Это было историческое время для производителей микросхем, мягко говоря. Биржевой инвестиционный фонд VanEck Semiconductor ETF (SMH) взлетел на 75,5% за первые шесть месяцев 2026 года, чему способствовал рост на 65% во втором квартале. Этот рост знаменует собой как лучшую первую половину года, так и квартальную динамику фонда за более чем четверть века с момента его запуска в мае 2000 года — поскольку инвесторы продолжают делать ставку на высокие расходы на искусственный интеллект. Вот акции, которые подталкивают SMH вверх: Micron Technology: +301% с начала года; +239% с начала квартала Intel: +257% YTD; +198% QTD Marvell Technology: +227% YTD; +180% во втором квартале Arm Holdings: +214% YTD; +127% во втором квартале STMicroelectronics: +188% YTD; +116% за квартал Несмотря на это, полупроводники завершают полугодие и квартал с большими колебаниями. SMH упал на 7,3% только на прошлой неделе, поскольку инвесторы начали перекладываться из чипов в другие секторы рынка. Это была худшая неделя фонда с 4 апреля 2025 года, когда он обвалился на 15%. Тем не менее, многие на Уолл-стрит считают, что инвесторам следует сохранять курс на полупроводники. «Технологии и полупроводники были обречены на коррекцию», — написал Джордан Кляйн, отраслевой специалист по TMT в Mizuho. Падение акций чипов на прошлой неделе в сочетании с ростом перепроданных акций программного обеспечения «было скорее перебалансировкой в конце квартала со стороны квантитативных инвесторов и менеджеров относительной доходности, чем чем-то тревожным или зловещим», — сказал он. Стратег Wolfe Роб Гинзберг также считает, что технический прогноз по SMH остается устойчивым. «Я внимательно следил за расхождением моментума в SMH, но мы постоянно возвращаемся к 21-дневной скользящей средней. Она отлично держалась в мае и пару недель назад», — написал он 23 июня. Действительно, SMH тестировал 21-дневную скользящую среднюю в последние недели, но в основном оставался выше нее. Под технической силой стоят особенно сильные фундаментальные показатели в секторе чипов памяти. Содержание высокоскоростной памяти в чипах ИИ продолжает расти, написал аналитик CLSA Бхавтош Ваджпаи в понедельник в заметке клиентам. Он предсказал, что оно превысит 500 гигабайт к 2030 году и что баланс спроса и предложения на компоненты памяти может не восстановиться до этого времени. «Сейчас слишком рано бояться», — написал он. «Будет нисходящий цикл в ИИ, но опасный сценарий переизбытка предложения теперь ожидается к 2030 году или, возможно, во второй половине 2029 года в лучшем случае». Недавняя сделка между производителем памяти Broadcom и Alphabet's Google по созданию собственного чипа ИИ, известного как TPU, получает положительные отзывы аналитиков относительно того, что это значит для спроса. «[The] Дорожная карта TPU… остается в силе или даже опережает график», — написал Блейн Кертис из Jefferies в понедельник. «AVGO и Google подписали долгосрочное соглашение на будущие поколения TPU до 2031 года, гарантирующее минимальную выручку в эти годы». Вдобавок к этому розничные инвесторы по-прежнему любят чипы — особенно Micron. Данные Vanda Research показывают, что Micron стала самой покупаемой акцией среди частных трейдеров в понедельник, с притоком примерно $30,8 млн. Это довело розничные потоки за последние две сессии до более чем $103 млн, что является самым высоким показателем с середины марта. «Может быть несколько обоснованных факторов, объясняющих недавнее падение цены акций, но, вероятно, мы еще не достигли пика этого цикла», — написал аналитик Nomura Аарон Дженг. «Коррекция полезна после такого резкого роста за короткий период, особенно когда мы видим некоторые риски, которые необходимо переварить, например, возможно, крупнейшее в истории несоответствие компонентов предложения, проблема свободного денежного потока гиперскейлеров на 2027 год, реализация многих передовых технологий за пределами 2027 года и макроэкономические риски, связанные с восходящим трендом доходности», — сказал он.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

Награда
лайк
комментарий
Репост
Поделиться

комментарий

Добавить комментарий

Нет комментариев

Популярные темы
Подробнее
#
GateCompletesDividendDistribution
513,07K Популярность
#
StrategyBuybackSurges12%
1,38M Популярность
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
67,4K Популярность
#
PredictWorldCupShare20000U
629,24K Популярность
#
TrumpDisclosesOver100MBTCETH
3,83M Популярность

Закреплено

Карта сайта

Акции чипов завершили лучшую первую половину и квартал за всю историю. Что инвесторам делать сейчас

Популярные темы

GateCompletesDividendDistribution

StrategyBuybackSurges12%

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCupShare20000U

TrumpDisclosesOver100MBTCETH

Закреплено