AI Memory становится новым ядром инфраструктуры ИИ: HBM суперцикл и логика переоценки чипов памяти.

2026年6月30日，比特币在60,000美元关口附近窄幅震荡，以太坊维持在1,600美元区间。加密市场的盘整并未掩盖另一条更为确定的结构性主线——AI基础设施的底层硬件正在经历一场深刻的权力转移。

30 июня 2026 года биткоин колеблется в узком диапазоне около отметки 60 000 долларов, а эфириум удерживается в районе 1 600 долларов. Консолидация крипторынка не заслоняет другую, более определенную структурную линию — базовое оборудование AI-инфраструктуры переживает глубокий переход власти.

过去十年，存储芯片（Memory Chip）被视为半导体产业中的“周期品”——需求随 PC 和智能手机的库存周期起伏，价格随供需关系的松紧而剧烈波动。但这一认知框架正在被 AI 算力的指数级增长彻底打破。从大型语言模型训练到 AI 推理，从代理式工作流到自动驾驶，庞大的数据流量持续推升对高带宽、低延迟、高容量内存的需求。存储已从“配套元件”升级为“核心成本项”。

За последнее десятилетие чипы памяти (Memory Chip) считались "циклическим товаром" в полупроводниковой промышленности — спрос колебался в зависимости от циклов запасов ПК и смартфонов, а цены резко менялись в зависимости от баланса спроса и предложения. Но эта парадигма полностью разрушается экспоненциальным ростом вычислительных мощностей AI. От обучения больших языковых моделей до AI-инференции, от агентных рабочих процессов до автономного вождения — огромные потоки данных постоянно повышают спрос на память с высокой пропускной способностью, низкой задержкой и большим объемом. Память перешла из разряда "комплектующих" в разряд "ключевых статей затрат".

这场变革的核心载体，正是 AI Memory——以 HBM（高带宽内存）为代表的新一代存储解决方案。它不再是 CPU 或 GPU 的附属品，而是决定 AI 算力能否有效释放的关键瓶颈。理解 AI Memory 为何正在成为 AI 基础设施的新核心，不仅关乎对半导体产业趋势的判断，也直接指向一个更现实的问题：在存储超级周期中，哪些资产值得关注？如何通过 Gate 等平台参与全球股票市场的结构性机遇？

Ключевым носителем этой трансформации является AI Memory — новое поколение решений для хранения данных, представленное HBM (High Bandwidth Memory). Оно больше не является придатком CPU или GPU, а становится критическим узким местом, определяющим, сможет ли вычислительная мощность AI быть эффективно реализована. Понимание того, почему AI Memory становится новым ядром AI-инфраструктуры, касается не только оценки трендов в полупроводниковой промышленности, но и напрямую указывает на более практичный вопрос: на какие активы стоит обратить внимание в суперцикле памяти? Как участвовать в структурных возможностях мирового фондового рынка через такие платформы, как Gate?

算力狂奔，内存掉队：AI 存储缺口的数字真相

Вычислительная мощность мчится, память отстает: цифровая реальность дефицита AI-памяти

AI 算力的扩张速度正在以前所未有的方式“碾压”存储供给能力。群智咨询最新预测数据显示，2026 年全球 AI 服务器出货量将达到约 370 万台，同比增长 51.3%。TrendForce 则预计 2026 年全球 AI 服务器出货年增 28% 以上。无论采用哪一家的口径，AI 服务器出货量的两位数年增长已是确定性极高的产业趋势。

Скорость расширения вычислительных мощностей AI "давит" возможности поставок памяти беспрецедентным образом. Согласно последним прогнозам群智咨询 (Sigmaintell), мировые поставки AI-серверов в 2026 году достигнут примерно 3,7 млн единиц, что на 51,3% больше в годовом исчислении. TrendForce, в свою очередь, прогнозирует годовой рост поставок AI-серверов в 2026 году более чем на 28%. Какой бы показатель ни взять, двузначный годовой рост поставок AI-серверов является чрезвычайно определенным отраслевым трендом.

但真正值得关注的数据藏在“单机存储容量”的变化中。Gartner 指出，单台 AI 服务器的 DRAM 用量是传统服务器的 8 至 10 倍，NAND 闪存用量达到 3 倍以上。群智咨询进一步测算，从 GB 容量口径来看，2026 年 AI 服务器对应的 DDR 存储需求同比增幅可达 105%，HBM 需求同比增幅达到 110%，两类存储产品均保持翻倍式高速增长。

Но по-настоящему заслуживающие внимания данные скрыты в изменении "объема памяти на один сервер". Gartner отмечает, что потребление DRAM в одном AI-сервере в 8–10 раз выше, чем в традиционном сервере, а потребление NAND-флеш-памяти — более чем в 3 раза. Согласно дальнейшим расчетам群智咨询, в пересчете на гигабайты в 2026 году спрос на память DDR для AI-серверов вырастет на 105% в годовом исчислении, а спрос на HBM — на 110%. Оба типа продуктов памяти сохраняют двукратный высокий темп роста.

需求侧的爆发只是故事的一半。供给侧的刚性约束才是存储“超级周期”得以持续的结构性支撑。HBM 内存芯片的物理尺寸约为标准 DDR 芯片的两倍，消耗更多晶圆面积。据 SEMI 中国数据，2026 年 HBM 市场规模预计增长 58% 至 546 亿美元，占 DRAM 市场近四成。即便三星、SK 海力士、美光三大原厂已将 70% 的新增或可调配产能向 HBM 倾斜，HBM 产能缺口仍高达 50% 至 60%。

Взрыв спроса — только половина истории. Жесткие ограничения со стороны предложения являются структурной поддержкой, позволяющей "суперциклу" памяти продолжаться. Физический размер чипов памяти HBM примерно вдвое больше, чем у стандартных чипов DDR, и они потребляют больше площади пластины. По данным SEMI China, в 2026 году объем рынка HBM, как ожидается, вырастет на 58% до 54,6 млрд долларов, составив почти 40% рынка DRAM. Даже если три ведущих производителя — Samsung, SK Hynix и Micron — перенаправят 70% новых или перераспределяемых мощностей на HBM, дефицит мощностей HBM по-прежнему составит от 50% до 60%.

截至 2026 年第一季度，三大原厂的 HBM 产能已全部售罄。美光管理层公开确认，公司仅能满足客户实际需求的约 50% 至 66%。英伟达 CEO 黄仁勋明确表态，全球 HBM 供应短缺“根本不是短期市场波动，而会是一个持续数年的结构性行业困局”。

По состоянию на первый квартал 2026 года все мощности HBM трех ведущих производителей были полностью распроданы. Руководство Micron публично подтвердило, что компания может удовлетворить лишь около 50–66% фактического спроса клиентов. Генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг заявил, что глобальный дефицит поставок HBM "вовсе не является краткосрочным рыночным колебанием, а будет структурной отраслевой проблемой, которая продлится несколько лет".

从“周期品”到“战略资产”：存储芯片的估值逻辑重构

От "циклического товара" к "стратегическому активу": перестройка логики оценки чипов памяти

传统存储芯片行业的投资逻辑建立在“供需周期性波动”之上——扩产、过剩、降价、减产、短缺、涨价，周而复始。但当前这轮由 AI 驱动的存储上行周期，在多个维度上与历史 precedent 存在根本性差异。

Традиционная инвестиционная логика в индустрии чипов памяти строилась на "циклических колебаниях спроса и предложения" — расширение, избыток, снижение цен, сокращение, дефицит, рост цен, и так по кругу. Но нынешний цикл роста памяти, движимый AI, принципиально отличается от исторических прецедентов по нескольким параметрам.

差异一：需求驱动力从消费电子转向 AI 基础设施。 过去，DRAM 和 NAND 的最大需求来源是智能手机和 PC。但群智咨询数据显示，智能手机品类的 DRAM 需求占比将从 2024 年的 43% 大幅下滑至 2027 年的 23%。与此同时，2026 年全球 DRAM 总出货容量中，AI 服务器的需求占比将突破 40%，预计 2027 年攀升至 49%，2028 年突破 50%。服务器正在取代手机，成为存储需求的第一大市场。

Отличие первое: движущая сила спроса смещается от потребительской электроники к AI-инфраструктуре. Раньше основными источниками спроса на DRAM и NAND были смартфоны и ПК. Но данные群智咨询 показывают, что доля спроса на DRAM со стороны смартфонов резко снизится с 43% в 2024 году до 23% в 2027 году. В то же время доля спроса со стороны AI-серверов в общем объеме поставок DRAM в 2026 году превысит 40%, ожидается, что в 2027 году она вырастет до 49%, а в 2028 году превысит 50%. Серверы заменяют телефоны, становясь крупнейшим рынком для памяти.

差异二：供给扩张受多重刚性约束。 不同于以往厂商可以快速响应需求、通过新建产线扩大供给，HBM 的产能扩张面临资本投入、先进封装工艺、厂房建设周期等多重瓶颈。SK 海力士正在建设清州 M15X 晶圆厂并设立专门的 HBM 技术组织，但这些产能投放需要数年时间。在供给响应严重滞后的情况下，供需缺口的中长期存在具有较高确定性。

Отличие второе: расширение предложения сталкивается с множеством жестких ограничений. В отличие от прошлого, когда производители могли быстро реагировать на спрос и увеличивать предложение за счет строительства новых линий, расширение мощностей HBM сталкивается с множеством узких мест: капитальные затраты, передовые технологии упаковки, сроки строительства заводов. SK Hynix строит завод M15X в Чхонджу и создает специализированную технологическую организацию по HBM, но для ввода этих мощностей потребуются годы. В условиях серьезного отставания в реакции предложения наличие дефицита в среднесрочной и долгосрочной перспективе является весьма вероятным.

差异三：定价权从买方市场转向卖方市场。 在传统存储周期中，下游 OEM 厂商拥有较强的议价能力，存储厂商在供过于求时往往陷入价格战。但本轮周期中，高端产品供应不足、客户争夺长期供货保障、厂商控制低端扩产节奏，共同提升了存储企业的议价能力。摩根大通预计 2027 年混合 HBM 均价将同比上涨 32%，创历史新高。

Отличие третье: рыночная власть переходит от покупателя к продавцу. В традиционных циклах памяти OEM-производители нижнего звена обладали значительной переговорной силой, и производители памяти часто ввязывались в ценовые войны при переизбытке предложения. Однако в этом цикле недостаток предложения высококлассных продуктов, борьба клиентов за долгосрочные гарантии поставок и контроль производителей за темпами расширения низкоклассной продукции — все это усилило переговорную силу производителей памяти. JPMorgan ожидает, что средняя цена смешанного HBM в 2027 году вырастет на 32% в годовом исчислении, достигнув исторического максимума.

美光财报：存储超级周期的最强验证

Отчет Micron: сильнейшее подтверждение суперцикла памяти

如果说上述逻辑推演尚属“预期”层面，那么美光科技 2026 财年第三季度的财报则将这一逻辑推向了“验证”阶段。

Если вышеупомянутые логические рассуждения все еще находятся на уровне "ожиданий", то финансовый отчет Micron Technology за третий квартал 2026 финансового года переводит эту логику в стадию "подтверждения".

截至 2026 年 5 月 28 日的第三财季，美光实现营收 414.6 亿美元，同比增长 346%，环比增长 74%，连续第五个季度刷新历史纪录。这一数据远超市场预期的 358.4 亿美元。公司预计第四财季营收将进一步达到 490 亿至 510 亿美元。

За третий финансовый квартал, закончившийся 28 мая 2026 года, Micron достигла выручки в 41,46 млрд долларов, что на 346% больше в годовом исчислении и на 74% больше по сравнению с предыдущим кварталом, побив исторические рекорды пятый квартал подряд. Этот показатель значительно превысил рыночные ожидания в 35,84 млрд долларов. Компания ожидает, что выручка в четвертом финансовом квартале достигнет 49–51 млрд долларов.

更值得关注的是盈利能力的跃升。美光第三财季毛利率升至 85%，营业利润率达到 81%。其中 DRAM 业务营业利润率达到 81%，NAND 业务营业利润率达到 78%。这一盈利能力远高于传统存储周期中的常态——过去 DRAM 和 NAND 通常被视为高度同质化、价格波动剧烈的商品市场，厂商在供需反转时往往迅速陷入利润压缩。

Еще более примечателен скачок рентабельности. В третьем финансовом квартале валовая маржа Micron выросла до 85%, а операционная маржа достигла 81%. При этом операционная маржа бизнеса DRAM составила 81%, а бизнеса NAND — 78%. Эта рентабельность значительно выше, чем обычно в традиционных циклах памяти — раньше DRAM и NAND обычно считались высокогомогенизированными товарными рынками с резкими колебаниями цен, и производители быстро сталкивались со сжатием прибыли при изменении баланса спроса и предложения.

美光还披露，HBM4 累计销售额已达到约 10 亿美元。公司在 2026 年的 HBM 产能已全部预订完毕。从股价表现看，北京时间 6 月 30 日凌晨，美光科技上涨 1.14%，报 1,145.28 美元。尽管盘中一度因 DRAM 反垄断诉讼消息追低 9.6%，但尾盘买盘回流，最终翻红——这一价格走势本身也折射出市场对存储长期逻辑的信心并未因短期扰动而动摇。

Micron также раскрыла, что совокупные продажи HBM4 достигли примерно 1 млрд долларов. Все мощности компании по HBM в 2026 году уже полностью забронированы. Что касается динамики акций, по состоянию на 30 июня по пекинскому времени акции Micron Technology выросли на 1,14% до 1 145,28 долларов. Несмотря на то, что в ходе торгов они упали на 9,6% из-за новостей о антимонопольном иске против DRAM, к закрытию покупки вернулись, и в итоге акции закрылись в плюсе — сама динамика цен отражает уверенность рынка в долгосрочной логике памяти, которая не была поколеблена краткосрочными потрясениями.

从产业趋势到投资映射：哪些标的值得关注？

От отраслевых трендов к инвестиционным соответствиям: на какие активы стоит обратить внимание?

AI Memory 的结构性行情并非孤立的个股事件，而是覆盖从上游晶圆制造到下游数据中心的全产业链重估。以下几条主线值得关注：

Структурный рост AI Memory — это не изолированное событие для отдельных акций, а переоценка всей цепочки от производства пластин наверху до центров обработки данных внизу. Стоит обратить внимание на следующие основные направления:

HBM 龙头梯队。 SK 海力士在 HBM 市场占据领先地位，截至 2025 年第二季度出货量份额达 62%，第三季度营收份额达 57%。高盛预计 SK 海力士在 HBM3 和 HBM3E 领域至少到 2026 年都将保持主导地位，整体 HBM 市场份额超过 50%。瑞银预测 SK 海力士可能在英伟达下一代“Rubin”平台的 HBM4 市场中占据约 70% 的份额。美光同样在快速追赶，HBM4 已进入量产供货体系。

Ведущая группа по HBM. SK Hynix занимает лидирующие позиции на рынке HBM: по состоянию на второй квартал 2025 года ее доля в поставках составила 62%, а в третьем квартале доля в выручке достигла 57%. Goldman Sachs ожидает, что SK Hynix сохранит доминирующее положение в сегментах HBM3 и HBM3E как минимум до 2026 года, а общая доля на рынке HBM превысит 50%. UBS прогнозирует, что SK Hynix может занять около 70% рынка HBM4 для следующей платформы NVIDIA "Rubin". Micron также быстро догоняет, и HBM4 уже поступила в массовое производство и систему поставок.

AI 服务器与数据中心产业链。 群智咨询预计 2028 年全球 AI 服务器出货量将接近 500 万台。AI 服务器出货量的持续扩张直接拉动对 DRAM、NAND、HBM 以及企业级 SSD 的需求。2026 年 eSSD 预计将超越手机，成为 NAND Flash 市场最大的应用领域。

Цепочка AI-серверов и центров обработки данных. 群智咨询 прогнозирует, что к 2028 году мировые поставки AI-серверов приблизятся к 5 млн единиц. Постоянное расширение поставок AI-серверов напрямую стимулирует спрос на DRAM, NAND, HBM и корпоративные SSD. Ожидается, что в 2026 году eSSD обойдет смартфоны и станет крупнейшей областью применения на рынке NAND Flash.

半导体设备与先进封装。 HBM 产能扩张依赖先进封装技术的突破。SK 海力士正在加强与台积电在先进封装领域的合作。晶圆厂扩产直接利好半导体设备厂商。

Полупроводниковое оборудование и передовая упаковка. Расширение мощностей HBM зависит от прорывов в технологиях передовой упаковки. SK Hynix усиливает сотрудничество с TSMC в области передовой упаковки. Расширение заводов напрямую выгодно производителям полупроводникового оборудования.

Gate 股票交易：如何参与全球存储与 AI 基础设施投资？

Торговля акциями на Gate: как участвовать в инвестициях в глобальную память и AI-инфраструктуру?

对于希望直接参与上述结构性机遇的投资者而言，Gate 提供的股票交易服务提供了一条低门槛、高效率的路径。

Для инвесторов, желающих напрямую участвовать в вышеупомянутых структурных возможностях, услуги торговли акциями, предоставляемые Gate, предлагают путь с низким порогом входа и высокой эффективностью.

2026 年 6 月，Gate 密集上线了美股（6 月 1 日）、港股（6 月 11 日）和韩股（6 月 22 日）交易服务。6 月 23 日，Gate 进一步将股票交易升级为 7×24 小时全天候交易，覆盖盘前、盘中、盘后、隔夜及周末休市时段。

В июне 2026 года Gate запустила услуги торговли акциями США (1 июня), Гонконга (11 июня) и Кореи (22 июня). 23 июня Gate дополнительно обновила торговлю акциями до круглосуточной 7×24 часа, охватывая предрыночный, торговый, пост-рыночный, ночной периоды, а также время выходных и праздничных перерывов.

在 AI Memory 相关标的上，Gate 已覆盖英伟达（NVDA）、美光科技（MU）、SK 海力士（000660）、三星电子（005930）等核心资产。交易以 USDT 结算，无需银行转账或外汇兑换。用户可将 USDT 从现货账户或统一账户划转至股票账户即可下单交易。

Что касается активов, связанных с AI Memory, Gate уже охватывает такие ключевые активы, как NVIDIA (NVDA), Micron Technology (MU), SK Hynix (000660), Samsung Electronics (005930). Расчеты по сделкам производятся в USDT, без необходимости банковских переводов или обмена валюты. Пользователи могут перевести USDT со спотового или унифицированного счета на фондовый счет и приступить к торговле.

需要特别留意的是，7×24 小时交易并不等同于 7×24 小时的流动性。隔夜及周末休市时段流动性可能相对较低，买卖价差和价格波动可能扩大；跨交易时段还可能因市场消息积累产生价格跳空。美股、港股、韩股适用不同的交易日历和市场规则，投资者需充分了解相关风险，审慎决策。

Следует особо отметить, что круглосуточная торговля 7×24 не эквивалентна ликвидности 7×24. В ночное время и в период выходных ликвидность может быть относительно низкой, спреды и волатильность цен могут увеличиваться; при переходе между торговыми сессиями могут возникать ценовые разрывы из-за накопления рыночных новостей. Для акций США, Гонконга и Кореи действуют разные торговые календари и рыночные правила. Инвесторам необходимо полностью понимать соответствующие риски и принимать взвешенные решения.

结语

Заключение

2026 年正在成为存储芯片行业历史上最具标志性的年份之一。全球存储芯片市场规模预计将达到约 9,750 亿美元，同比增长约 3.2 倍。存储芯片同比增幅达 250%，规模突破 8,000 亿美元。美银证券将 2026 年描述为堪比 1990 年代繁荣的半导体“超级周期”。

2026 год становится одним из самых знаковых лет в истории индустрии чипов памяти. Ожидается, что глобальный рынок чипов памяти достигнет примерно 975 млрд долларов, увеличившись примерно в 3,2 раза в годовом исчислении. Годовой рост чипов памяти составит 250%, а объем превысит 800 млрд долларов. Bank of America Securities описывает 2026 год как "суперцикл" полупроводников, сопоставимый с бумом 1990-х годов.

这一轮超级周期的本质，并非简单的供需错配，而是 AI 算力革命对基础设施底层硬件的一次系统性重构。AI Memory——以 HBM 为代表的高带宽、高容量存储解决方案——正从配角走向舞台中央，成为决定 AI 算力能否持续扩张的关键变量。

Суть этого суперцикла — не простое несоответствие спроса и предложения, а системная перестройка базового аппаратного обеспечения инфраструктуры революцией вычислительных мощностей AI. AI Memory — решения с высокой пропускной способностью и большим объемом, представленные HBM — переходят с второстепенных ролей в центр сцены, становясь ключевой переменной, определяющей, сможет ли вычислительная мощность AI продолжать расширяться.

对于投资者而言，理解这一结构性变化的意义，或许比追逐短期价格波动更为重要。存储芯片的估值逻辑正在从“周期品”向“战略资产”迁移，而这一迁移的持续时间，可能远超市场当前的预期。

Для инвесторов понимание значения этого структурного сдвига может быть важнее, чем погоня за краткосрочными колебаниями цен. Логика оценки чипов памяти переходит от "циклического товара" к "стратегическому активу", и продолжительность этого перехода может значительно превысить текущие ожидания рынка.

FAQ

FAQ

Q1：HBM 和传统 DRAM 有什么区别？为什么 AI 需要 HBM？

Вопрос 1: В чем разница между HBM и традиционной DRAM? Почему AI нуждается в HBM?

HBM（高带宽内存）通过 3D 堆叠技术将多个 DRAM 芯片垂直集成，大幅提升数据带宽并降低功耗。传统 DRAM 在带宽和能效上无法满足 AI 训练和推理中大规模并行计算的需求。HBM 的高带宽特性使其成为 GPU 和 AI 加速器的理想配套内存，是突破“内存墙”瓶颈的关键技术路径。

HBM (High Bandwidth Memory) использует технологию 3D-стекирования для вертикальной интеграции нескольких чипов DRAM, значительно увеличивая пропускную способность данных и снижая энергопотребление. Традиционная DRAM не может удовлетворить потребности крупномасштабных параллельных вычислений в обучении и инференции AI по пропускной способности и энергоэффективности. Высокая пропускная способность HBM делает его идеальной сопутствующей памятью для GPU и AI-ускорителей, являясь ключевым технологическим путем для преодоления узкого места "стены памяти".

Q2：2026 年存储芯片市场的规模预期是多少？

Вопрос 2: Каков ожидаемый объем рынка чипов памяти в 2026 году?

多家机构给出了不同口径的预测。Counterpoint Research 预计 2026 年全球存储芯片市场规模约 9,750 亿美元。TrendForce 预计 2026 年 DRAM 与 NAND 合计产值为 8,893 亿美元。WSTS 预测存储器 2026 年同比增长约 250%，市场规模突破 8,000 亿美元。不同机构的统计口径存在差异，但量级上均指向 8,000 亿至 1 万亿美元区间。

Несколько агентств дали прогнозы с разными методологиями. Counterpoint Research ожидает, что глобальный рынок чипов памяти в 2026 году составит около 975 млрд долларов. TrendForce прогнозирует, что совокупный объем производства DRAM и NAND в 2026 году достигнет 889,3 млрд долларов. WSTS прогнозирует, что объем памяти в 2026 году вырастет примерно на 250% в годовом исчислении, превысив 800 млрд долларов. Методологии разных агентств различаются, но по порядку величины они указывают на диапазон от 800 млрд до 1 трлн долларов.

Q3：HBM 产能缺口有多大？会持续多久？

Вопрос 3: Насколько велик дефицит мощностей HBM? Как долго он продлится?

据 SEMI 中国数据，即便三大原厂已将 70% 的新增产能向 HBM 倾斜，HBM 产能缺口仍高达 50% 至 60%。截至 2026 年第一季度，三大原厂 HBM 产能已全部售罄。摩根大通预计供需缺口将贯穿整个 2028 年。黄仁勋表示这不是短期波动，而是持续数年的结构性行业困局。

По данным SEMI China, даже если три ведущих производителя перенаправят 70% новых мощностей на HBM, дефицит мощностей HBM по-прежнему составит от 50% до 60%. По состоянию на первый квартал 2026 года все мощности HBM трех ведущих производителей были полностью распроданы. JPMorgan ожидает, что дефицит сохранится в течение всего 2028 года. Дженсен Хуанг заявил, что это не краткосрочное колебание, а структурная отраслевая проблема, которая продлится несколько лет.

Q4：Gate 上可以交易哪些与 AI 存储相关的股票？

Вопрос 4: Какими акциями, связанными с AI-памятью, можно торговать на Gate?

Gate 股票交易已覆盖美股、港股和韩股市场。AI 存储相关标的包括：美股英伟达（NVDA）、美光科技（MU）；韩股 SK 海力士（000660）、三星电子（005930）；港股方面虽暂无纯存储芯片标的，但腾讯控股（00700）等科技巨头是 HBM 的重要下游采购方。Gate 支持 7×24 小时交易，以 USDT 结算。

Торговля акциями на Gate уже охватывает рынки США, Гонконга и Кореи. Активы, связанные с AI-памятью, включают: акции США NVIDIA (NVDA), Micron Technology (MU); корейские акции SK Hynix (000660), Samsung Electronics (005930); на гонконгском рынке пока нет чистых активов по чипам памяти, но такие технологические гиганты, как Tencent Holdings (00700), являются важными покупателями HBM на нижнем уровне. Gate поддерживает круглосуточную торговлю 7×24 с расчетами в USDT.

Q5：AI 服务器出货量的增长对存储需求的具体拉动效应是什么？

Вопрос 5: Каков конкретный эффект от роста поставок AI-серверов на спрос на память?

群智咨询数据显示，2026 年 AI 服务器对应的 DDR 存储需求同比增幅达 105%，HBM 需求同比增幅达 110%。2026 年 AI 服务器在 DRAM 总需求中的占比将突破 40%，预计 2028 年突破 50%。AI 服务器不仅出货量在增长，单机搭载的存储容量也在持续提升，形成“量”和“质”的双重拉动。

Согласно данным群智咨询, в 2026 году спрос на память DDR для AI-серверов вырастет на 105% в годовом исчислении, а спрос на HBM — на 110%. В 2026 году доля AI-серверов в общем спросе на DRAM превысит 40%, а к 2028 году, как ожидается, превысит 50%. Растут не только поставки AI-серверов, но и объем памяти, устанавливаемой на один сервер, что создает двойной стимул — как "количественный", так и "качественный".