному провайдеру. Его переход к «купи сейчас, плати потом» показывает, что компания стремится продолжать извлекать выгоду из менее состоятельных потребителей для продаж, подход, который Уолл-стрит не считает генерирующим значительный рост в ближайшем будущем.

Shift4 Payments, тем временем, имеет защищенную нишу в технологически продвинутом мире очных платежей с очень сильными позициями в сфере питания, размещения и развлечений, а также зарождающимся розничным направлением. При соотношении цены к продажам ниже, чем у PayPal, и почти таким же форвардным соотношением цены к прибыли, FOUR — это акция для покупки.