Институциональная квартальная ребалансировка вызывает продолжающуюся слабость AI-акций США? Быстрый обзор распада давления продаж на 165 миллиардов долларов.

BlockBeats сообщает, что 29 июня несколько аналитиков предупредили: из-за необходимости квартальной ребалансировки в конце июня американские акции столкнутся с давлением продаж со стороны крупных институциональных инвесторов на сумму 165 миллиардов долларов. Согласно анализу JPMorgan, давление продаж в основном исходит из следующих 5 крупных институциональных пулов:

Американские пенсионные фонды с фиксированным доходом: управляемые активы составляют около 9,6 триллиона долларов, ожидается, что они продадут акции на сумму около 550 миллиардов долларов (поскольку их дисциплина ребалансировки относительно слаба, обычно выполняется только частичная ребалансировка).

Японский государственный пенсионный инвестиционный фонд: управляемые активы составляют около 1,9 триллиона долларов, ожидается продажа около 600 миллиардов долларов мировых акций (с одновременной покупкой облигаций).

Норвежский государственный нефтяной фонд: управляемые активы составляют около 2,1 триллиона долларов, ожидается продажа около 400 миллиардов долларов акций, чтобы вернуться к целевой конфигурации на конец 2025 года.

Швейцарский национальный банк: после роста доли акций ожидается продажа около 250 миллиардов долларов (уменьшится, если будет повышена целевая доля).

Сбалансированные взаимные фонды: объем около 4 триллионов долларов, из-за более строгой дисциплины ежемесячной ребалансировки в этом месяце может быть небольшая чистая покупка акций (около 150 миллиардов долларов), что частично компенсирует вышеуказанное давление продаж.

Согласно предыдущим публичным записям, институциональное давление продаж, вероятно, будет сосредоточено в последние несколько дней квартала. Часть средств будет сосредоточена на торгах перед закрытием, что приведет к заметному давлению продаж в конце торгов.

Примечание BlockBeats: квартальная ребалансировка в основном связана с тем, что у каждого учреждения есть четкие целевые показатели распределения активов, например, 60% акций, 40% облигаций. После значительного роста акций в течение квартала доля акций превысит целевой показатель, что вызовет сигнал к ребалансировке. Поэтому недавно выросшие акции AI-компаний в США станут первыми объектами сокращения со стороны этих учреждений.