Широкие базовые ETF значительно сократились, количество ETF с объемом в сотни миллиардов обнулилось.

宽基ETF规模大缩水，千亿级ETF数量归零。

Объем широких базовых ETF резко сократился, количество ETF с объемом в сотни миллиардов юаней обнулилось.

2025年底，7只宽基ETF规模超千亿元。过去几个月来，这些ETF规模持续缩水，6月29日均跌破千亿元。不过，在宽基ETF规模缩减的同时，多只行业主题ETF规模大幅增长。

К концу 2025 года объем 7 широких базовых ETF превышал 100 миллиардов юаней. За последние несколько месяцев объем этих ETF продолжал сокращаться, и 29 июня все они опустились ниже 100 миллиардов юаней. Однако на фоне сокращения объемов широких базовых ETF объем многих отраслевых тематических ETF значительно вырос.

千亿级ETF数量归零

Количество ETF с объемом в сотни миллиардов юаней обнулилось

据Choice测算，截至6月29日，沪深300ETF华泰柏瑞规模为989.2亿元，跌破千亿元。至此，千亿级ETF数量归零。

По данным Choice, по состоянию на 29 июня объем ETF CSI 300 Huatai-PineBridge составил 98,92 миллиарда юаней, опустившись ниже 100 миллиардов юаней. На этом количество ETF с объемом в сотни миллиардов юаней обнулилось.

梳理发现，截至2025年底，7只宽基ETF规模突破千亿元。其中，沪深300ETF华泰柏瑞规模为4222.58亿元，沪深300ETF易方达规模为3002.2亿元，沪深300ETF华夏规模也在2000亿元以上。此外，沪深300ETF嘉实、上证50ETF华夏、中证500ETF南方、创业板ETF易方达规模均在千亿元以上。

Анализ показал, что к концу 2025 года объем 7 широких базовых ETF превысил 100 миллиардов юаней. Среди них объем CSI 300 ETF Huatai-PineBridge составил 422,258 миллиарда юаней, объем CSI 300 ETF E Fund — 300,22 миллиарда юаней, объем CSI 300 ETF China Asset Management также превысил 200 миллиардов юаней. Кроме того, объем CSI 300 ETF Harvest, SSE 50 ETF China Asset Management, CSI 500 ETF Southern, ChiNext ETF E Fund превышал 100 миллиардов юаней.

过去几个月来，头部宽基ETF规模持续缩水。截至6月29日，上述7只ETF规模均跌破千亿元。此外，黄金ETF华安则是在今年1月14日突破千亿元，如今最新规模也跌破千亿元。

За последние несколько месяцев объем ведущих широких базовых ETF продолжал сокращаться. По состоянию на 29 июня объем всех вышеупомянутых 7 ETF опустился ниже 100 миллиардов юаней. Кроме того, золотой ETF Hua An 14 января этого года превысил 100 миллиардов юаней, но теперь его последний объем также опустился ниже 100 миллиардов юаней.

以下是最新规模居前的ETF。

Ниже приведены ETF с наибольшим текущим объемом.

不过，在宽基ETF规模缩减的同时，多只行业主题ETF规模大幅增长。

Однако на фоне сокращения объемов широких базовых ETF объем многих отраслевых тематических ETF значительно вырос.

具体来看，截至6月29日，科创芯片ETF嘉实规模达到607.52亿元，成为目前规模最大的行业主题ETF。2025年底，科创芯片ETF嘉实规模为396.58亿元。

В частности, по состоянию на 29 июня объем ETF Sci-Tech Chip Harvest достиг 60,752 миллиарда юаней, став крупнейшим отраслевым тематическим ETF на данный момент. К концу 2025 года объем ETF Sci-Tech Chip Harvest составлял 39,658 миллиарда юаней.

此外，通信ETF国泰规模从2025年底的136.38亿元增至562.23亿元，半导体设备ETF国泰规模从90.11亿元增至406.7亿元，芯片ETF华夏规模从251.97亿元增至359.63亿元。

Кроме того, объем телекоммуникационного ETF Guotai вырос с 13,638 миллиарда юаней на конец 2025 года до 56,223 миллиарда юаней, объем ETF полупроводникового оборудования Guotai — с 9,011 миллиарда до 40,67 миллиарда юаней, объем ETF чипов China Asset Management — с 25,197 миллиарда до 35,963 миллиарда юаней.

科技主题ETF“吸金”

Тематические ETF на технологии «притягивают капитал»

从近期资金流向看，科技成长主题ETF持续“吸金”。

Судя по недавним потокам капитала, тематические ETF на технологический рост продолжают «притягивать капитал».

从近期的资金流向看，半导体主题ETF吸引数百亿资金持续加仓。6月22日以来，截至6月29日，半导体主题ETF净流入354.19亿元。

Судя по недавним потокам капитала, тематические ETF на полупроводники привлекли десятки миллиардов юаней на постоянное увеличение позиций. С 22 июня по 29 июня чистый приток в тематические ETF на полупроводники составил 35,419 миллиарда юаней.

具体来看，半导体设备ETF国泰净流入43.72亿元，科创半导体ETF华夏净流入40.59亿元，科创芯片ETF嘉实、半导体设备ETF广发、半导体设备ETF易方达等净流入均超30亿元。

В частности, чистый приток в ETF полупроводникового оборудования Guotai составил 4,372 миллиарда юаней, в ETF Sci-Tech Semiconductor China Asset Management — 4,059 миллиарда юаней, а чистый приток в ETF Sci-Tech Chip Harvest, ETF полупроводникового оборудования GF, ETF полупроводникового оборудования E Fund и другие превысил 3 миллиарда юаней каждый.

除了半导体主题ETF以外，通信主题ETF热度也非常高。6月22日-29日，通信主题ETF净流入160.79亿元。其中，通信ETF国泰净流入103.3亿元，通信ETF华夏净流入36.6亿元。部分宽基ETF也吸引较多资金流入，中证1000相关ETF净流入54.89亿元。

Помимо тематических ETF на полупроводники, большой популярностью также пользуются тематические ETF на связь. С 22 по 29 июня чистый приток в тематические ETF на связь составил 16,079 миллиарда юаней. Из них чистый приток в телекоммуникационный ETF Guotai составил 10,33 миллиарда юаней, в телекоммуникационный ETF China Asset Management — 3,66 миллиарда юаней. Некоторые широкие базовые ETF также привлекли значительный приток капитала: чистый приток в ETF, связанные с CSI 1000, составил 5,489 миллиарда юаней.

此外，部分新发科创主题指数基金备受追捧。6月30日，国泰上证科创板50成份ETF联接基金发布基金合同生效公告，发行规模为47.76亿元。

Кроме того, некоторые недавно выпущенные индексные фонды на тему Sci-Tech пользуются большим спросом. 30 июня фонд-связка Guotai SSE Sci-Tech Innovation 50 Component ETF опубликовал уведомление о вступлении в силу договора фонда, объем эмиссии составил 4,776 миллиарда юаней.

绩优基金频限购

Фонды с отличной доходностью часто вводят ограничения на покупку

从最新动态看，科技成长主题ETF“吸金”，绩优基金频限购。6月30日，大成基金公告称，自6月30日起，将单日单个账户申购（含定期定额申购）及转换转入大成科技创新混合基金的累计金额应不超过10万元调整为不超过1万元。

Судя по последним событиям, тематические ETF на технологический рост «притягивают капитал», а фонды с отличной доходностью часто вводят ограничения на покупку. 30 июня Dacheng Fund объявил, что с 30 июня максимальная совокупная сумма покупки (включая регулярные фиксированные взносы) и конвертации в смешанный фонд Dacheng Science and Technology Innovation для одного счета в день будет снижена с 100 000 юаней до 10 000 юаней.

类似的还有，自6月26日起，华商均衡成长混合基金暂停单日单个基金账户单笔或累计高于1000元的大额申购、大额定期定额投资及大额转换转入业务。财通价值动量混合基金自6月26日起暂停接受单日单个基金账户超过100元的申购、定期定额投资及转换转入申请。

Аналогично, с 26 июня смешанный фонд Huashang Balanced Growth приостановил крупные покупки, крупные регулярные фиксированные взносы и крупные конвертации для одного счета в день на сумму более 1000 юаней. Смешанный фонд Caitong Value Momentum с 26 июня приостановил прием заявок на покупку, регулярные фиксированные взносы и конвертации для одного счета в день на сумму более 100 юаней.

富国基金表示，上市公司业绩披露期将拉开帷幕，景气再度迎来验证窗口，科技板块高景气的相对优势或进一步被验证，科技预计仍是主线。关注AI产业链包括液冷、光通信、PCB、半导体、储能、电力等。

Fullgoal Fund заявил, что вскоре начнется период раскрытия результатов деятельности публичных компаний, и снова наступит окно для подтверждения экономической активности. Относительное преимущество высокого уровня активности в технологическом секторе может быть дополнительно подтверждено, и ожидается, что технологии останутся основной линией. Следует обратить внимание на цепочку ИИ, включая жидкостное охлаждение, оптическую связь, печатные платы, полупроводники, накопление энергии, электроэнергию и др.

中信保诚基金基金经理黄稚认为，从中长期来看，在算力需求释放、行业周期回暖、供应链自主推进等利好推动下，半导体产业基本面向好，板块具备长期的成长逻辑。但在前期持续上行之后，场内积累了较多获利筹码，交易拥挤度有所抬升，市场波动会放大。

Хуан Чжи, управляющий фондом CITIC Prudential Fund, считает, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе, благодаря таким позитивным факторам, как высвобождение спроса на вычислительные мощности, восстановление отраслевого цикла и продвижение независимости цепочек поставок, фундаментальные показатели полупроводниковой промышленности улучшаются, и сектор имеет долгосрочную логику роста. Однако после предыдущего непрерывного роста на рынке накопилось много прибыльных позиций, повысилась перегруженность торгов, что может усилить волатильность рынка.

本文来源：上海证券报

Источник статьи: Shanghai Securities News

风险提示及免责条款

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

Рынок сопряжен с рисками, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает особые инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователи должны учитывать, соответствуют ли какие-либо мнения, точки зрения или выводы в данной статье их конкретной ситуации. Инвестиции на основе данной статьи осуществляются на свой страх и риск.