Восторг или ловушка? «Большая игра быков и медведей» перед сезоном отчетности за второй квартал на фондовом рынке США

В последнее время на американском фондовом рынке разыгралась захватывающая «глубокое V-образное» восстановление: акции чипов и крупные технологические компании совершили решительный контрудар, но за видимым процветанием на Уолл-стрит разгорается ожесточенная полемика:

Лагерь быков (Goldman Sachs / Bank of America / UBS):

Прогнозы по прибыли за второй квартал последовательно повышаются почти до 20%! Дивиденды от ИИ переходят от «аппаратной монополии» к «расцвету всех цветов». Помимо гигантов чипов, таких как Nvidia, норма прибыли на капитал от ИИ в традиционных отраслях, таких как электроэнергетика и промышленность, значительно углубляется, делая дно бычьего рынка США все более прочным.

Лагерь медведей (Morgan Stanley / JPMorgan):

Остерегайтесь «капвложенной ловушки»! Если провайдеры облачных услуг продолжат безудержно тратить сотни миллиардов на оборудование, а приложения на стороне потребления не смогут доказать, что ИИ приносит реальные деньги, то акции технологических компаний рискуют подвергнуться резкой коррекции после сезона отчетности. Кроме того, резкий рост цен на энергоносители «отсасывает кровь» из реальной экономики и усиливает тень инфляции.


Рынки прогнозов показывают, что S&P 500 с большой вероятностью умеренно вырастет до диапазона 7800–8000 пунктов к концу года. В предстоящем сезоне отчетности за второй квартал объем расходов на ИИ за пределами гипермасштабных облачных провайдеров и норма прибыли на инвестиции определят направление движения американского фондового рынка во втором полугодии!

Котировки фондового рынка США #宏观经济 # Искусственный интеллект #财报季 # Инвестиционная логика