沃什今日将首次亮相全球央行论坛，市场关注其通胀与利率表态

BlockBeats, 1 июля. Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Кевин Уорш выступит в среду в 21:30 по пекинскому времени на панельной дискуссии «Глобальный форум центральных банков» Европейского центрального банка (ЕЦБ) вместе с главой ЕЦБ Кристин Лагард, главой Банка Англии Эндрю Бейли и главой Банка Канады Тиффом Маклемом. Это будет первое публичное появление Уорша после его первого заседания FOMC в прошлом месяце, и рынки пытаются найти подсказки о его политических взглядах из его выступления.

Рынки ожидают, даст ли Уорш сигналы относительно оценки инфляции, методов коммуникации политики и сохранения ястребиной позиции. Однако те, кто надеется на четкие указания по траектории процентных ставок, могут быть разочарованы. Ранее Уорш выражал скептицизм в отношении инструментов прогнозных ориентиров, считая, что они мало помогают в реализации политики, и склонялся к сокращению коммуникации. Главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринша отметил, что сильные прогнозные ориентиры могут зафиксировать центральный банк на определенных будущих действиях, ограничивая гибкость политики.

Кришна Гуха, глава отдела стратегии и экономики центральных банков Evercore ISI, заявил, что рынки будут следить за тем, как Уорш разложит составляющие инфляции, включая снижение цен на нефть, изменение инфляционных ожиданий, динамику сырьевых товаров, укрепление доллара США и эффекты перелива издержек от ИИ. В настоящее время базовый индекс цен PCE в США в мае вырос до 3,4%, что является самым высоким показателем с октября 2023 года. Инвесторы ожидают, что Уорш может подтвердить приверженность ФРС достижению ценовой стабильности.

Ранее ястребиные заявления Уорша на пресс-конференции после заседания ФРС уже повлияли на рынки облигаций: доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла, а доходность десятилетних снизилась с примерно 4,5% до примерно 4,3%. В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 80%. Гуха отметил, что если Уорш считает необходимым повысить доверие к политике через повышение ставок, то по одному действию в июле и сентябре помогло бы завершить корректировку до промежуточных выборов; однако более вероятно, что Уорш все еще оценивает, нужно ли усиливать доверие через повышение ставок, поэтому на июльском заседании, возможно, не будет немедленных действий.