Полупроводниковая промышленность: двойное движение от вычислительной мощности ИИ и новой энергетики, дефицит предложения открывает цикл восходящей конъюнктуры.

Силовая полупроводниковая отрасль стоит на пороге нового цикла подъёма. С 2026 года глобальные производители силовых полупроводников массово направили уведомления о повышении цен: цены на ключевые компоненты, такие как MOSFET и IGBT, выросли в среднем на 10–25%, а на некоторые высококлассные продукты — ещё более значительно. Суть текущего повышения цен — не просто перекладывание затрат, а результат совместного действия трёх факторов: взрывного роста инфраструктуры ИИ-вычислений, устойчиво высокого спроса в новой энергетике и структурного сокращения глобальных мощностей на 8-дюймовых зрелых техпроцессах. Основная логика этого цикла — «постоянное предложение остаётся напряжённым», и отраслевая рентабельность может стабильно улучшаться в ближайшие годы.

I. Что произошло? — Полномасштабное повышение цен в силовой полупроводниковой отрасли

1. Силовые полупроводники: «CPU» силовых электронных систем

Силовые полупроводники — это ключевые компоненты для преобразования и управления электрической энергией в электронных устройствах, их часто называют «CPU» силовых электронных систем. Их основные функции проявляются в трёх аспектах: преобразование постоянного тока в переменный (выпрямление и инвертирование), преобразование напряжения (повышение и понижение) и преобразование частоты переменного тока. Благодаря этим функциям силовые полупроводники становятся незаменимыми ключевыми деталями практически во всех электропотребителях.

С точки зрения продуктовой формы, силовые полупроводники можно разделить на три основных типа:

Силовые дискретные устройства: включая диоды, тиристоры, MOSFET, IGBT и др. — базовые элементы преобразования мощности;

Силовые модули: модули, полученные путём комбинирования нескольких силовых устройств по определённой функции и их корпусировки, например, IGBT-модули;

Силовые ИС (IC): интеграция силовых устройств с драйверными схемами, защитными цепями и другими периферийными схемами на одном чипе.

С точки зрения downstream применения, силовые полупроводники широко охватывают такие области, как промышленное управление (приводы двигателей, роботы, автоматизированные линии), новые энергетические автомобили (электропривод, зарядные станции, бортовое питание), потребительская электроника (управление питанием бытовой техники, быстрая зарядка), накопление энергии ветровой и солнечной энергии (инверторы), а также ИИ-центры обработки данных (источники питания серверов, системы ИБП) и другие.

……