1️⃣ В первой половине года на A-акциях всё решает одно: содержание AI. КеЧуань 50 вырос на 58%, Шанхайский индекс — всего на 2,65%. Один рынок, два мира.

2️⃣ Полупроводниковое оборудование +161%, MLCC +148%, передовая упаковка +129%... Твёрдые технологии почти удвоились; а золото -22%, недвижимость -17%, потребление -17% — старые нарративы один за другим сбрасываются с рынка капиталом.
3️⃣ Многие до сих пор спорят, пузырь ли это и стоит ли гнаться за вершиной? Но промышленная сторона даёт жёсткий ответ: уровень локализации оборудования превысил 35%, дефицит памяти сохранится до 2027 года, SEMI повысило прогноз рынка оборудования на весь год до $152,2 млрд.
4️⃣ Настоящее испытание второй половины года — осмелиться делать сокращения в толпе и искать следующую нестыковку в тишине.