Интерпретация нового плана Strategy: Совет директоров разрешает продажу биткоина в трех случаях.

BlockBeats сообщает, что 29 июня Strategy запустила «Рамки цифрового кредитного капитала», установив план конвертации BTC и два плана обратного выкупа на сумму 10 миллиардов долларов. В рамках этого плана совет директоров разрешил Strategy продавать биткоины время от времени для следующих трех основных целей:

Пополнение долларовых резервов: получение до 1,25 миллиарда долларов дополнительной прибыли для укрепления долларовых резервов (текущий остаток резервов составляет около 2,55 миллиарда долларов, уже включает часть нерасчетных поступлений от продаж через ATM).

Выплата дивидендов и процентов по привилегированным акциям: использование средств от продажи BTC для выплаты дивидендов/процентов, когда это выгоднее, чем выпуск новых акций или другие формы финансирования, или пополнение резервов после выплаты.

Поддержка обратного выкупа: финансирование вышеуказанных планов обратного выкупа привилегированных и обыкновенных акций (включая соответствующие налоги и транзакционные издержки).

Для этих трех случаев существуют важные ограничения: продажи, выходящие за рамки указанных целей или сумм, требуют дополнительного одобрения совета директоров. В то же время план не имеет фиксированной даты истечения, не обязывает продавать какие-либо биткоины, и компания может в любое время изменить, приостановить или прекратить его действие.

BlockBeats считает, что этот план фактически является механизмом авторизации, похожим на предоставление руководству инструментария для конвертации биткоинов в наличные при необходимости (выплата высоких дивидендов по привилегированным акциям, пополнение резервов, обратный выкуп акций для поддержки их цены). В условиях медвежьего рынка криптовалют это гибкая стратегия управления ликвидностью, к которой Strategy вынуждена прибегнуть, но основой стратегии Strategy по-прежнему остается долгосрочное удержание биткоинов и использование финансовых инструментов для увеличения экспозиции.