Аналитики Morgan Stanley предупреждают: сектор полупроводников может достичь временного пика.

BlockBeats сообщает, что 29 июня команда стратегов во главе с Майком Уилсоном (Mike Wilson) из Morgan Stanley предупредила, что в ходе текущей коррекции инвесторам необходимо значительно повысить стандарты отбора акций. Уилсон отметил, что текущее расширение рынка все еще имеет пространство для продолжения, а ключевым драйвером является то, что «сила восстановления прибыли всего рынка сильно недооценена рынком». На фоне снижения цен на нефть и вероятности того, что ястребиная политика ФРС окажется менее жесткой, чем текущие рыночные ожидания, он看好 секторы потребительских товаров циклического спроса, транспорта и региональных банков.

Еще одна ключевая проблема Уилсона заключается в том, что недавняя резкая волатильность полупроводникового сектора значительно усложняет поддержание исторически высоких позиций на рынке. Индекс полупроводников Филадельфии (SOX) демонстрирует характерные колебания: на неделе 15 июня индекс вырос на 7,3%, а на следующей неделе резко упал на 7,9%.

Он также привел аналогию, которая должна насторожить быков: полупроводники могут стать еще одной категорией, завершившей цикл резкого роста в этом году, по логике движения напоминающей сектор серебра, только отставая от серебра на четыре месяца. «Если расширение рынка является устойчивой основной линией, то текущая ценовая динамика полупроводникового сектора, скорее всего, достигнет временного пика, и, судя по ритму рынка, этот поворотный момент, кажется, наступает по плану. Это не означает полного завершения цикла полупроводниковой промышленности, но в краткосрочной перспективе отсутствие импульса роста в этом секторе оставит пространство для сверхдоходов другим секторам; секторы потребительских товаров циклического спроса, транспорта и другие будут опираться на свои относительные положительные факторы, чтобы показать阶段性 усиление тренда».