До промежуточных выборов осталось 126 дней. Согласно данным Polymarket:

У Демократической партии 83% вероятности выиграть Палату представителей, у Республиканской партии 58% вероятности сохранить Сенат.
На данный момент весьма вероятно, что в итоге обе партии продолжат "контролировать по одной палате". В такой ситуации политикам обеих сторон придется идти на компромиссы и переговоры. Масштабное повышение или снижение налогов, крупные фискальные стимулы или радикальные реформы в области экологии/здравоохранения вряд ли будут реализованы напрямую, и политический курс будет более предсказуемым. Разделенный Конгресс = умеренная политика + снижение неопределенности.
Историческая статистика показывает, что в период после промежуточных выборов до конца года и в следующем году американский фондовый рынок в целом демонстрирует сильные показатели. Разделенное правительство (когда Конгресс и президент принадлежат к разным партиям, а также палаты разделены) часто снижает вероятность принятия радикальных политик, что рынок воспринимает как позитивный фактор для рискованных активов.
Палата представителей обладает приоритетом в выдвижении финансовых законопроектов, таких как налоги и бюджет, а также отвечает за инициирование импичмента федеральных чиновников (включая президента). Это палата с наиболее выраженными полномочиями в области финансов и надзора.
Вспомним 2018 год: после объявления результатов промежуточных выборов, когда Демократическая партия выиграла Палату представителей, а Республиканская сохранила Сенат, в тот же день американский фондовый рынок значительно вырос. Сектор технологий и здравоохранения поднялись примерно на 2.9%, став лидерами роста; потребительские товары необязательного спроса также подскочили более чем на 3%.
Секторы, на которые стоит обратить внимание:
1️⃣ Здравоохранение, медицинское страхование и биофармацевтика
Исторически после промежуточных выборов сектор здравоохранения часто опережал рынок в целом.
Контроль Демократов над Палатой представителей будет оказывать давление в вопросах расширения медицинского страхования и бюджетов на общественное здравоохранение, но контроль Республиканцев над Сенатом затрудняет принятие радикальных решений. Это формирует нейтрально-позитивную структуру с "ростом и защитой", что относительно благоприятно для оценки страховых компаний, медицинских сервисных компаний и инновационных фармацевтических фирм.
2️⃣ Потребительские товары необязательного спроса и некоторые интернет-платформы
Окончание промежуточных выборов само по себе снижает политическую неопределенность и колебания ожиданий по налоговой системе. Если при этом макроэкономическая среда не впадет в серьезную рецессию, потребление и широкие интернет-платформы обычно показывают хорошие результаты в четвертом квартале и следующем году.
Однако регуляторные риски не исчезают, поэтому лучше выбирать лидеров с высоким свободным денежным потоком и сильным защитным рвом, а не ориентироваться на бета-фактор всего сектора.