🚨 Японская иена только что пробила отметку 162,40 — самый слабый уровень с 1986 года. Это полностью за пределами июльского интервенционного минимума 2024 года.

Япония уже потратила ¥11,73 трлн ($72,4 млрд) на защиту курса на уровне 160 в период с апреля по май. Эта защита дала, возможно, три недели, прежде чем пара USD/JPY снова вернулась к этому уровню.
Никто не спрашивает, почему интервенция так быстро провалилась. Дело не в том, что Япония потратила недостаточно. Дело в том, что интервенция лечит симптом. Фактическим драйвером является разница в процентных ставках между ФРС и Банком Японии, и этот разрыв существенно не сократился.
Можно продавать резервы и покупать иены целый день. Если разрыв в доходности остаётся широким, поток кэрри-трейд восполняет короткие позиции в течение недель. Именно это здесь и произошло.
Катаяма сказал: «Мы готовы принять соответствующие меры, когда это необходимо». Это те же слова, что использовались перед апрельской интервенцией. Рынок уже видел этот фильм однажды. Он знает, что у защиты есть срок годности.
Следующая интервенция покупает время, а не разворот тренда. Пока разрыв в ставках не закроется, 162 — это не дно, а промежуточная точка.