Прекращение агентских услуг, повышение маржинальных требований: многие банки ужесточают операции с драгоценными металлами для физических лиц.

Корреспондент этой газеты Пэн Янь

В последнее время многие банки один за другим публикуют уведомления о корректировке операций с драгоценными металлами для физических лиц, принимая такие меры по ужесточению, как прекращение агентских операций, повышение маржинальных требований и т.д. По сравнению с предыдущими годами, в этом году ужесточение контроля во всей отрасли значительно усилилось.

Опрошенные эксперты отметили, что повышение банками маржинальных требований и прекращение агентских операций позволяет не только снизить кредитное плечо розничных трейдеров и выполнить регуляторные требования, но и уменьшить собственные риски невозврата кредитов. Обычные инвесторы могут выбирать безрычаговые продукты, такие как накопительное золото, физическое золото, золотые ETF (биржевые инвестиционные фонды, торгуемые на бирже), тематические фонды драгоценных металлов, рассматривая золото как долгосрочный актив для распределения средств, избегая краткосрочных спекуляций.

Ужесточение контроля усиливается

В последние годы банки последовательно ужесточают агентские операции с драгоценными металлами для физических лиц на Шанхайской золотой бирже: от предупреждений о рисках и приостановки открытия счетов для новых клиентов до упорядоченного вывода существующих клиентов и, наконец, до полного прекращения агентских операций. Меры контроля постоянно усиливаются.

24 июня Промышленный и коммерческий банк Китая (ICBC) опубликовал уведомление о том, что с 24 июля 2026 года (пятница) после окончания дневного клиринга банк прекращает агентские операции с личными драгоценными металлами на Шанхайской золотой бирже по конкурентным торгам. Затрагиваемые контракты включают Au99.99, Au100g, Au99.95, PGC30g, Au(T+D), mAu(T+D), Ag(T+D), Au(T+N1), Au(T+N2) и т.д. После завершения клиринга в этот день банк в определенное время закроет торговые привилегии для агентских конкурентных торгов по личным драгоценным металлам через мобильный банк, интернет-банк, отделения и другие каналы. После закрытия операции по закрытию позиций, продаже и получению товара для клиентов с открытыми позициями будут ограничены. ICBC рекомендует клиентам, имеющим существующие позиции, своевременно через мобильный банк, интернет-банк, отделения и другие каналы провести операции по продаже, закрытию позиций или получению товара по всем удерживаемым контрактам конкурентных торгов, а также оформить вывод остатка средств с маржинального счета. Для остатка средств на маржинальных счетах клиентов, не имеющих открытых позиций, запасов и задолженностей, банк впоследствии единообразно проведет массовый вывод средств.

Промышленный и коммерческий банк Китая не первый банк, полностью прекращающий агентские операции с личными драгоценными металлами на Шанхайской золотой бирже. 10 июня Ping An Bank объявил, что с 30 июня 2026 года (дата закрытия) после клиринга закроет торговые привилегии для спотовых контрактов (Au99.99 и Au100g) агентских операций с личными драгоценными металлами на Шанхайской золотой бирже (включая спотовые продажи). 22 июня Guangfa Bank опубликовал уведомление о том, что для усиления управления рисками и защиты прав инвесторов банк планирует полностью прекратить агентские операции с личными драгоценными металлами на Шанхайской золотой бирже в конце июня этого года. Кроме того, Почтовый сберегательный банк Китая ранее объявил о полном прекращении агентских операций, связанных с личными драгоценными металлами на Шанхайской золотой бирже.

Помимо прекращения агентских операций, многие банки также одновременно повысили маржинальные требования по срочным контрактам на драгоценные металлы для физических лиц. С июня почти десять банков, включая Huaxia Bank, Guangfa Bank, Bank of China, один за другим публикуют уведомления о корректировке соответствующих стандартов, причем некоторые банки уже повысили маржинальные требования до 140%.

Специальный научный сотрудник Банка Сушан Гао Чжэнъян заявил корреспонденту газеты "Securities Daily", что основная причина значительного ужесточения банками операций с драгоценными металлами — контроль рисков и защита инвесторов. В этом году цены на золото и серебро на высоких уровнях резко колеблются, и срочные контракты с кредитным плечом легко приводят к принудительной ликвидации и отрицательному балансу. Даже при постоянном повышении маржинальных требований трудно устранить ночные проскальзывания и отрицательные остатки на счетах из-за массового принудительного закрытия позиций. В сочетании с тем, что предыдущий рост цен на золото привлек большое количество розничных инвесторов на рынок, что привело к накоплению рыночных рисков, банки, в соответствии с правилами управления пригодностью инвесторов, сокращают операции с высоким кредитным плечом. Это не только выполнение регуляторных требований, но и стабилизация собственной деятельности и защита мелких инвесторов.

Можно выбрать альтернативы, такие как накопительное золото

После полного прекращения банками агентских операций с личными драгоценными металлами с кредитным плечом у обычных инвесторов по-прежнему есть множество низкорисковых и законных каналов для размещения активов в золоте. Отраслевые эксперты рекомендуют инвесторам отказаться от краткосрочных спекулятивных мыслей и отдавать предпочтение безрычаговым продуктам из драгоценных металлов, а также долгосрочному удержанию.

Старший научный сотрудник Банка Сушан Ду Цзюань заявила корреспонденту "Securities Daily", что для обычных инвесторов со средней толерантностью к риску больше подходят банковские продукты из драгоценных металлов с плавной волатильностью и без кредитного плеча, включая накопительное золото, регулярное инвестирование в золото, физическое золото, бумажное золото на счетах, а также структурированные депозиты, привязанные к золоту, и специализированное управление активами в драгоценных металлах. Такие продукты не несут риска принудительного закрытия позиций или убытков от отрицательного баланса. Даже при значительной коррекции цен на золото потери инвесторов будут контролируемыми.

Гао Чжэнъян считает, что инвесторы могут дифференцировать распределение в соответствии со своими потребностями: те, кто стремится к долгосрочному сохранению стоимости и хеджированию инфляции, могут сосредоточиться на банковском накопительном золоте и физических золотых слитках; инвесторы, привыкшие к гибким операциям на брокерских счетах, могут выбрать биржевые золотые ETF и публичные тематические фонды драгоценных металлов. В то же время золото подходит только как дополнение к семейному распределению активов, нельзя размещать слишком большие позиции, не следует часто торговать с краткосрочной спекулятивной психологией, необходимо рационально распределять с целью долгосрочного сохранения стоимости.

Научный сотрудник Почтового сберегательного банка Китая Лоу Фэйпэн заявил корреспонденту "Securities Daily", что после полного прекращения банками агентских операций с драгоценными металлами с кредитным плечом, накопительное золото, физическое золото, золотые ETF и фонды драгоценных металлов являются качественным выбором для обычных инвесторов. Инвесторы должны выбирать подходящие продукты, исходя из своего капитального цикла и толерантности к риску, разумно оценивать инвестиционную ценность драгоценных металлов и рассматривать их как долгосрочный инструмент хеджирования рисков, а не как спекулятивный объект для получения краткосрочной разницы в цене.

(Редактор: Цянь Сяожуй)

Ключевые слова: