#IranUSConflictEscalates

«Неблагоприятный сценарий»: Goldman Sachs предупреждает, что в худшем случае значительный ущерб производству или длительное нарушение поставок могут привести к тому, что Brent будет стоить в среднем $120 за баррель до конца года.

Китайский фактор

Вот неожиданный фактор, которому не уделяют достаточного внимания: роль Китая. Будучи вторым по величине потребителем нефти в мире, Пекин заметно отсутствовал на переговорах США и Ирана. Однако стратегические запасы нефти и решения о закупках Китая могут повлиять на рынок независимо от того, что произойдет в Женеве или Исламабаде.

Восстановление китайского спроса или его отсутствие, вероятно, определит, стабилизируются ли цены на нефть в районе $70s или снова взлетят до трехзначных значений. Это рынок, на который Пекин может влиять даже со стороны.

Что будет дальше: три сценария

Сценарий 1: Преодоление трудностей (вероятность 60%)

США и Иран продолжают прерывистые переговоры. Пролив технически остается открытым, но судоходство сталкивается с повышенными страховыми расходами и периодическими преследованиями. Цены на нефть колеблются в диапазоне $70-85, при этом волатильность обусловлена заголовками новостей, а не фундаментальными факторами.

Сценарий 2: Прорыв (вероятность 25%)

В рамках 60-дневного периода достигается всеобъемлющая сделка, затрагивающая как ядерную проблему, так и Ливан. Пролив полностью нормализуется, иранская нефть возвращается на рынок, и цены устанавливаются в диапазоне $65-75, что потенциально оказывает давление на ОПЕК+ с целью сокращения добычи для поддержки цен.

Сценарий 3: Спираль эскалации (вероятность 15%)

Переговоры срываются. Иран переходит от угроз к действиям: минирует пролив, атакует танкеры или блокирует водный путь. США отвечают расширением военных операций. Brent снова подскакивает выше $100, потенциально достигая $120-130, вызывая глобальные экономические потрясения и вынужденное уничтожение спроса.

Суть

Конфликт США и Ирана обнажил структурную уязвимость мировых энергетических рынков перед единственным географическим узким местом. Даже несмотря на то, что цены отступили к довоенным уровням, премия за риск не исчезла — она лишь дремлет.

Для энергетических трейдеров, политиков и потребителей урок ясен: мы в одном просчете от очередного нефтяного шока. Ормузский пролив остается дамокловым мечом, висящим над мировой экономикой, и нить, удерживающая его, истончается.

Диалог между Вашингтоном и Тегераном, вероятно, продолжится, но это будет диалог, перемежающийся угрозами, авиаударами и игрой на грани войны. На Ближнем Востоке мирный процесс часто является лишь очередной фазой войны.