Galaxy Research снижает вероятность принятия законопроекта CLARITY до 50%: график Сената на июль является ключевым

Galaxy Research в своем последнем отчете снизил вероятность принятия законопроекта CLARITY в 2026 году с 60% до 50%. Если лидер большинства в Сенате не назначит голосование в начале июля, принятие закона может быть отложено до сентября.
(Предыстория: Законопроект CLARITY сегодня проходит ключевой этап в Сенате: 130 поправок, 8000 писем против от банков, Polymarket прогнозирует вероятность принятия всего 60%)
(Дополнительный контекст: Руководитель отдела исследований Grayscale: P/E ratio криптопротоколов составляет лишь однозначные числа, законопроект CLARITY раскроет потенциал оценки)

Содержание

Toggle

• Июль — точка отсчета обратного отсчета
• Траектория вероятности: от 55% до 75% и обратно к 50%
• Три нерешенных спорных вопроса
• Два сценарных прогноза
• Рыночные эффекты после принятия

Криптоиндустрия США в этом году вступает в финальный штурм законодательства. Исследовательское подразделение Galaxy Digital, Galaxy Research, в своем последнем еженедельном отчете объявило, что график законодательной работы Сената продолжает сжиматься, и вероятность принятия законопроекта CLARITY в 2026 году снижена с 60% трехнедельной давности до 50%.

Июль — точка отсчета обратного отсчета

Отчет указывает четкую контрольную точку обратного отсчета: лидер большинства в Сенате должен назначить голосование не позднее начала июля, чтобы законопроект имел шанс быть рассмотрен до августовских каникул Конгресса. Если это окно будет упущено, законодательный процесс отложится до сентября, и тогда политические факторы промежуточных выборов станут новой переменной.

Приоритетное голосование по Закону о национальной обороне на 2027 финансовый год также занимает график Сената, дополнительно сжимая окно для законопроекта CLARITY.

Траектория вероятности: от 55% до 75% и обратно к 50%

Исследователь Galaxy Research Алекс Торн в отчете представил полную траекторию вероятности:

• Конец апреля: вероятность 55%
• После рассмотрения в Сенате 14 мая: повышение до 75%
• Конец мая: снижение до 60%
• 26 июня: текущее снижение до 50%

Это означает, что законодательный импульс законопроекта CLARITY угасает, а не накапливается.

Три нерешенных спорных вопроса

Отчет выделяет три текущих препятствия для законопроекта:

• Тексты Банковского комитета и Комитета по сельскому хозяйству еще не унифицированы, остаются в своих версиях
• Положения о конфликте интересов вызывают межпартийные разногласия
• Положения о защите разработчиков в Законе об определенности регулирования блокчейна (BRCA) еще не согласованы

Два сценарных прогноза

Отчет также определяет триггеры для повышения и понижения: появление единого текста и проведение голосования в июле могут поднять вероятность с 50% до 60% и выше; напротив, если в течение всего июля не будет конкретных действий, цифра будет продолжать снижаться.

Рыночные эффекты после принятия

Законопроект CLARITY охватывает механизм процентных ставок по стейблкоинам, защитные меры DeFi и структуру рынка цифровых активов. После принятия он создаст четкую нормативную базу для криптоиндустрии.

Цепные эффекты, на которые могут обратить внимание тайваньские инвесторы: после повышения нормативной определенности в США потоки капитала обычно распространяются от крупных криптоактивов к токенам средней и малой капитализации. Если тайваньские местные правила по стейблкоинам (Центральный банк пока придерживается подхода наблюдения) будут разработаны досрочно с учетом американской модели, это может снизить будущие затраты на соблюдение требований для стейблкоинов, привязанных к тайваньскому доллару.