Иена рухнула до 40-летнего минимума, и по-настоящему волноваться должны те, у кого есть BTC.

Только что увидел, что иена упала до 40-летнего минимума — это сигнал!
Курс доллара к иене пробил предыдущий максимум и уперся в 161,95, превысив самый высокий уровень с декабря 1986 года. На самом деле цифры курса сами по себе не главное. Главное в том, что иена — самая дешевая валюта для финансирования в мире. Десятилетиями трейдеры на рынке брали кредиты в иенах, обменивали их на доллары и покупали всё, что могло расти: американские акции, золото, BTC. Эта арбитражная структура разрослась до такой степени, что никто не может точно оценить её масштабы.
Сейчас Банк Японии повышает ставки, но иена обесценивается, что говорит о том, что рынок не верит, что Банк Японии сможет угнаться за темпом ФРС. Но Банк Японии не будет терпеть вечно. Как только он вмешается устно или неожиданно повысит ставки в июле сверх ожиданий, все позиции, открытые за счет кредитов в иенах, придется разворачивать: продавать активы и возвращать иены.
Август 2024 года уже показал это. Одно неожиданное повышение ставки Банком Японии — и BTC упал с 60K до 49K, за 24 часа ликвидировано 1,1 миллиарда долларов, а крипторынок потерял 600 миллиардов.
И это было лишь небольшое повышение. А сегодня ситуация более хрупкая, чем тогда: из BTC ETF уже 6 недель подряд выводится 4 миллиарда долларов, ликвидность и так пересохла.
Если Банк Японии начнет действовать в этот критический момент, это будет как отток из ETF плюс unwind carry trade — два шлюза одновременно сбрасывают воду.
Роль золота в этом сценарии: оно в порядке. В прошлом, в первые часы интервенций Банка Японии, золото продавалось без разбора вместе со всеми активами, но после этой волны защитные свойства золота включаются и возвращают цену обратно. Этот ритм «сначала падение, потом рост» неоднократно подтверждался при каждом сильном колебании иены за последние два года.
Поэтому сейчас нужно следить за действиями Банка Японии. Если он молчит, carry trade продлевает свою жизнь ещё на день. Как только он заговорит, иена подскочит → рискованные активы будут распродаваться массово → BTC упадет первым → BTC потянет за собой аппетит к риску на всем крипторынке → золото временно потеряет в цене, но затем восстановится.
Это потенциальный макроэкономический фактор, и для мониторинга действий Банка Японии можно использовать ИИ.
$BTC