🚨 Японская иена только что пробила отметку 162,40, свой самый слабый уровень с 1986 года. Полностью за пределами минимума интервенции июля 2024 года.

Япония уже потратила ¥11,73 триллиона, $72,4 миллиарда, защищая её на уровне 160 в период с апреля по май. Защита купила, возможно, три недели, прежде чем USD/JPY совершил полный цикл обратно через этот уровень.
Никто не спрашивает, почему интервенция провалилась так быстро. Дело не в том, что Япония потратила недостаточно. Дело в том, что интервенция лечит симптом. Фактический драйвер — это разница в процентных ставках между ФРС и Банком Японии, и этот разрыв существенно не сократился.
Вы можете продавать резервы, чтобы покупать иену весь день. Если спред доходности остаётся широким, поток кэрри-трейд заполнит шорт в течение нескольких недель. Именно это и произошло здесь.
Катаяма сказал: «Мы готовы принять соответствующие меры, когда это необходимо». Это тот же язык, который использовался перед апрельской интервенцией. Рынок уже видел этот фильм однажды. Он знает, что у защиты есть срок годности.
Следующая интервенция купит время, а не разворот тренда. Пока разрыв в ставках не сократится, 162 — это не дно, а промежуточная точка.